Micron : action en hausse de 6 % aujourd'hui — faut-il acheter avant les résultats ?

Les actions de Micron Technology ont fortement progressé en début de semaine, les investisseurs confrontant des commentaires d'analystes optimistes à des reportages faisant état d'une intensification de la concurrence sur le marché des mémoires pour l'intelligence artificielle.

L'action Micron a augmenté de 5.1% lundi et a gagné encore 6.4% mardi pour s'échanger à $414.25.

L'action reste environ 5.2% en dessous de son record de clôture à $437.80 établi le 2 février.

Cette progression intervient avant la publication des résultats du deuxième trimestre fiscal de Micron, les investisseurs surveillant de près la durée de la hausse de la demande de puces mémoire stimulée par l'intelligence artificielle.

Les analystes relèvent leurs objectifs sur Micron

Plusieurs firmes de Wall Street ont réitéré leur opinion haussière sur Micron, estimant que le cycle de demande de mémoires a encore de la marge.

Les analystes de Citi ont confirmé une recommandation d'achat et relevé leur objectif de cours sur Micron à $430 contre $385, invoquant une forte demande des opérateurs de centres de données hyperscale.

L'analyste de Citi, Atif Malik, a déclaré que les vérifications de la chaîne d'approvisionnement indiquent que la hausse des coûts mémoire joue un rôle significatif dans l'augmentation des dépenses d'investissement des grandes entreprises cloud.

« Nos discussions et analyses sur la chaîne d'approvisionnement indiquent que la majeure partie de la révision du capex hyperscale 2026 est due à des coûts mémoire plus élevés », a écrit Malik dans une note de recherche lundi.

Citi s'attend à ce que les prix de la mémoire vive dynamique, ou DRAM, augmentent de 171% en 2026, à mesure que la demande liée aux infrastructures d'intelligence artificielle continue de s'accélérer.

D'autres analystes anticipent également une forte demande à long terme pour les produits mémoire utilisés dans les charges de travail en IA.

L'analyste de Susquehanna, Mehdi Hosseini, a réitéré une recommandation Positive sur Micron et relevé son objectif de cours à $525 contre $345.

Hosseini a indiqué que l'offre et la demande pourraient commencer à se rééquilibrer d'ici mi-2027, à mesure que des capacités supplémentaires de salles blanches pour mémoires entreront en service.

Cependant, des charges de travail d'intelligence artificielle de plus en plus complexes pourraient maintenir une forte demande de mémoire même si les marges commencent à se contracter.

Aletheia Capital a également publié des perspectives particulièrement optimistes.

Warren Lau a porté son objectif de cours à $650, une nouvelle estimation record sur la Street qui implique environ 70% de potentiel haussier par rapport aux niveaux actuels.

Lau a relevé ses prévisions de bénéfices pour Micron après avoir souligné la hausse rapide de la demande pour la mémoire haut débit, ou HBM, utilisée dans l'entraînement et l'inférence en IA.

Selon Lau, l'essor des applications d'IA agentive augmente également la demande pour d'autres technologies mémoire, y compris la DRAM pour serveurs, la SRAM et les systèmes mémoire basés sur CXL.

Les attentes sur les résultats restent élevées

Micron doit publier ses résultats du deuxième trimestre fiscal le 18 mars.

La Street s'attend à ce que la société annonce un bénéfice par action de $8.52 sur des revenus de $18.85 billion.

Les analystes anticipent également une forte dynamique de prix sur le marché de la mémoire.

Certaines prévisions indiquent que les prix de la DRAM pourraient augmenter jusqu'à 70% au cours du trimestre, reflétant une offre tendue et une demande robuste liée aux infrastructures d'intelligence artificielle.

La montée de la demande aurait poussé les clients à sécuriser leur approvisionnement en mémoire via des accords de prépaiement, renforçant le pouvoir de fixation des prix de Micron à court terme.

Des rapports sur l'approvisionnement de Nvidia mettent en évidence la pression concurrentielle

Malgré ce tableau haussier, subsistent des inquiétudes quant au rôle de Micron dans la prochaine génération de plateformes matérielles pour l'IA.

Selon des médias coréens, Nvidia prévoit d'utiliser de la mémoire HBM4 fournie par Samsung Electronics et SK Hynix pour le déploiement initial de sa prochaine plateforme IA Vera Rubin.

On s'attend à ce que Micron fournisse des puces HBM4 pour les systèmes Rubin CPX conçus principalement pour des charges d'inférence, plutôt que pour les systèmes d'entraînement à plus haute performance attendus en premier.

L'allocation et la tarification de la mémoire utilisée dans la plateforme Rubin restent incertaines.

Des rapports indiquent que Nvidia pousse les fournisseurs à livrer des vitesses mémoire supérieures à 10 gigabits par seconde, dépassant la spécification HBM4 actuelle définie par le JEDEC.