L’action Scotiabank atteint un record après les résultats : encore du potentiel ?

Le cours de l’action Scotiabank a poursuivi sa forte tendance haussière cette semaine, atteignant un niveau record. BNS a bondi de 30 % cette année et de 68 % sur les 12 derniers mois, dépassant le SPDR S&P Bank ETF (KBE), qui n’a progressé que de 16 % cette année. Ce rallye pourrait se poursuivre à court terme, la croissance des revenus de la banque gagnant en momentum malgré les tensions commerciales persistantes entre les États‑Unis et le Canada.

L’action Scotiabank progresse alors que la croissance des revenus se poursuit

Bank of Scotiabank est la quatrième banque canadienne par actifs, après Royal Bank of Canada, Toronto‑Dominion Bank et Bank of Montreal. Ses résultats financiers montrent que ses activités se portent bien, soutenues par sa division de gestion de patrimoine.

Le résultat net de la société a bondi à C$2,9 milliards au troisième trimestre, contre C$2,52 milliards sur la même période l’an dernier. Sa rentabilité a également continué d’augmenter, le bénéfice par action (BPA) passant à C$2,22. Dans un communiqué, Scott Thomson, le PDG, a déclaré :

« En particulier, nous avons dépassé notre objectif de rendement des capitaux propres de 14 % ce trimestre, ce qui souligne les améliorations que nous avons apportées dans l’ensemble de la banque pour accroître les marges et les revenus de commissions. »

Le principal moteur de la croissance des revenus a été le segment gestion de patrimoine, qui a généré C$518 millions, soit une hausse de 23 % par rapport à la même période l’an dernier. Son segment banque et marchés a réalisé $647 millions, soit également 37 % de plus que l’an dernier. 

Les segments banque canadienne et international de Bank of Nova Scotia ont produit respectivement C$1,07 milliard et C$766 millions. Ces deux segments ont augmenté de 12 % et 8 %, respectivement. 

La société continue de restituer des fonds à ses investisseurs, ce qui a contribué à soutenir le BPA. Elle a racheté 8,6 millions d’actions au dernier trimestre, portant le total des rachats et des dividendes à C$6,3 milliards. Elle affiche désormais un rendement du dividende d’environ 3,5 %, même si son action reste à un niveau record.

Un catalyseur potentiel pour l’action est que le président Donald Trump will likely TACO sur sa guerre commerciale en cours avec le Canada. Une telle mesure réduirait les tensions en cours entre les deux pays, qui sont parmi les principaux partenaires commerciaux mondiaux.

Cependant, il existe un risque que Bank of Nova Scotia soit relativement surévaluée, avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel d’environ 15, supérieur à celui de ses pairs américains comme Goldman Sachs et JPMorgan Chase.

Analyse du cours de Bank of Nova Scotia

Graphique de l’action BNS | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l’action Scotiabank a suivi une forte tendance haussière cette année. Il a dépassé le niveau de résistance crucial de 127,58 $, son point le plus élevé en juillet et en août de cette année. Un mouvement au‑dessus de ce niveau a invalidé la figure en double sommet, qui est un signal courant de retournement baissier.

L’action est restée au‑dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 100 jours, tandis que l’indice de force relative (RSI) est passé au‑dessus du niveau neutre de 50. Par conséquent, l’action continuera probablement son élan haussier, potentiellement jusqu’au niveau psychologique de C$150.