La plus grande année de la crypto : dans le top 3 des transactions qui ont alimenté le record des 8,6 milliards de dollars

À l’approche de la saison des fêtes et à la fin de 2025, Bitcoin reste globalement médiocre, passant de sommets euphoriques de près de 126 000 $ à des creux intrajournaliers proches de 80 000 $.

Bien que cela puisse sembler être une chute, le marché crypto gagne en réalité sur un tout autre front.

Bien que cette stagnation des prix puisse ressembler à un « hiver » pour les traders particuliers qui suivent les graphiques, l’industrie sous-jacente gagne en réalité plus que jamais.

En dehors de la volatilité quotidienne des marchés au comptoir, 2025 est devenue l’année du Crypto Megadeal, selon les données récupérées sur PitchBook.

Portée par « l’effet Trump » et une refonte réglementaire qui a transformé l’application de la loi en encouragement, l’industrie a enregistré un volume record de transactions de 8,6 milliards de dollars, soit une hausse d’environ quatre fois par rapport à l’année précédente.

La nouvelle conviction de Wall Street était la plus visible à la bourse.

Dans une « ruée vers la légitimité » historique, 11 entreprises crypto sont entrées en bourse ou ont été cotées sur de grandes plateformes américaines, récoltant un total combiné de 14,6 milliards de dollars en introduction en bourse.

Voici les plus grands Power Plays qui ont fait la une des journaux cette année et ont redéfini le manuel institutionnel des actifs numériques.

Coinbase et Deribit : 2,9 milliards de dollars

Le joyau de 2025 a été l’acquisition de Deribit par Coinbase pour 2,9 milliards de dollars, annoncée en mai dernier, qui a marqué la plus grande prise de contrôle plateforme crypto jamais réalisée dans l’industrie.

L’accord était structuré avec 700 millions de dollars en espèces et 11 millions d’actions Coinbase.

Stratégiquement, cette décision a résolu la principale faiblesse de Coinbase : son absence de présence dominante dans les dérivés.

En acquérant Deribit, qui représente près de 90 % de tous les intérêts ouverts sur les options crypto, Coinbase s’est effectivement positionné comme le « desk de couverture » de référence pour les traders institutionnels, gestionnaires d’actifs et banques de Wall Street.

Kraken et NinjaTrader : 1,5 milliard de dollars

Kraken a fait la une des journaux en mars lorsqu’il a acquis la plateforme de contrats à terme NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars, obtenant l’une des licences les plus déterminantes du secteur.

Cet accord ne portait pas tant sur la technologie que sur la licence, car en acquérant NinjaTrader, Kraken a obtenu une licence de négociant de la Commission à terme enregistrée auprès de la CFTC, lui permettant d’offrir à la fois des cryptomonnaies et des contrats à terme traditionnels à ses millions d’utilisateurs sous un même toit.

Ainsi, Kraken a lancé un défi direct au CME Group et a ouvert l’accès au marché traditionnel des contrats à terme de 2 000 milliards de dollars pour les adeptes de la crypto-native.

Ripple et Hidden Road : 1,25 milliard de dollars

Le géant des paiements blockchain Ripple a surpris la communauté crypto en avril en annonçant l’acquisition de Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars.

Hidden Road est un puissant « réseau mondial de crédit » qui génère des milliers de milliards de dollars chaque année pour plus de 300 clients institutionnels, et qui s’inscrit directement dans la stratégie d’infrastructure à long terme de Ripple.

Ripple est devenue la première entreprise crypto à posséder un courtier prime multi-actifs, et elle utilise désormais cette infrastructure pour déployer son stablecoin de niveau entreprise, RLUSD, à travers le vaste réseau institutionnel de Hidden Road.

Les fonds spéculatifs peuvent désormais utiliser les stablecoins comme garantie pour le trading à haute fréquence et les règlements transfrontaliers en temps réel.

De l’argent magique au blue chip

Voici les plus grandes introductions en bourse crypto qui ont fait parler Wall Street.

Circle Internet Group (NYSE : CRCL)

Circle, l’émetteur du stablecoin USDC, a fait la une des journaux avec la première sortie publique la plus importante de l’année en juin.

Après une tentative SPAC avortée auparavant, Circle a réussi à fixer son offre majorée de 34 millions d’actions à 31,00 $ par action.

L’introduction en bourse a été un moment marquant pour Wall Street, la cotation ayant été sursoucrite 25 fois alors que les institutions se déchaînaient pour s’exposer à un émetteur de stablecoins conforme.

Lors de son premier jour de cotation, l’action (ticker : CRCL) a connu une demande explosive, grimpant de 167 % pour clôturer à 82,84 $ et évaluant l’entreprise à plus de 18 milliards de dollars à la clôture du marché — plus du double de son objectif initial.

Soutenu par un puissant syndicat de souscripteurs comprenant Goldman Sachs et JPMorgan, le lancement de Circle a indiqué que les marchés publics considèrent désormais les stablecoins comme une infrastructure critique pour les paiements mondiaux, et non seulement comme un paris secondaire dans la crypto.

Haussier (NYSE : BLSH)

Bullish, une bourse soutenue par Peter Thiel, a fait ses débuts publics en novembre, récoltant 1,1 milliard de dollars en vendant 30 millions d’actions à 37,00 dollars la pièce.

À la clôture quotidienne, Bullish a réussi à obtenir une valorisation d’environ 5,4 milliards de dollars, s’imposant comme un acteur majeur parmi les plateformes crypto cotées.

Contrairement aux plateformes axées sur le commerce de détail, Bullish s’est spécifiquement présentée à Wall Street comme un lieu à haute performance et institutionnel réservé aux actifs numériques.

Au moment de la cotation, elle détenait plus de 100 000 Bitcoin dans son bilan, servant de filet de sécurité pour les investisseurs.

Bien qu’accompagnée d’une certaine volatilité initiale, l’action s’est finalement stabilisée comme un incontournable pour les portefeuilles institutionnels cherchant un moyen réglementé de parier sur l’infrastructure boursière.

Son succès a prouvé que Wall Street est prêt à payer une prime pour des plateformes qui privilégient une liquidité profonde et une conformité de qualité bancaire plutôt que des fonctionnalités de détail spéculatives.

Figure Technologies (Nasdaq : FIGR)

En tant que plateforme de prêt basée sur la blockchain, Figure a fait ses débuts sur le marché en septembre après avoir augmenté son offre à 31,5 millions d’actions à 22,00 $, suite à un objectif initialement plus modeste.

Elle a réussi à lever environ 693 millions de dollars et a enregistré une valorisation de 4,66 milliards de dollars, en vendant à Wall Street « l’efficacité » de la blockchain pour automatiser les lignes de crédit sur valeur domiciliaire et autres produits de prêt, tout en économisant des milliards aux banques traditionnelles en coûts administratifs en arrière-plan.

Les investisseurs ont fortement enchéri en hausse des actions FIGR, qui ont bondi de 24 % le jour de l’ouverture, alors que la société montrait comment la blockchain peut aider les banques traditionnelles à réduire des milliards en coûts administratifs.