Bitcoin chute : les haussiers peuvent-ils sauver $74K ?

Le Bitcoin a perdu plus de 6 % depuis le plus haut de la semaine dernière à $81,700, alors que de nouvelles préoccupations macroéconomiques ont pris le devant de la scène.

Au dernier pointage, le Bitcoin a perdu un niveau de support clé à $78,000 et a reculé parallèlement à l'accélération des liquidations à l'échelle du marché.

Parallèlement, le sentiment du marché crypto, mesuré par l'indice Crypto Fear and Greed, est retombé à 28 par rapport à la semaine dernière, entrant de nouveau dans la zone de « peur » après un bref retour à des niveaux neutres la semaine précédente.

Pourquoi le cours du Bitcoin baisse-t-il ?

Le Bitcoin subit une nouvelle pression en raison de plusieurs facteurs qui maintiennent les traders sur le qui-vive.

La vente s'est accélérée pendant le week-end après l'échec des haussiers à défendre le niveau psychologique des $80,000.

Désormais, les ventes forcées d'investisseurs haussiers surendettés déclenchent des ordres de vente automatisés sur les plateformes, exposant le Bitcoin alors que la liquidité du côté acheteur s'est affaiblie.

Selon les données de CoinGlass, les liquidations crypto totales ont augmenté de 42 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre près de $661 million.

Liquidations crypto sur 24 heures. Source : Coinglass.

Les positions sur Bitcoin seulement représentaient plus de $182 million de liquidations, dont plus de $160 million liées à des positions longues liquidées alors que les prix sont descendus rapidement.

Parallèlement, les flux institutionnels ont commencé à se refroidir après avoir soutenu la reprise du Bitcoin au début du mois.

Les données compilées par SoSoValue montrent que les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré plus de $1 billion de sorties nettes la semaine dernière, mettant fin à une série de plusieurs semaines d'entrées régulières. 

Des rapports sur l'activité des ETF indiquent également que les fonds ont collectivement cédé près de 13,000 BTC en l'espace de quelques séances de trading, signalant un ralentissement de l'accumulation institutionnelle.

Les évolutions macroéconomiques n'ont fait qu'accroître les préoccupations.

Les récentes données américaines sur l'inflation ont montré que l'inflation à la consommation est remontée à 3.8 %, tandis que les prix à la production ont augmenté de 6 %, renforçant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps que prévu.

Les marchés obligataires ont réagi rapidement à ces chiffres.

Les rendements des Treasuries américains à 30 ans ont grimpé à 5.1 %, tandis que ceux à 10 ans et 2 ans sont passés à 4.6 % et 4.1 % respectivement. 

Des rendements plus élevés pèsent historiquement sur le Bitcoin et autres actifs spéculatifs, car un resserrement des conditions monétaires réduit l'appétit pour le risque des investisseurs.

Parallèlement, les prix du pétrole ont bondi alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont intensifiées. 

Le Brent a grimpé autour de $113 le baril, tandis que le West Texas Intermediate se négociait près de $110 après des inquiétudes renouvelées concernant une possible escalade militaire impliquant l'Iran, Israël et les États-Unis.

Certains observateurs du marché estiment que la nouvelle flambée des prix du brut a amplifié les craintes d'inflation tout en détournant des capitaux des actifs à haut risque comme le Bitcoin vers des valeurs refuges traditionnelles, notamment l'or et les Treasuries américains à court terme.

La pression sur le Bitcoin s'est aussi accentuée alors que l'indice du dollar US est revenu vers le niveau 101. Un dollar plus fort resserre généralement les conditions de liquidité mondiales et tend à peser sur les cryptomonnaies.

Analyse du cours du Bitcoin

Selon le graphique BTC/USD en 4 heures, le cours du Bitcoin est désormais passé sous les trois principales moyennes mobiles exponentielles à court terme, signe que la dynamique baissière commence à l'emporter sur la structure de reprise qui a porté l'actif au-dessus de $82,000 plus tôt ce mois-ci.

Graphique BTC/USD en 4 heures. Source : TradingView.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait autour de $76,900 après être passé sous la 20 EMA à $78,416, la 50 EMA à $79,274, et la 100 EMA à $79,208.

La perte de ces trois niveaux en peu de temps a affaibli la structure du marché à court terme et remis les vendeurs aux commandes.

Parallèlement, la 200 EMA autour de $77,833 commence également à perdre de sa force comme support après que le Bitcoin y est brièvement passé en dessous lors de la dernière vente.

Les traders surveillent souvent la 200 EMA de près car une négociation soutenue en dessous de ce niveau peut indiquer une érosion de la dynamique haussière sur des horizons temporels supérieurs.

L'indice de force relative, ou RSI, a également continué de baisser.

Sur le graphique 4 heures, le RSI est tombé à environ 32, se rapprochant de la zone de survente après avoir été proche de la zone de surachat plus tôt ce mois-ci lors du rallye du Bitcoin vers $82,000.

La baisse du RSI parallèlement à la chute des prix indique généralement une faiblesse de la dynamique d'achat.

En même temps, l'indicateur n'a pas encore montré de divergence haussière marquée, ce qui suggère que les vendeurs pourraient encore avoir de la marge pour pousser les prix plus bas avant l'apparition d'un rebond de soulagement significatif.

L'activité en volume a également augmenté lors du récent repli, en particulier autour de grosses bougies rouges au moment de la cassure sous $78,000.

Une montée du volume côté vente lors d'une rupture de support signale souvent des sorties motivées par la panique et des liquidations forcées plutôt qu'une prise de bénéfices contrôlée.

Du point de vue de la structure des prix, le Bitcoin risque désormais de revenir sur la zone des $76,000, qui avait servi de support intrajournalier temporaire lors de la dernière cascade de liquidations.

S'il ne tient pas, les traders pourraient ensuite surveiller la zone $74,000–$75,000, où le Bitcoin avait précédemment trouvé un support lors de la consolidation de fin avril.

À la hausse, le Bitcoin devra d'abord reconquérir le niveau des $78,000 avant que les haussiers ne tentent une nouvelle poussée vers le cluster 100 EMA / 50 EMA près de $79,200 à $79,300.

Une récupération plus forte nécessiterait probablement que le Bitcoin repasse au-dessus du niveau psychologique des $80,000, où une forte pression vendeuse est récemment apparue.