L'argent proche de 58 $ tandis que le choc pétrolier d'Hormuz inquiète

L'argent tente de se stabiliser après trois jours de pertes, mais le contexte est devenu plus difficile.

Le métal a gagné du terrain, près de 58 $ l'once jeudi, alors que les chasseurs d'aubaines revenaient, mais le regain de tensions entre les États-Unis et l'Iran maintient les opérateurs sur la réserve.

L'inquiétude ne se limite pas au risque d'un nouveau choc au Moyen-Orient : la hausse des prix du pétrole pourrait alimenter l'inflation, soutenir le dollar et empêcher la Réserve fédérale d'adoucir sa politique.

Pour l'argent, c'est un mélange difficile : la demande refuge peut se manifester, mais le canal des taux reste plus déterminant.

Les tensions à Hormuz entretiennent le risque pétrolier

Le spot de l'argent s'échangeait autour de 58,30 $ l'once pendant les heures asiatiques, reprenant légèrement après un repli marqué.

Cette évolution faisait suite à de nouvelles préoccupations concernant la sécurité de la navigation dans le détroit d'Hormuz, après que des pétroliers ont été touchés et que des forces américaines ont lancé de nouvelles frappes contre l'Iran.

Trump a déclaré que l'accord intérimaire avec l'Iran était « terminé » et a averti de nouvelles actions, laissant les marchés craindre que le conflit ne menace à nouveau les flux énergétiques.

Cette évolution est intervenue alors que les États-Unis ont révoqué une licence autorisant l'Iran à vendre du pétrole, après que trois pétroliers ont été touchés par des projectiles dans le détroit.

Les prix du pétrole ont augmenté alors que les opérateurs intégraient une prime de risque géopolitique supplémentaire.

Les indicateurs techniques maintiennent l'argent sous pression

La configuration graphique de l'argent reste fragile malgré le léger rebond. Le XAG/USD se négocie en dessous de ses moyennes mobiles à court terme, ce qui suggère que les vendeurs restent aux commandes après la récente baisse sur trois jours.

Le premier obstacle majeur se situe autour de 60 $. Un mouvement soutenu au-dessus de cette zone allégerait une partie de la pression et ouvrirait la voie à un redressement vers 61,50 $ puis 63 $.

Mais tant que les acheteurs ne reprennent pas ces niveaux, les reprises pourraient continuer à susciter des ventes.

À la baisse, la zone 57,50–58 $ constitue le support immédiat. Une rupture nette en dessous affaiblirait la tentative de reprise et exposerait les plus bas récents vers 55,60 $.

Les indicateurs de momentum ne sont plus profondément survendus, ce qui signifie que l'argent peut encore avoir de la marge de baisse si la vigueur du dollar ou les craintes sur les taux persistent.

La division à la Fed maintient les opérateurs prudents

Les minutes de la Fed de juin ont montré que les décideurs étaient divisés mais plus attentifs aux risques d'inflation.

Quelques responsables ont estimé justifié de relever les taux, bien que le comité ait finalement maintenu la fourchette cible des funds fédéraux à 3,50 %–3,75 %.

Les prix implicites du CME FedWatch ont également montré que les opérateurs augmentaient la probabilité d'une hausse de taux à court terme après la dernière escalade.

Le CME indique que son outil FedWatch suit les probabilités de taux implicites par les contrats à terme sur les Fed funds à 30 jours.

Cela laisse l'argent vulnérable. À moins que le pétrole ne se calme ou que le dollar ne s'affaiblisse, les rebonds pourraient rester superficiels. Pour l'instant, 58 $ constitue un point de stabilisation, pas un plancher confirmé.