Bitcoin vers 74 000 $ ? Sorties d'ETF et risques en Iran en hausse

Le Bitcoin est retombé sous le niveau de 77 000 $ lors des dernières séances, prolongeant une période de faiblesse façonnée davantage par les flux institutionnels et les chocs macroéconomiques que par la spéculation de détail.

La plus grande cryptomonnaie se négocie actuellement autour de 76 528 $, enregistrant un repli d'environ 1,2 % sur 24 heures et se retrouvant légèrement en baisse sur la semaine.

Parallèlement, l'activité globale du marché des cryptomonnaies montre une participation réduite, avec un volume d'échanges total des actifs numériques proche de $67.9 billion 400 millions USD (env. 348,9 millions €) sur les plateformes.

Les sorties d'ETF Bitcoin et la pression vendeuse institutionnelle s'intensifient

Un facteur clé derrière le récent repli a été les sorties soutenues des ETF Bitcoin spot américains.

Les données de CoinGlass indiquent que plus de $1 billion 400 millions USD (env. 348,9 millions €) ont quitté les ETF axés sur le Bitcoin ces derniers jours, les retraits se concentrant sur des fonds majeurs tels que l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity.

Cette vague de rachats a réduit la demande au comptant des investisseurs institutionnels qui avaient précédemment constitué un pilier de soutien important pour le rallye du Bitcoin plus tôt dans le cycle.

Parallèlement, les marchés dérivés ont affiché une augmentation de l'activité de couverture.

De larges options de vente (put) sur Bitcoin par des institutions ont été exercées ces dernières séances, signalant une demande de protection à la baisse plutôt que de nouvelles positions directionnelles.

Malgré la pression vendeuse, les flux ne sont pas entièrement unilatéraux.

Certaines sociétés cotées ont continué d'accumuler du Bitcoin par petites tranches, tandis que Zonda Capital a élargi son exposition via des ETF Bitcoin cotés aux États-Unis.

Cependant, ces entrées n'ont pas suffi à compenser l'ampleur des rachats d'ETF.

Les frappes défensives américaines en Iran pèsent sur le cours du BTC

Au‑delà des flux institutionnels, le repli du Bitcoin a aussi été influencé par le regain de tension géopolitique après des frappes défensives américaines dans le sud de l'Iran.

L'escalade a ravivé les inquiétudes concernant les voies d'approvisionnement pétrolier mondiales, en particulier le détroit d'Ormuz, ajoutant une pression inflationniste à des marchés du risque déjà fragiles.

Les acteurs du marché traitent de plus en plus le Bitcoin comme un actif macro traditionnel, sa corrélation avec l'or ayant grimpé à environ 88 % lors des dernières séances.

Ce changement souligne à quel point le BTC est devenu sensible au sentiment de risque plus large plutôt qu'aux seuls catalyseurs propres à la crypto.

Le choc macro est intervenu alors que le Bitcoin évoluait sur des bases techniques affaiblies après être passé sous sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours en début de semaine.

Depuis, l'action des prix s'est concentrée sur une zone de support critique entre 76 000 $ et 76 590 $, qui correspond à un niveau clé de retracement de Fibonacci.

Une tentative de reprise brève a été à plusieurs reprises freinée par une faible dynamique et une participation au comptant décroissante.

Le volume des échanges au comptant a chuté à des plus bas sur plusieurs semaines, reflétant une conviction réduite aussi bien chez les traders de détail que chez les institutionnels.

Les observateurs du marché notent que les conditions de liquidité sont plus ténues qu'au début du cycle, amplifiant l'impact des gros ordres de vente et des rachats liés aux ETF.

Les perspectives à court terme dépendent de la zone de support à 76 000 $

La direction du marché est désormais étroitement liée à deux catalyseurs principaux : les avancées des négociations diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran et la persistance des sorties d'ETF.

Une réduction des tensions géopolitiques ou une inversion des rachats institutionnels serait probablement nécessaire pour rétablir l'élan à court terme.

D'ici là, le Bitcoin reste dans une phase de consolidation marquée par une forte influence institutionnelle, une activité au comptant atone et une sensibilité accrue aux évolutions macroéconomiques.

Pour l'heure, l'attention immédiate des traders reste portée sur le support à 74 456 $.

Un maintien au-dessus de ce support pourrait permettre au Bitcoin de se stabiliser et d'essayer une reprise vers la zone des 78 000 $, où une résistance à court terme s'est formée.

En revanche, une cassure durable sous 74 456 $ exposerait probablement le marché à un repli plus prononcé vers la zone des 74 000 $, qui constitue la prochaine zone de liquidité majeure, au vu des récents mouvements de prix.