L'action Nvidia recule de 1% malgré des résultats supérieurs et des prévisions relevées
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Acheter NVDA. La société a dépassé les attentes de revenus et de bénéfices, relevé ses prévisions à 108 milliards de dollars (+/-2%) et le chiffre d'affaires Data Center continue d'exploser (117% en glissement annuel). La phrase clé est « le calcul est du chiffre d'affaires » et le passage en production complète de Vera Rubin — cela soutient une demande soutenue au-delà d'achats ponctuels. Même si les marges se réduisent autour de ~74%, l'échelle et la composition (systèmes + réseautique + inférence) devraient maintenir une forte puissance bénéficiaire.
Risque clé : Les dépenses en capex IA ralentissent ou les clients retardent les nouvelles constructions d'« usines d'IA », entraînant une baisse plus rapide de la croissance du Data Center que prévu par les prévisions.
Vendre Super Micro Computer (SMCI). Nvidia progresse vers une infrastructure d'usine d'IA complète (systèmes Vera Rubin + réseautique Spectrum-6 + Vera CPU), ce qui réduit le besoin pour les clients d'assembler l'ensemble via des intégrateurs de serveurs tiers. Si la plateforme de NVDA se déploie sans accroc, la part relative de SMCI sur la demande de serveurs IA peut se compresser même si le marché global croît.
Risque clé : SMCI gagne malgré tout des parts parce que les hyperscalers continuent d'acheter des serveurs SMCI en volume, compensant tout empaquetage par la plateforme NVDA.
- Le chiffre d'affaires de Nvidia a bondi de 106% sur un an pour atteindre 96,2 milliards de dollars.
- Le chiffre d'affaires Data Center a augmenté de 117% alors que les dépenses en infrastructures d'IA s'accélèrent.
- Nvidia prévoit un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars pour le troisième trimestre, hors ventes de capacité de calcul en Chine.
Le titre Nvidia NVDA a perdu plus de 1% en séance après la clôture après la publication du rapport trimestriel de la société.
Nvidia a publié un chiffre d'affaires record pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027 de 96,2 milliards de dollars, en hausse de 18% par rapport au trimestre précédent et de 106% sur un an, la demande pour les infrastructures d'IA continuant d'accélérer.
Le résultat net du trimestre a plus que doublé, atteignant 53,95 milliards de dollars.
Le fabricant de puces a affiché un bénéfice GAAP de 2,46 $ par action diluée, tandis que le bénéfice non-GAAP s'est élevé à 2,22 $.
Le chiffre d'affaires et les bénéfices ont tous deux dépassé les estimations des analystes.
Les marges brutes GAAP et non-GAAP se sont établies à 75%.
« Nous pensons que l'IA a atteint son point d'inflexion. Elle réalise un travail utile. Ses tokens sont productifs et rentables. Désormais, le calcul est du chiffre d'affaires », a déclaré le directeur général Jensen Huang.
Le chiffre d'affaires Data Center bondit de 117%
La division Data Center de Nvidia est restée le principal moteur de croissance, générant 89 milliards de dollars de chiffre d'affaires au deuxième trimestre, en hausse de 18% séquentiellement et de 117% sur un an.
La société a indiqué que sa plateforme Vera Rubin est désormais en cours de montée en production complète, avec des systèmes en exploitation chez des clients tels que CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure et Nebius.
Nvidia a également mis en avant le déploiement de sa plateforme réseau Spectrum-6 et du Vera CPU, que la société a présenté comme son premier CPU conçu spécifiquement pour les agents d'IA.
La société a précisé que son accélérateur d'inférence Groq 3 LPX est également désormais en production complète.
Les résultats soulignent l'ampleur continue des dépenses en infrastructures d'IA, Nvidia se positionnant de plus en plus comme fournisseur d'une infrastructure complète d'usine d'IA plutôt que comme vendeur de GPU uniquement.
Nvidia vise 108 milliards de dollars de chiffre d'affaires
Pour le troisième trimestre de l'exercice 2027, Nvidia prévoit un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars, plus ou moins 2%.
Fait important, la société a indiqué que ses prévisions n'incluent aucun revenu lié au calcul Data Center provenant de Chine.
Les marges brutes GAAP et non-GAAP devraient être de 74%, plus ou moins 50 points de base.
Les charges d'exploitation GAAP devraient s'établir à environ 9,2 milliards de dollars, tandis que les charges d'exploitation non-GAAP sont projetées à 9 milliards de dollars.
Les prévisions indiquent une croissance séquentielle continue même si Nvidia anticipe un léger repli des marges brutes par rapport aux 75% reportés au deuxième trimestre.
La conférence téléphonique de la société avec les investisseurs débutera à 17h (heure de l'Est).
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