Matières premières : l'or part pour un repli mensuel; le Brent redescend

Les prix de l'or ont effacé des pertes initiales pour progresser de plus de 1,5 % alors que le dollar reculait, tandis que les prix de l'énergie se sont repliés. Cependant, l'or se dirigeait vers son deuxième repli mensuel consécutif. 

Les cours du Brent ont bondi au‑dessus de 125 $ le baril pour atteindre un plus haut sur quatre ans plus tôt jeudi. Cependant, les prix ont chuté nettement en raison de craintes d'une demande faible pour la matière première. 

Le cuivre a reculé en raison d'une demande dégradée, tandis que l'aluminium est resté globalement stable à la London Metal Exchange jeudi. 

« Le cuivre se négocie sans réelle conviction, le réapprovisionnement des fabricants chinois avant la fête du Travail apportant un soutien intermittent alors que les signaux de la demande restent mitigés », a déclaré Neil Welsh, responsable du marché des métaux chez Britannia Global Markets, dans une note. 

Un contexte de dollar plus fort est soutenu par la décision de la Réserve fédérale de maintenir ses taux directeurs.

Cela augmente le coût d'opportunité de la détention de matières premières, ce qui devrait limiter les mouvements haussiers des métaux de base, même sur des marchés confrontés à des pénuries physiques d'approvisionnement.

L'or progresse, mais se dirige vers un repli mensuel

Bien qu'il soit en voie d'afficher un deuxième recul mensuel consécutif, le prix de l'or a gagné plus de 2 % jeudi, soutenu par un affaiblissement du dollar américain et une baisse des prix du pétrole. 

Cependant, les inquiétudes sur l'inflation liées au conflit en cours en Iran continuent de tempérer les perspectives de baisses de taux potentielles.

Le contrat or COMEX était en hausse de 1,6 % à 4,635.55 $ l'once. 

Le dollar a connu un net recul après de fortes indications de responsables japonais sur une intervention possible pour soutenir le yen.

Par conséquent, un dollar plus faible rend les métaux libellés en dollars moins chers pour les détenteurs d'autres devises.

Plus tôt dans la séance, les prix mondiaux du pétrole avaient atteint un pic sur quatre ans avant de se détendre.

La flambée des coûts de l'énergie a alimenté les craintes d'inflation, influençant les décisions des banques centrales sur les ajustements des taux d'intérêt.

Les banques centrales ont maintenu leurs taux d'intérêt cette semaine, mais avec des préoccupations différentes.

La Réserve fédérale a maintenu ses taux mais a exprimé des inquiétudes concernant l'inflation. 

De même, la Bank of England a maintenu ses taux mais a exposé les impacts économiques potentiels du conflit en Iran.

Un scénario détaillé par la Bank of England suggère que la guerre pourrait nécessiter une hausse « vigoureuse » des coûts d'emprunt.

L'indice des prix PCE (personal consumption expenditures) américain a augmenté de 0.7% le mois dernier, conformément aux prévisions des économistes et représentant la plus forte hausse depuis juin 2022, selon les données.

Les anticipations du marché ont basculé en mars, passant d'attentes de baisses de taux à la possibilité d'une hausse, provoquant des replis ponctuels des cours de l'or sous les 4,500 $ l'once.

« Plus le blocus du détroit d'Hormuz se prolonge, plus les risques baissiers pour l'or sont susceptibles d'augmenter », a déclaré Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche FX et matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport. 

Le pétrole recule après un plus haut en quatre ans

Après un pic sur quatre ans supérieur à 126 $ le baril, les prix mondiaux du pétrole ont reculé jeudi. 

Ce repli a été motivé par la crainte qu'une escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran puisse provoquer une perturbation prolongée de l'approvisionnement pétrolier du Moyen‑Orient, nuisant ainsi à la croissance économique mondiale.

Le marché avait initialement monté plus tôt dans la journée après un reportage publié tard mercredi par Axios, citant des sources non identifiées. 

Le rapport indiquait que le président américain Donald Trump devait recevoir jeudi un briefing sur des plans en vue d'une série de frappes militaires contre l'Iran.

L'objectif de ces frappes était, selon le rapport, de faire pression sur l'Iran pour qu'il retourne à la table des négociations concernant son programme nucléaire.

Les prix ont ensuite chuté car la demande de brut devrait être affectée par une inflation plus élevée et un ralentissement de l'activité économique mondiale. 

Dimanche prochain, seulement sept des huit pays producteurs qui s'étaient initialement mis d'accord en avril 2023 sur des réductions de production supplémentaires au‑delà du niveau OPEC+ se réuniront virtuellement.

Les ÉAU se retirent de l'OPEP et de l'OPEP+ à partir du 1er mai. 

Le retrait n'a pas d'impact immédiat à court terme car la région du Golfe produit actuellement bien en dessous de son quota, une situation causée par le blocus du détroit d'Hormuz.

« Les estimations de production basées sur des enquêtes, qui doivent être publiées dans les prochains jours, montreront à quel point la production pétrolière a réellement chuté en avril », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste matières premières chez Commerzbank AG. 

« Le cartel est donc impuissant pour le moment. Pour préserver l'apparence de normalité, de nouveaux quotas de production pourraient effectivement être décidés lors de la réunion de routine en début de mois, comme le mois précédent, mais désormais seulement pour sept pays producteurs. »

Au moment de la rédaction, le contrat Brent de juin s'établissait à 114.25 $ le baril, en baisse de 3.2 %, tandis que le contrat de juillet était à 109.63 $ le baril, en recul de 0.7 %.

Le contrat de juin expire jeudi.