Pourquoi Bitcoin se négocie-t-il aujourd'hui sous $60K ?

Le Bitcoin est tombé sous la barre des $60,000 après qu'une nette cascade de liquidations a effacé plus de 1,4 milliards USD (env. 1,2 milliards €) de positions crypto à effet de levier, et que de nouvelles données d'inflation américaines ont renforcé les attentes selon lesquelles les taux d'intérêt pourraient rester plus élevés plus longtemps.

Selon CoinGlass, plus de 217,700 traders ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, les pertes totales atteignant environ 1,5 milliards USD (env. 1,3 milliards €). 

Les positions longues représentaient environ 1,2 milliards USD (env. 1,1 milliards €) des liquidations, tandis que les vendeurs à découvert ont perdu près de 270 millions USD (env. 235,5 millions €). Le Bitcoin a enregistré les plus grosses pertes, autour de $665 millions, suivi d'Ethereum avec 359 millions USD (env. 313,2 millions €) et de XRP avec environ 50,5 millions USD (env. 44,1 millions €).

Évoluant près de $59,800 au moment de la rédaction, le Bitcoin a brièvement glissé sous $58,500 avant de récupérer une partie de ses pertes. 

Le rebond, toutefois, s'est arrêté juste en dessous du niveau psychologique des $60,000, laissant le marché en quête d'un nouvel élan acheteur.

Les chiffres récents aux États-Unis ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Federal Reserve pourrait retarder les baisses de taux, voire envisager un nouvel resserrement si les pressions sur les prix demeurent persistantes. 

L'analyse de marché de The Kobeissi Letter a également relié la faiblesse à travers les marchés financiers aux préoccupations inflationnistes et à la hausse des coûts d'infrastructure liés à l'intelligence artificielle après que l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis ait accéléré à 4,1 % en mai.

Simultanément, CryptoQuant a rapporté que la demande spéculative sur le marché a également été affectée. 

L'indicateur Short Term Holder Realised Price Year on Year Momentum de la société est passé d'environ -2,4 % à la mi-mars à environ -24 %, indiquant que les acheteurs récents entrent sur le marché à des prix sensiblement inférieurs à ceux d'il y a un an. 

L'analyste de CryptoQuant, Zizcrypto, a déclaré que l'indicateur n'a pas encore montré de signes d'un redressement soutenu de la conviction des détenteurs à court terme, bien qu'il reste nettement au-dessus des niveaux observés lors des précédentes reprises après des marchés baissiers.

Dans ce contexte, la demande institutionnelle est restée faible, ce qui pèse à son tour sur le sentiment. 

Les ETF Bitcoin spot ont enregistré des sorties nettes dépassant 40,000 BTC, d'une valeur d'environ 3 milliards USD (env. 2,6 milliards €), sur plusieurs semaines, réduisant ainsi l'une des plus grandes sources d'achats au comptant du marché. 

Parallèlement, les capitaux ont continué d'affluer vers les valeurs technologiques américaines alors que les investisseurs favorisent les entreprises bénéficiant du boom de l'intelligence artificielle.

$10B d'expirations d'options maintiennent les traders Bitcoin sur le qui-vive

Outre les préoccupations macroéconomiques, le marché des dérivés fait face à un autre test majeur avant la fin de la semaine.

Près de 10 milliards USD (env. 8,7 milliards €) en options Bitcoin sur Deribit doivent expirer le 26 juin, représentant environ 37 % de l'open interest total de la plateforme. 

Une grande partie de ces positions consiste en options d'achat haussières (call) avec des prix d'exercice bien supérieurs aux niveaux actuels du marché.

Alors que le Bitcoin a évolué en baisse tout au long du mois de juin, nombre de ces contrats sont passés hors de la monnaie (out of the money). 

Les ajustements de couverture résultants par les teneurs de marché ont accru la pression vendeuse au comptant à l'approche de l'expiration, tandis que les traders avec levier ont réduit leur exposition avant le règlement.

Les données de liquidation antérieures ont également montré un dénouement rapide des positions longues après que le Bitcoin a cassé un support clé, amplifiant la vente alors que les liquidations forcées ont consommé la liquidité disponible sur les marchés à terme.

Le prix du Bitcoin pourrait subir un nouvel examen avant une reprise

Les indicateurs techniques continuent d'indiquer un marché qui n'a pas encore confirmé une reprise durable.

Sur le chart journalier, le Bitcoin reste en dessous de ses moyennes mobiles exponentielles à 20, 50, 100 et 200 jours, la EMA à 20 jours se situant près de $63,800 et agissant comme la première résistance majeure.

Graphique journalier des prix BTC/USD. Source: TradingView.

L'alignement des moyennes mobiles continue de favoriser les vendeurs, tandis que l'indice de force relative (RSI) journalier s'est légèrement redressé vers 31 après avoir atteint des conditions de survente, mais reste en dessous du niveau neutre de 50.

Le graphique 4 heures ne fait pas exception. Le Bitcoin se négocie toujours en dessous du canal Keltner médian, actuellement positionné près de $61,200, et le canal continue de s'incliner vers le bas.

Graphique 4 heures des prix BTC/USD. Source: TradingView.

Le RSI 4 heures a rebondi autour de 37 depuis la zone de survente, mais n'a pas encore regagné le niveau 50 qui indiquerait un élan acheteur plus solide.

Par ailleurs, la heatmap des liquidations 24 heures de CoinGlass montre également une concentration importante de positions à effet de levier juste au-dessus des $60,000, en particulier autour de la fourchette $60,200–$60,400.

Heatmap des liquidations 24 heures du Bitcoin. Source: TradingView.

Ces niveaux pourraient attirer le prix si les acheteurs parviennent à soutenir le rebond actuel.

Au‑dessus, un autre important cluster de liquidité, entre environ $61,500 et $62,200, pourrait devenir la cible suivante à mesure que les liquidations des positions courtes s'accroissent.

À la baisse, la récente incursion sous $58,500 a balayé une grande concentration de positions longues à effet de levier. 

La heatmap montre désormais une liquidité comparativement plus ténue sous les $58,000, suggérant qu'une grande partie de l'effet de levier baissier immédiat a déjà été éliminée. 

Un nouveau mouvement en dessous du plus bas récent pourrait exposer le Bitcoin à un retest de la zone de support plus large des $58,000 si la pression macroéconomique ou les ventes liées aux dérivés s'intensifient.

Pour que l'élan haussier se renforce, le Bitcoin devrait reconquérir le niveau des $60,000, clôturer au‑dessus du canal Keltner médian sur le graphique 4 heures, et finir par récupérer la EMA 20 jours journalière tandis que le RSI journalier continue de monter vers la zone 40–50. 

En l'absence de ces signaux, les perspectives techniques restent prudentes.