Le prix d'AAVE vire à la hausse alors que l'équipe cherche à contenir l'exploitation KelpDAO

Aave montre des signes de stabilisation après une forte baisse déclenchée par l'exploitation de KelpDAO qui a ébranlé la confiance sur les marchés de la finance décentralisée.

Le token, qui avait fortement chuté dans un contexte de ventes paniques et de tensions de liquidité, se négocie désormais autour de $92.30, en légère hausse de 0,5 %, ce qui suggère que la pression immédiate liée à la panique s'est atténuée.

La reprise du sentiment ne provient pas d'un seul catalyseur mais plutôt d'une combinaison d'efforts de confinement menés par l'équipe d'Aave et de premiers signes montrant que les conditions de liquidité, bien que toujours fragiles, ne se détériorent plus au même rythme.

Après une vague de retraits et de désendettement forcé, le marché semble réévaluer si le scénario du pire est déjà intégré dans les cours.

Ce qui s'est passé lors de l'exploitation de KelpDAO

La crise KelpDAO a commencé le 19 avril après qu'une vulnérabilité du bridge rsETH de KelpDAO a été exploitée pour frapper environ 116 500 rsETH non adossés, évalués à près de $280M–$293M.

Ces tokens n'étaient pas adossés à des actifs réels, mais ils ont néanmoins été acceptés dans les flux de prêt DeFi, y compris dans le système de collatéral d'Aave.

L'attaquant a déposé les rsETH falsifiés sur Aave et a emprunté de l'ETH réel en garantie, extrayant environ 106 000 ETH de liquidité.

Ce mécanisme a effectivement converti un collatéral contrefait en valeur réelle, laissant Aave exposé à un déséquilibre croissant dans ses positions de prêt.

Alors que l'utilisation d'ETH sur Aave a grimpé à 100 %, les utilisateurs ont été avertis que les retraits pourraient être contraints.

Cet avertissement a déclenché la panique. En l'espace de quelques heures, les retraits se sont accélérés pour dépasser $5.4B–$6.6B, une part importante provenant des stablecoins et des gros détenteurs.

Des rapports ont également indiqué que le fondateur de TRON, Justin Sun, faisait partie de ceux qui ont retiré des capitaux pendant la turbulence.

La conséquence directe de cette structure a été la création d'une dette irrécouvrable estimée entre $177M et $200M+, ce qui signifie qu'Aave s'est retrouvé avec des passifs adossés à un collatéral ayant perdu son intégrité.

Les actions de l'équipe Aave pour contenir les dégâts

Après l'exploitation, la réponse d'Aave s'est concentrée sur l'isolation du risque et la prévention d'une contagion supplémentaire à travers ses marchés de prêts.

La mesure la plus décisive a été le gel immédiat des marchés liés au rsETH sur Aave V3 et V4.

Cette action a retiré l'actif compromis des emprunts actifs et a stoppé toute exposition supplémentaire qui y était liée.

Le protocole a également placé les marchés liés à l'ETH en mode de gestion d'urgence alors que l'utilisation approchait dangereusement de la pleine capacité.

En restreignant toute activité d'emprunt supplémentaire, Aave visait à empêcher l'escalade vers un effondrement généralisé de la liquidité.

Parallèlement, l'équipe a commencé à évaluer si son mécanisme de sécurité Umbrella pouvait absorber une partie ou la totalité de la dette irrécouvrable.

Ce système de réserve est conçu pour servir de filet de sécurité lors d'événements de stress extrême, et son éventuel déploiement est devenu un facteur clé de stabilisation du sentiment.

Cependant, l'incertitude demeure. Les estimations suggèrent qu'après les premières mesures de confinement, Aave porterait encore environ $196M–$230M d'exposition non résolue, selon la manière dont se dérouleront les processus de liquidation et de récupération.

Malgré ces pressions, la stratégie de confinement a empêché un effondrement total du système.

La liquidité continue de fonctionner, bien que sous tension, et les marchés ont évité un gel complet de l'activité de prêt.

Réaction du marché et pressions plus larges

L'impact de l'exploitation de KelpDAO s'est étendu au-delà de l'incident immédiat, coïncidant avec des pressions plus générales sur le marché crypto.

Les tensions géopolitiques impliquant les États-Unis et l'Iran ont renforcé un environnement risk-off, pesant sur les actifs spéculatifs.

Dans ce contexte, le token d'Aave a subi une forte réaction, chutant de près de 18 % dans les suites immédiates alors que les traders réévaluaient le risque.

Sur une période plus longue, le token reste en recul de plus de 17 % sur le dernier mois et de plus de 35 % sur un an, ce qui indique que la confiance du marché est encore en phase de reprise plutôt que totalement rétablie.

Dans le même temps, la valeur totale verrouillée d'Aave a fortement diminué, passant de niveaux supérieurs à $26B à environ $17.5B selon DeFiLlama, reflétant des sorties soutenues même après l'apaisement de la panique initiale.

Bien que le rythme des retraits ait ralenti, le capital n'est pas encore revenu de manière significative.

Perspectives du prix d'AAVE

D'un point de vue technique, Aave évolue actuellement dans une fourchette critique.

Le prix de $92.30 le place juste en dessous d'une zone de résistance clé à $95.44, tout en conservant un support à court terme autour de $80.35.

En dessous, un support plus profond se situe près de $75, que les analystes décrivent comme une zone de demande institutionnelle susceptible d'être testée si la confiance venait à se dégrader davantage.

Une cassure soutenue au-dessus de $95.44 signalerait un élan de reprise initial, ouvrant la voie vers $115.57 puis potentiellement $129.18, où des niveaux de résistance plus importants sont attendus.

Cependant, si le support actuel ne tient pas, le prix pourrait retester $80 et, dans un scénario plus sévère, dériver vers $65.58, où un intérêt acheteur historique était auparavant apparu.

À court terme, les analystes notent que le marché reste en phase de consolidation entre $132 et $89.78, la direction étant probablement déterminée par l'efficacité avec laquelle les mécanismes de sécurité d'Aave absorbent la dette irrécouvrable en suspens et si la liquidité se stabilise dans les prochaines semaines.

Alors que la tendance générale reste baissière, le token se négocie en dessous de toutes les moyennes mobiles exponentielles (y compris les EMA à 10, 20, 50, 100 et 200 jours), le RSI (14) se situe actuellement à 43,72, reflétant une posture neutre du marché.

Cela suggère que les traders sont encore indécis, l'action des prix ne disposant pas d'un catalyseur clair suffisamment fort pour entraîner une tendance soutenue dans un sens ou l'autre.

Sur la temporalité supérieure, le RSI hebdomadaire se situe à 30,62, plaçant Aave en zone de survente selon les chandelles hebdomadaires clôturées.

Cela indique que, bien que la pression vendeuse ait été dominante, les conditions pourraient approcher des niveaux où les acheteurs à plus long terme commencent habituellement à réapparaître.

Pour l'instant, la reprise d'Aave reste conditionnelle. Le pire de la panique semble être passé, mais le marché attend encore une résolution claire des conséquences de l'exploitation de KelpDAO avant qu'une tendance haussière soutenue puisse véritablement s'installer.