Prix de l'or : risques d'inflation et reprise de l'escalade entre les États-Unis et l'Iran

Le prix de l'or reste sous pression cette semaine alors que les inquiétudes concernant l'inflation persistent. XAU est tombé à $4,530, son plus bas niveau depuis le 31 mars. Il a chuté de plus de 18% par rapport à son plus haut de l'année, et l'analyse technique suggère qu'il y a encore de la marge à la baisse.

Les risques d'inflation augmentent alors que le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran touche à sa fin 

Le prix de l'or a chuté fortement cette semaine et reste sous pression alors que les craintes d'inflation ont augmenté.

L'Iran a annoncé avoir tiré sur un navire américain clé lundi, après que le président Donald Trump a annoncé son Project Freedom visant à escorter des navires à travers le détroit d'Ormuz.

Parallèlement, l'Iran a lancé des frappes de drones contre les United Arab Emirates (UAE), une action qui a poussé les prix du pétrole brut à la hausse, le Brent grimpant à $114.

Il existe un risque que la guerre entre les deux camps reprenne, ce qui ferait monter les prix de l'énergie dans les jours ou semaines à venir.

Une telle évolution entraînerait une hausse des prix à la consommation aux États-Unis et dans d'autres pays. Les données les plus récentes montrent que l'indice des prix à la consommation global est passé de 2.3% en février à 3.3% en mars.

En conséquence, la Federal Reserve et d'autres banques centrales pourraient décider de maintenir des taux d'intérêt plus élevés dans les mois à venir. La Banque centrale européenne (ECB) et la Bank of England (BoE) ont laissé entendre qu'elles relèveraient les taux en juin. De même, sous la direction de Kevin Warsh, la Fed pourrait décider de relever les taux si l'inflation augmente.

Le prix de l'or est resté sous pression malgré les achats en cours de la Central Bank of Turkey (CBRT). D'autres grandes banques centrales, comme celles de la Russia, de la China et de l'Azerbaijan, ont également continué d'acheter de l'or pour diversifier leurs réserves hors du dollar américain. 

En revanche, des données tierces montrent que les principaux ETF aurifères comme les GLD et IAU ont enregistré des sorties de capitaux cette année. En revanche, les ETF spot Bitcoin ont accru leurs actifs au cours des deux derniers mois consécutifs, tandis que les ETF VOO et SPYM ont ajouté plus de 75 milliards de dollars d'actifs. Cela indique que les investisseurs se détournent de l'or pour se diriger vers d'autres actifs.

Analyse technique du prix de l'or 

Graphique du prix XAU | Source: TradingView

Le graphique journalier montre que l'or a chuté ces derniers mois alors que les investisseurs remettent en question son attrait comme valeur refuge. Il est passé d'un record de $5,600 en janvier à $4,537.

XAU a récemment tenté de rebondir mais a rencontré une résistance importante à $4,888. Il est passé sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. 

L'or est également passé sous l'indicateur Supertrend, signe que les baissiers restent aux commandes. Dans le même temps, l'indice de force relative (RSI) est passé du niveau extrême de surachat de 80 à 38 actuellement. Le Percentage Price Oscillator est passé sous la ligne zéro. 

Par conséquent, l'or devrait probablement continuer à baisser, potentiellement jusqu'au plus bas de l'année (YTD) de $4,108, ce qui représente environ 9.40% en dessous du niveau actuel. Une remontée au-dessus de la résistance clé à $4,888 invaliderait la perspective baissière et indiquerait de nouveaux gains.