Corning : le CA prévu au T2 déçoit, l’action chute

Corning a publié des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes mais a émis des prévisions de chiffre d’affaires plus prudentes pour le trimestre en cours, pesant sur le sentiment des investisseurs et stoppant la récente hausse des valeurs de communications optiques.

Le groupe a affiché un bénéfice ajusté de 70 cents par action pour le trimestre, légèrement au‑dessus de l’estimation des analystes de 69 cents, selon FactSet.

Les ventes de base ont augmenté de 18% en glissement annuel pour atteindre $4.35 billion, également supérieures aux attentes d'environ $4.3 billion.

Malgré le dépassement des bénéfices, la guidance de Corning a déçu sur la ligne supérieure.

Le groupe a prévu des ventes de base au deuxième trimestre d’environ $4.6 billion, en dessous des estimations de Wall Street d’environ $4.63 billion, selon LSEG.

Le bénéfice ajusté est attendu dans une fourchette de 73 cents à 77 cents par action, globalement conforme aux projections des analystes.

Les titres du groupe ont perdu plus de 10.24% en préouverture après la mise à jour.

L’action avait bondi de 85% depuis le début de l’année jusqu’à la clôture de lundi, reflétant un fort enthousiasme des investisseurs autour des plays d’infrastructure liés à l’intelligence artificielle.

La demande en IA stimule la croissance des communications optiques

Corning est apparu comme un bénéficiaire clé du déploiement en cours des infrastructures d’intelligence artificielle, notamment via sa division communications optiques.

La division, qui comprend des câbles à fibre optique, du matériel et des connecteurs, a généré $1.85 billion de ventes nettes au premier trimestre, en hausse de 36% par rapport à l’année précédente et au‑dessus des estimations.

La société a également annoncé avoir finalisé deux accords supplémentaires avec des hyperscalers, chacun comparable en taille et en durée à l’accord de $6 billion précédemment divulgué avec Meta Platforms.

Ces partenariats à long terme visent à soutenir les besoins de connectivité des centres de données à haute capacité aux États-Unis.

Les composants de fibre et de câblage de Corning sont devenus essentiels à l’expansion des centres de données, les hyperscalers accélérant leurs investissements pour soutenir les plates‑formes IA de nouvelle génération.

Cette dynamique a placé l’activité communications optiques comme le segment le plus important de la société et l’un de ses segments à la croissance la plus rapide.

Outre la croissance liée à l’IA, Corning a mis en avant des gains dans son activité solaire plus récente, où les ventes ont fortement augmenté au cours du trimestre, contribuant à l’expansion globale du chiffre d’affaires.

La faiblesse de l’électronique grand public tempère les gains

Si la demande liée à l’IA reste robuste, Corning continue de subir des pressions sur ses marchés traditionnels, en particulier l’électronique grand public. Des cycles de remplacement de smartphones plus lents et une consommation prudente ont pesé sur les volumes de ses produits en verre spécifique.

Le groupe, fournisseur clé d’Apple, a été impacté par une demande mondiale de smartphones plus molle. Son segment innovations en verre, qui inclut les technologies d’affichage et les matériaux spécialisés, a enregistré une croissance modeste de 1% à $1.42 billion au premier trimestre.

Cette faiblesse dans les segments orientés consommateur a en partie compensé la solide performance des communications optiques, contribuant à une perspective de revenus plus mesurée pour le deuxième trimestre.

Le sentiment général sur les valeurs liées à l’IA est également devenu plus prudent.

Les actions de pairs en réseau optique, notamment Ciena, Coherent et Lumentum, ont reculé en préouverture aux côtés de Corning.

Le repli est survenu dans le cadre d’une vente plus large du secteur technologique après des rapports indiquant que OpenAI a manqué ses propres objectifs de revenus et de croissance, suscitant des inquiétudes sur les attentes à court terme dans l’écosystème IA.

Malgré des vents contraires à court terme, les perspectives de croissance à long terme de Corning restent liées aux investissements continus dans les centres de données et l’infrastructure de connectivité, même si ses activités historiques traversent une reprise plus lente.