Prix de gros américains : chute inattendue en juin portée par la baisse de l'énergie

Les prix de gros aux États-Unis ont diminué de manière inattendue en juin, offrant de nouveaux signes que les pressions inflationnistes s'atténuent, bien que les tensions géopolitiques renouvelées au Moyen-Orient menacent d'inverser l'amélioration récente des coûts de l'énergie.

Les données publiées mercredi par le Bureau of Labor Statistics ont montré que l'indice des prix à la production (PPI), qui mesure les prix reçus par les producteurs pour leurs biens et services, a diminué de 0,3 % en juin en données corrigées des variations saisonnières.

Les économistes interrogés par Dow Jones s'attendaient à ce que l'indice reste inchangé sur le mois.

Sur un an, l'inflation producteur s'est élevée à 5,5 %, reflétant un ralentissement de la croissance des prix malgré un niveau toujours largement supérieur à l'objectif d'inflation à long terme de la Réserve fédérale.

Hors des catégories plus volatiles que sont l'alimentation et l'énergie, le PPI de base a augmenté de 0,2 % en juin, en dessous des prévisions qui anticipaient une hausse de 0,3 %.

Les prix de l'énergie expliquent la baisse

Le principal contributeur à la baisse mensuelle a été la forte chute des prix des biens, qui ont reculé de 1,4 %, marquant la plus forte baisse depuis juillet 2022.

La baisse des coûts de l'énergie a joué le rôle dominant, les prix des produits énergétiques ayant reculé de 6,4 % au cours du mois.

Les prix de gros des produits alimentaires ont également diminué de 0,6 %, tandis que les prix des services ont augmenté de 0,2 %.

Selon le Bureau of Labor Statistics, près des deux tiers de la baisse des prix des biens en demande finale étaient liés à l'essence, qui a plongé de 12 %.

Les prix ont également reculé pour le diesel, le kérosène, le pétrole brut, les légumes frais hors pommes de terre, ainsi que pour les résines et matériaux thermoplastiques.

Certaines catégories, toutefois, ont continué d'enregistrer des hausses. Les produits plastiques ont augmenté de 1,6 %, tandis que les prix de l'électricité résidentielle et des pommes de terre ont également progressé.

Une inflation plus douce renforce le sentiment du marché

Ces données d'inflation producteur plus faibles que prévu faisaient suite à des chiffres d'inflation à la consommation également faibles publiés la veille, renforçant l'optimisme des investisseurs quant au refroidissement progressif des pressions sous-jacentes sur les prix.

Mohamed A. El-Erian, économiste et titulaire de la chaire Rene M. Kern Professor of Practice à la Wharton School, a déclaré que les chiffres étaient significativement inférieurs aux attentes du marché.

« Tout comme l'IPC d'hier, l'inflation PPI américaine s'est avérée nettement plus faible que les prévisions consensuelles, sur l'ensemble des postes », a déclaré El-Erian.

Il a noté que l'inflation producteur globale a ralenti à 5,5 % en glissement annuel tandis que le taux de base a reculé à 4,7 %.

« Ces chiffres, bien supérieurs aux attentes, vont soutenir les actions et tempérer davantage les anticipations du marché concernant de prochaines hausses des taux d'intérêt », a-t-il ajouté.

Les contrats à terme sur actions américaines ont progressé après la publication du rapport.

S&P 500 futures gained about 0.3%, while Nasdaq 100 futures advanced roughly 0.6%, supported by strength in semiconductor stocks.

Le rebond du pétrole assombrit les perspectives d'inflation

Malgré les données d'inflation encourageantes, les marchés de l'énergie ont recommencé à grimper suite à une nouvelle escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran.

Le cessez-le-feu entre les deux pays s'est effondré la semaine dernière après que des pétroliers commerciaux ont été attaqués dans le détroit d'Ormuz, entraînant de nouvelles frappes militaires et ravivant les inquiétudes concernant l'approvisionnement pétrolier mondial.

Les États-Unis ont également réimposé un blocus naval à l'encontre de l'Iran, contribuant à pousser les cours du brut à leurs plus hauts niveaux en quatre semaines.

Le brut West Texas Intermediate a gagné 0,6 % pour s'échanger au-dessus de 79 $ le baril, tandis que le Brent a pris 0,7 % pour dépasser 85 $.

US Central Command a déclaré que de nouvelles frappes avaient été lancées contre des cibles iraniennes, précisant que les opérations visaient à affaiblir les capacités militaires utilisées dans les attaques contre la navigation commerciale.

Les perspectives de la Réserve fédérale restent prudentes

Avant la publication du PPI, les économistes s'attendaient à ce que l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, l'indice des dépenses de consommation personnelle de base (core PCE), augmente de 0,2 % en juin après une hausse de 0,3 % en mai, ramenant l'inflation annuelle core PCE à 3,3 % contre 3,4 %.

Les marchés financiers continuent de s'attendre à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés à 3,50 %-3,75 % lors de sa prochaine réunion, bien que les opérateurs envisagent toujours la possibilité d'une nouvelle hausse en septembre.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a réitéré mardi que la banque centrale n'a « aucune tolérance pour une inflation persistante élevée », soulignant l'engagement des décideurs à ramener l'inflation plus près de l'objectif de 2 %.