Les marchés anticipent l'échéance de Trump sur l'Iran, risque pétrolier, Dow -250 points

Les marchés mondiaux entrent dans une période d'incertitude accrue alors que les investisseurs se préparent au résultat d'une échéance fixée par le président américain Donald Trump pour que l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz, une artère cruciale pour les flux pétroliers mondiaux.

L'Iran n'a montré aucun signe de se conformer à la demande avant l'échéance de mardi, ce qui augmente le risque d'une nouvelle escalade.

Selon des rapports, Téhéran a également interrompu la diplomatie directe avec les États-Unis, alimentant les inquiétudes sur la trajectoire du conflit.

« Les marchés sont confrontés à une situation quelque peu binaire alors qu'ils tentent de se positionner en amont d'une échéance qui aboutira soit à une résolution soudaine, soit à une escalade rapide », a déclaré David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation, dans un rapport de Reuters.

Le S&P 500 a chuté de près de 1 %, le Dow Jones a reculé de 255 points, soit 0,55 %, tandis que le pétrole a légèrement progressé, et que le dollar et l'or ont tous deux reculé, reflétant l'incertitude entre les classes d'actifs.

Une escalade militaire pourrait pousser le pétrole à la hausse et les actions à la baisse

Un conflit prolongé et des perturbations de l'approvisionnement pétrolier pourraient avoir des conséquences significatives pour les marchés mondiaux.

Citigroup estime que les prix du Brent pourraient atteindre environ 130 $ le baril dans un scénario d'escalade sévère.

Les actions devraient probablement baisser, en particulier les titres sensibles aux taux d'intérêt et les valeurs cycliques, les investisseurs intégrant une croissance plus faible et une inflation plus élevée.

Les valeurs liées au voyage, telles qu'American Airlines et Carnival Corporation, sont jugées particulièrement vulnérables en raison de la hausse des coûts du carburant et de l'affaiblissement de la demande.

En revanche, les entreprises positionnées à l'intersection de l'intelligence artificielle et de la défense, notamment Palantir et CrowdStrike, pourraient bénéficier si la volatilité persiste et que les tensions géopolitiques s'intensifient.

Le dollar américain s'est renforcé dans un mouvement de recherche de valeur refuge. « Si les anticipations basculent vers des prix du pétrole durablement élevés, le USD pourrait se renforcer davantage, car cela pourrait amplifier les pressions inflationnistes et de production auxquelles sont confrontés les importateurs d'énergie », a déclaré Steve Englander.

Un dollar plus fort pourrait également exercer une pression sur le yen japonais, augmentant la probabilité d'une intervention de la Banque du Japon si la monnaie s'affaiblit davantage.

Un accord de paix pourrait déclencher un large rebond des marchés

Un scénario de désescalade inverserait probablement nombre des tendances récentes du marché.

Le S&P 500 a déjà rebondi d'environ 4 % depuis ses creux de fin mars dans l'espoir d'une résolution.

« Attendez-vous à ce que les rendements obligataires diminuent, que les prix du pétrole/de l'énergie connaissent une baisse significative, que le USD se replie, que les écarts de crédit se resserrent et que les actions repartent à la hausse », ont déclaré des analystes de JP Morgan.

Dans ce scénario, les secteurs qui ont profité de la hausse des prix du pétrole et du risque géopolitique — comme la défense, les engrais et l'énergie — pourraient voir ces gains se défaire.

Parallèlement, les valeurs aériennes et de croisière malmenées pourraient se redresser à mesure que les coûts du carburant diminuent et que la demande se stabilise.

Un apaisement des tensions pourrait également faire évoluer les anticipations en matière de politique monétaire, les marchés pouvant réexaminer les paris sur des baisses de taux à mesure que les pressions inflationnistes s'atténuent.

Une extension de l'échéance pourrait soutenir une prudente appétence pour le risque

Une nouvelle extension de l'échéance pourrait offrir un soulagement à court terme aux marchés, les investisseurs l'interprétant comme un signe d'avancée des négociations.

« Réaliste­ment, toutefois, un autre moment TACO pour Trump est plus probable que le recul de l'Iran et c'est probablement ce qui empêche les marchés de sombrer », a déclaré Raffi Boyadjian.

Cependant, les analystes avertissent que tout optimisme pourrait être limité. Les marchés pourraient stagner tant que l'incertitude persiste, JP Morgan privilégiant une posture neutre vis‑à‑vis du marché face aux risques persistants sur les routes maritimes et l'approvisionnement en énergie.

Le Brent devrait rester soutenu autour de 110 $ le baril, tandis que les prix de l'or pourraient se maintenir alors que les investisseurs conservent des positions de couverture malgré les récentes baisses.

À l'approche de l'échéance, les marchés restent finement équilibrés entre escalade et résolution, avec des implications significatives pour les actions mondiales, les matières premières et les devises.