Γιατί η μετοχή της AMD υποχώρησε έως και 5% σήμερα

Οι μετοχές της Advanced Micro Devices υποχώρησαν απότομα την Τρίτη μετά από αναφορές ότι η εταιρεία αντιμετωπίζει κατασκευαστικές προκλήσεις με τους τελευταίους επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης της.

Οι αναφορές εγείρουν ανησυχίες για καθυστερήσεις στα σχέδια επέκτασης των κέντρων δεδομένων της.

Η μετοχή της AMD σημείωσε πτώση περίπου 2,5% στις μεσημεριανές συναλλαγές, ανακάμπτοντας ελαφρώς αφού υποχώρησε έως και 5% νωρίτερα στη συνεδρίαση.

Η υποχώρηση ακολούθησε αναφορές ότι η παραγωγή των επιταχυντών Instinct MI455X της εταιρείας έχει καθυστερήσει καθώς οι μηχανικοί εργάζονται για την επίλυση τεχνικών ζητημάτων.

Σύμφωνα με τις αναφορές, η επιβράδυνση της παραγωγής αναμένεται επίσης να επηρεάσει τις αποστολές των συστημάτων Helios rack-scale της AMD, περιορίζοντας τον αριθμό των μονάδων που μπορεί να παραδώσει η εταιρεία φέτος.

Ως αποτέλεσμα, η αγορά λέγεται ότι αναμένει μόνο αποστολές χαμηλού όγκου των επηρεαζόμενων προϊόντων το 2026.

Τα κατασκευαστικά εμπόδια πλήττουν τις φιλοδοξίες για την AI

Οι αναφερόμενες καθυστερήσεις αντιπροσωπεύουν μια οπισθοδρόμηση για τις προσπάθειες της AMD να επεκτείνει το αποτύπωμά της στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά των επιταχυντών AI.

Το Instinct MI455X αποτελεί μέρος της ευρύτερης προσπάθειας της εταιρείας να ανταγωνιστεί πιο άμεσα τη Nvidia σε φόρτους εργασίας υπολογιστικής υψηλών επιδόσεων και παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης.

Οποιαδήποτε διακοπή στην παραγωγή κινδυνεύει να επιβραδύνει την ικανότητα της AMD να κλιμακώσει τις προσφορές των κέντρων δεδομένων της σε μια εποχή που η ζήτηση από τους παρόχους cloud και τους προγραμματιστές AI παραμένει ισχυρή.

Οι καθυστερήσεις θα μπορούσαν επίσης να επιβαρύνουν τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των εσόδων που συνδέεται με την ανάπτυξη μεγάλων συστημάτων.

Οι αναφορές υποδηλώνουν ότι τα κατασκευαστικά ζητήματα πρέπει να επιλυθούν πριν ξεκινήσει η μαζική παραγωγή, ωθώντας τους σημαντικούς όγκους περαιτέρω στο μέλλον.

Αναλυτής για τη μετοχή της AMD

Ο αναλυτής της DA Davidson, Gil Luria, δήλωσε ότι τα προϊόντα Instinct της AMD φαίνονται «εξαιρετικά στα χαρτιά», αλλά υποστήριξε ότι οι πελάτες εστιάζουν στην απόδοση σε πραγματικές συνθήκες σε κλίμακα και όχι στις προδιαγραφές των τίτλων.

Είπε ότι ενώ η AMD μπορεί να επιδείξει ανταγωνιστικές προδιαγραφές για τσιπ όπως τα MI300X, MI350X και MI400X, οι αναπτύξεις μεγάλης κλίμακας εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις διασυνδέσεις και την ενοποίηση συστημάτων — τομείς όπου η Nvidia κατέχει πλεονέκτημα και η AMD «δεν έχει σοβαρή απάντηση».

Σύμφωνα με τον Luria, ο χειρισμός φόρτων εργασίας αιχμής σε δεκάδες χιλιάδες GPU είναι θεμελιωδώς μια πρόκληση σε επίπεδο συστήματος.

Ως αποτέλεσμα, δήλωσε, το κόστος επίτευξης ουσιαστικών επιδόσεων με τις λύσεις της AMD μπορεί να είναι υψηλότερο από ό,τι διαφημίζεται.

Ο Luria δήλωσε επίσης ότι η AMD παίζει όλο και περισσότερο το ρόλο του «κυνηγού» στην αγορά επιταχυντών AI, αντανακλώντας την πιο αργή πρόοδό της στην οικοδόμηση μιας πλήρως ολοκληρωμένης πλατφόρμας.

Ο Luria ξεκίνησε πρόσφατα την κάλυψη της AMD με ουδέτερη αξιολόγηση και τιμή-στόχο τα 220 δολάρια, αντανακλώντας μια προσεκτική στάση ως προς την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας στις υποδομές AI.

Ξεκίνησε επίσης την κάλυψη της Taiwan Semiconductor Manufacturing Company και της Intel, δίνοντας στην TSMC αξιολόγηση Buy (Αγορά), ενώ έδωσε ουδέτερες αξιολογήσεις στην AMD και την Intel.

Ευρύτερα κενά στο οικοσύστημα

Πέρα από την απόδοση του υλικού, ο Luria υπογράμμισε τις αδυναμίες στο ευρύτερο οικοσύστημα της AMD.

Είπε ότι η υπολογιστική υψηλών επιδόσεων εξαρτάται όχι μόνο από τις GPU, αλλά και από το λογισμικό, τη δικτύωση, τη μνήμη και την ενοποίηση σε επίπεδο συστήματος.

Κατά την άποψή του, η AMD «στερείται ουσιαστικά εκτός των βασικών δυνατοτήτων υλικού της».

Αντίθετα, ανταγωνιστές όπως η Nvidia και η Broadcom προσφέρουν πιο ολοκληρωμένα χαρτοφυλάκια, επιτρέποντας ταχύτερο χρόνο ανάπτυξης για τους πελάτες.

Ο Luria δήλωσε ότι η AMD παραμένει περισσότερο εξαρτημένη από τρίτους προμηθευτές δικτύωσης, γεγονός που μπορεί να περιπλέξει τις αναπτύξεις μεγάλης κλίμακας.