Crypto : Bitcoin progresse, futures haussiers malgré la divergence des actions

Le Bitcoin BTC a légèrement progressé jeudi, suivant l'ensemble du marché des cryptomonnaies, même si les actions américaines évoluaient près de records et que les investisseurs continuaient de surveiller les développements macroéconomiques avant la réunion de la Federal Reserve de septembre.

La plus grande cryptomonnaie au monde a gagné environ 0.22% sur les dernières 24 heures pour s'échanger autour de $64,684, tandis que l'indice CoinMarketCap 20 a progressé de 0.33%. 

Ce mouvement est intervenu alors que le S&P 500 affichait peu de variation après des récents sommets historiques, les marchés suivant également l'évolution d'un éventuel accord visant à rouvrir le détroit d'Hormuz.

Malgré les gains quotidiens du Bitcoin, sa performance sur le long terme reste en retrait par rapport aux actions américaines.

Le Bitcoin à la traîne face aux actions malgré une forte corrélation

Thahbis Rahman, analyste de recherche chez Block Scholes, a déclaré à Invezz que si les actions américaines évoluent près de niveaux records, le Bitcoin n'a pas connu le même succès. 

Rahman a souligné que cette divergence ne signifie pas nécessairement une rupture de la relation du Bitcoin avec les actifs risqués traditionnels.

Selon l'analyste, la corrélation glissante sur 90 jours entre le Bitcoin et le S&P 500 reste historiquement élevée, autour de 45%. En réalité, le Bitcoin a simplement moins participé aux rallyes du marché tout en chutant plus fortement durant les périodes de faiblesse.

Positionnement futures plus constructif

Les données sur les dérivés montraient un sentiment en amélioration sous la surface, plusieurs indicateurs pointant vers des perspectives plus constructives pour le Bitcoin.

Le ratio volume long-short des takers est devenu haussier pour la première fois depuis au moins une semaine, les positions longues représentant près de 61% des ordres du marché.

L'open interest sur les futures Bitcoin a également augmenté, à environ 759,000 BTC. 

Cependant, les analystes ont noté que des hausses similaires depuis début juin se sont avérées de courte durée, l'open interest retombant à plusieurs reprises vers 740,000 BTC.

Sur le marché des options, les traders accumulaient de plus en plus d'options calls haussières à des prix d'exercice significativement plus élevés. 

Parmi les contrats les plus activement négociés sur Deribit figuraient des calls Bitcoin à $80,000 et $96,000, indiquant un intérêt croissant pour des scénarios de hausse.

XRP s'affaiblit tandis qu'Ethereum et Solana restent contenus

La performance sur le marché crypto au sens large est restée mixte.

XRP a cédé 1.8% au cours des dernières 24 heures, montrant des signes persistants de faiblesse. 

L'open interest a grimpé de 1.7% sur les dernières 24 heures pour atteindre 2.35 billion tokens tandis que le prix du token est tombé autour de $1.04, son plus bas niveau depuis début juillet.

Ethereum a progressé de 1.5%. L'open interest a également gagné 0.53% à $26.77 billion.

Solana a aussi poursuivi le désendettement des positions, l'open interest futures diminuant pour un nouveau jour consécutif à 61.31 million tokens après avoir dépassé 76.5 million fin juin.

Une activité crypto toujours contenue en raison de la politique monétaire

L'analyste de Block Scholes a également pointé les attentes de politique monétaire comme un autre vent contraire pour les actifs numériques.

« Le soulagement lié au choix de ne pas procéder à une hausse lors de la réunion du FOMC la semaine dernière, qui aurait autrement pu déclencher une demande pour les cryptos, a été atténué », a déclaré Rahman.

Bien que la Federal Reserve se soit abstenue d'augmenter les taux lors de sa dernière réunion, les marchés continuent d'intégrer une probabilité d'environ 65% d'une hausse de 25 points de base en septembre.

Rahman a ajouté que les schémas saisonniers de trading pourraient également maintenir la volatilité à un niveau contenu au cours des semaines à venir.

« La saisonnalité de la volatilité crypto suggère que nous devrions nous attendre à ce que cette activité contenue se poursuive avant la prochaine réunion du FOMC en septembre », a-t-il déclaré, notant que l'incertitude autour du symposium de Jackson Hole de cette année est plus grande parce que le président de la Federal Reserve Kevin Warsh s'est montré réticent à fournir des orientations prospectives.