Matières premières : l'or rebondit après un creux de 5 semaines; le pétrole -2%

Les cours du pétrole ont chuté de plus de 2% mardi, mais le pétrole Brent restait au-dessus de 110 $ le baril, la reprise des tensions au Moyen-Orient limitant les pertes. 

Les cours de l'or se sont redressés après être tombés à un creux de cinq semaines lors de la séance précédente.

Ce rebond est intervenu alors que les cours du pétrole ont légèrement diminué. 

Par ailleurs, les contrats sur l'argent au COMEX ont légèrement progressé, suivant l'évolution de l'or.

Parmi les métaux de base, l'aluminium, le cuivre et le zinc étaient tous en hausse mardi. 

L'activité du marché est calme ce matin, principalement en raison des jours fériés en cours en Asie.

Avec la Chine fermée jusqu'à mercredi et le Japon jusqu'à jeudi, les premières heures de négociation ont connu une liquidité limitée et des mouvements de prix mesurés.

« Avec deux des plus grandes régions consommatrices de métaux effectivement à l'arrêt, le marché manque de direction et les acteurs attendent le retour de volumes plus importants en milieu de semaine », a déclaré Neil Welsh, responsable du marché des métaux chez Britannia Global Markets, dans un commentaire. 

Le pétrole recule

Les cours du pétrole ont reculé dans le monde mardi, le lendemain du début par les États-Unis d'une opération visant à rouvrir le détroit d'Ormuz à la navigation.

Cependant, la baisse a été atténuée par des échanges de tirs en cours entre les États-Unis et l'Iran.

Selon Maersk, le transporteur de véhicules battant pavillon américain Alliance Fairfax a quitté le Golfe en passant par le détroit. Le navire était accompagné par l'armée américaine.

Au moment de la rédaction, le pétrole Brent était à 112,61 $ le baril, en baisse de 1,6 %, tandis que le West Texas Intermediate était à 104 $ le baril, en baisse de 2,3 %. 

Lundi, l'Iran a lancé une contre-mesure dans le Golfe contre les tentatives américaines de contrôler le détroit.

Cette voie navigable est vitale, reliant le Golfe aux marchés plus larges et facilitant habituellement le transit quotidien d'un approvisionnement en pétrole et gaz équivalent à environ 20 % de la demande mondiale.

Simultanément, plusieurs navires marchands dans le Golfe ont signalé des incidents d'explosions ou d'incendies.

De plus, un port pétrolier aux Émirats arabes unis, site d'une importante base militaire américaine, a été incendié par des attaques de missiles iraniennes.

L'Iran a repris les attaques contre les infrastructures des pays voisins.

Les ÉAU ont intercepté des missiles et un drone a frappé le port de Fujairah, un important hub d'exportation pétrolière en dehors du détroit d'Ormuz, permettant la poursuite (et l'augmentation) des exportations pétrolières malgré la guerre et le blocus.

Malgré plusieurs attaques avant le cessez‑le‑feu sur Fujairah, les chargements de pétrole ont continué avec seulement de brèves interruptions.

En avril, les exportations de pétrole brut de Fujairah ont atteint près de 1,7 million de barils par jour, selon les données de LSEG.

« Les marchés pourraient trouver un certain soulagement aujourd'hui après les commentaires nocturnes du président Trump suggérant que le conflit pourrait se poursuivre encore deux à trois semaines », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Economics, dans une note. 

L'or rebondit

Les cours de l'or ont rebondi mardi, se remettant du creux de cinq semaines atteint lors de la séance précédente.

Cette reprise coïncidait avec une légère baisse des cours du pétrole. 

Cependant, les craintes persistantes liées aux tensions au Moyen-Orient et à l'inflation ont tempéré les gains.

Le contrat or au COMEX s'établissait en dernier lieu à 4 571,36 $ l'once, en hausse de 0,8 %, tandis que l'argent était à 74,118 $ l'once, également en hausse de 0,8 %.

Les contrats à terme sur le Brent ont baissé mardi mais ont réussi à rester au-dessus de 110 $ le baril.

Cette baisse est survenue alors que les investisseurs se concentraient sur les développements au Moyen-Orient.

Le cessez‑le‑feu régional déjà fragile semble se fissurer à nouveau.

Les États‑Unis et l'Iran sont engagés dans des attaques renouvelées et concurrentes pour le contrôle du détroit d'Ormuz, des rapports contradictoires circulant sur le trafic des navires à travers le détroit ces derniers jours.

Depuis le début fin février du conflit impliquant les États‑Unis/Israël et l'Iran, les cours de l'or ont évolué inversement à ceux du brut. 

Bien que l'or soit généralement une protection contre l'instabilité géopolitique, la hausse du coût de l'énergie a alimenté les inquiétudes inflationnistes et réduit les attentes de baisses de taux, faisant chuter l'or de plus de 13 %.

Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, les actifs offrant des rendements plus élevés deviennent plus attractifs pour les investisseurs, diminuant l'attrait de l'or, qui ne produit pas de rendement.

« Par ailleurs, la vigueur plus large du dollar ne fera qu'ajouter une pression supplémentaire », a déclaré Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING Economics, dans une note. 

« Pour l'instant, le marché de l'or semble moins se focaliser sur le risque géopolitique persistant que sur la hausse des rendements du Trésor », a dit Manthey. 

Depuis le début des hostilités dans le Golfe Persique, les avoirs des ETF aurifères ont diminué de plus de 2,2 %.

De plus, la position nette longue des "managed money" sur l'or au COMEX est désormais à son plus bas niveau depuis février 2024.

Cette semaine, les investisseurs surveillent de près les principales données de l'emploi aux États‑Unis, notamment les offres d'emploi, le rapport ADP sur l'emploi et le rapport des créations d'emplois d'avril, car ces chiffres devraient influencer de manière significative les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.