Macy’s bondit de 7% après un bénéfice supérieur aux attentes, ventes surprenantes et perspectives mitigées

Les actions de Macy’s ont bondi mercredi après que l'enseigne de grands magasins a publié des résultats pour le quatrième trimestre supérieurs aux attentes, portés par une amélioration des ventes comparables et la résilience des clients à revenu élevé, même si ses perspectives traduisent une prudence macroéconomique.

L'action a progressé de plus de 7% en séance après que la société a affiché un bénéfice par action ajusté de $1.67 pour le quatrième trimestre fiscal, dépassant les attentes des analystes de $1.57, selon FactSet.

Le chiffre d'affaires a reculé de 1.7% en glissement annuel pour s'établir à $7.6 billion, mais il a tout de même devancé les estimations consensuelles de $7.5 billion.

La croissance des ventes comparables marque des progrès dans le redressement

Un point fort du rapport a été la solidité continue des ventes comparables, qui ont augmenté de 1.8% au cours du trimestre, alors que les analystes anticipaient une baisse de 0.9%.

La performance marque le troisième trimestre consécutif de croissance positive des ventes comparables, suggérant un possible retournement de tendance pour le détaillant.

La croissance des ventes a été généralisée à l'ensemble du portefeuille de la société, Macy’s, Bloomingdale’s et Bluemercury ayant tous contribué à l'amélioration.

Les résultats interviennent alors que la société poursuit l'exécution de sa “Bold New Chapter Strategy” sous la direction du PDG Tony Spring, stratégie qui comprend des fermetures de magasins, des cessions d'actifs et une restructuration opérationnelle visant à revitaliser l'activité.

Malgré la tendance positive des ventes comparables, le chiffre d'affaires total continue de refléter des défis structurels persistants.

Le dernier trimestre a marqué la 15e période consécutive de baisse du chiffre d'affaires en glissement annuel pour Macy’s, en grande partie en raison de la fermeture de magasins peu performants.

Les prévisions reflètent la prudence face aux risques macroéconomiques et géopolitiques

Pour l'avenir, Macy’s a fourni des perspectives mitigées pour l'exercice 2026, reflétant à la fois des progrès opérationnels et des incertitudes externes.

La société s'attend à des ventes nettes comprises entre $21.4 billion et $21.65 billion, légèrement supérieures aux attentes des analystes, autour de $21 billion.

En revanche, le bénéfice par action ajusté est prévu entre $1.90 et $2.10, en dessous du consensus de $2.20.

Les dirigeants ont souligné que la société adopte une approche prudente pour ses prévisions au regard des risques macroéconomiques et géopolitiques, notamment les droits de douane et les impacts potentiels sur les dépenses discrétionnaires.

Macy’s a indiqué que ses prévisions incluent une incidence estimée de $145 million liée aux fermetures de magasins, ainsi qu'un « impact significatif » des droits de douane au premier semestre de l'année, qui devrait s'atténuer par la suite.

La société a également noté que sa clientèle, qui est orientée vers des acheteurs à revenu plus élevé, a montré une plus grande résilience comparée aux consommateurs à revenu plus faible.

Macy’s a indiqué que son activité se porte bien au premier trimestre de l'exercice en cours, soutenue par ce segment de clientèle relativement stable.

Le sentiment des investisseurs s'améliore malgré des défis persistants

Le rapport sur les résultats a donné un coup de pouce au sentiment des investisseurs, en particulier compte tenu de la faiblesse récente du titre.

Avant les résultats, les actions Macy’s avaient fortement chuté, perdant plus de 23% cette année et s'acheminant vers une série de pertes de quatre mois.

Malgré le repli récent, le titre a gagné environ 29% au cours des 12 derniers mois, surperformant les tendances plus larges du marché.

La longue habitude de Macy’s de dépasser les attentes en matière de résultats a également contribué à soutenir la confiance.

La société a désormais dépassé les estimations du résultat net pendant au moins 22 trimestres consécutifs, selon les données de FactSet.

Les derniers résultats pourraient commencer à faire évoluer le sentiment des analystes, notamment après que des prévisions répétées de baisse des ventes comparables se sont avérées incorrectes pour le troisième trimestre consécutif.

Alors que la société continue de faire face à des vents contraires structurels, notamment la baisse du chiffre d'affaires global et l'incertitude macroéconomique, la combinaison d'une amélioration des tendances de ventes et d'une exécution rigoureuse apporte un certain soutien au récit du redressement.