Analyse Nvidia : pourquoi l'action pourrait devenir parabolique prochainement

Le cours de l'action Nvidia a réduit une partie des gains enregistrés après les solides résultats de la semaine dernière. Le titre a grimpé jusqu'à $230 avant de redescendre à $220 aujourd'hui, malgré plusieurs annonces majeures. Plusieurs catalyseurs clés laissent désormais entrevoir un rebond potentiellement fort.

Nvidia dispose de plusieurs catalyseurs importants 

Nvidia, la plus grande entreprise du monde, a fait des annonces importantes susceptibles de soutenir son cours à court terme. L'un des accords a été annoncé aujourd'hui : Lambda, une société soutenue par Nvidia, a annoncé un contrat de $35 billion avec Anthropic. Ce projet, développé par Hut 8, disposera de 350MW et utilisera des GPU Nvidia ainsi que d'autres produits. 

En parallèle, Nvidia a annoncé de solides résultats financiers la semaine dernière. Son chiffre d'affaires a bondi de 106 % au dernier trimestre pour atteindre $86B et la direction a relevé ses prévisions. Elle a également prévu que son chiffre d'affaires atteindrait $108B au trimestre en cours. 

Au vu de ses performances historiques, cela signifie que son chiffre d'affaires sera supérieur à ses prévisions. Dans ce cas, il y a des chances qu'il dépasse $112B, la direction ayant tendance à être très conservatrice. Il en ira de même pour les bénéfices.

De plus, et surtout, les prévisions de la société se sont révélées plus solides que prévu. Le chiffre d'affaires pour l'exercice suivant devrait croître de 77 %, soit davantage que les 44 % attendus par les analystes. 

Cette croissance a permis à la société de racheter des millions d'actions. Elle a racheté pour $26B d'actions au deuxième trimestre et il reste $99B dans son engagement. Nvidia a réduit son nombre d'actions en circulation à 24.15B, bien moins que 25.06B en 2022.

Les rachats d'actions ont contribué à améliorer la performance de la société en augmentant le bénéfice par action (EPS). Cela se produit lorsque la société réduit le nombre d'actions en circulation, ce qui augmente également le montant des dividendes qu'elles reçoivent. 

Nvidia se négocie à des niveaux bon marché

Dans un monde idéal, une société comme Nvidia, qui croît si rapidement et détient une forte part de marché, devrait afficher un multiple de valorisation élevé. Ce n'est pas le cas de Nvidia, dont les indicateurs de valorisation sont alignés sur le marché au sens large.

La société affiche un ratio cours/bénéfice anticipé (forward P/E) de 23, nettement inférieur à sa moyenne sur cinq ans de 42. Ce multiple est également en ligne avec celui de l'indice S&P 500.

Parallèlement, la société présente un multiple « Rule of 40 » de 128 % basé sur la marge de free cash flow. Sur la base des marges opérationnelle et nette, le multiple est respectivement de 172 % et 168 %. On considère qu'une société est bon marché lorsque le multiple dépasse 40 %.

Ces fondamentaux expliquent pourquoi les analystes sont très haussiers sur la société, en particulier après le dernier rapport trimestriel. L'estimation moyenne des analystes est de $322, en hausse de près de 50 % par rapport au niveau actuel. L'analyste le plus optimiste est Simon Leopold de Raymond James, qui vise $515. 

Analyse technique de l'action NVDA

Graphique de l'action Nvidia | Source : TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de Nvidia a marqué une pause ces dernières semaines. Il est resté au-dessus de la moyenne exponentielle mobile sur 50 semaines (EMA) et de l'indicateur Supertrend. 

Le titre se situe également au-dessus de la ligne de tendance ascendante qui relie le plus bas atteint depuis le 5 mai de cette année. Par conséquent, le scénario le plus probable est celui d'une poursuite de la hausse, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de $300.