Jamie Dimon: Κίνδυνοι πιστωτικού κύκλου θυμίζουν προ-2008 έκρηξη δανείων

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, είπε ότι οι αυξανόμενες ανταγωνιστικές πιέσεις στον χρηματοπιστωτικό τομέα αρχίζουν να μοιάζουν με τις συνθήκες που προηγήθηκαν της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, προκαλώντας ανησυχίες για ανάληψη κινδύνων στις αγορές δανεισμού.

Κατά την ενημέρωση επενδυτών, ο Dimon είπε ότι ορισμένοι δανειστές φαίνεται να χαλαρώνουν τα πρότυπα στο κυνήγι της αύξησης των κερδών, ειδικά μέσω των καθαρών εσόδων από τόκους (NII).

«Δυστυχώς, το είδαμε αυτό το ’05, το ’06 και το ’07, σχεδόν το ίδιο πράγμα — η ανύψωση της παλίρροιας σήκωνε όλα τα σκάφη, όλοι κέρδιζαν πολλά χρήματα», είπε ο Dimon στους επενδυτές τη Δευτέρα.

Ενώ τόνισε ότι η JPMorgan θα αποφεύγει να αναλαμβάνει παρόμοιους κινδύνους, πρόσθεσε: «Βλέπω μερικούς ανθρώπους να κάνουν κάποιες ανόητες ενέργειες. Απλώς κάνουν ανόητα πράγματα για να δημιουργήσουν NII.»

Ο Dimon, που οδήγησε τη μεγαλύτερη αμερικανική τράπεζα κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης και επέβλεψε εξαγορές αποτυχημένων ανταγωνιστών, είπε ότι αναμένει ο πιστωτικός κύκλος να επιδεινωθεί τελικά, αν και ο χρόνος παραμένει αβέβαιος.

Ξαναεμφανίζονται οι κίνδυνοι του πιστωτικού κύκλου

Ο Διευθύνων Σύμβουλος προειδοποιεί εδώ και μήνες για την επιδείνωση της πιστωτικής ποιότητας.

Αναφερόμενος σε πρόσφατες επιχειρηματικές αποτυχίες, επανέλαβε την πεποίθησή του ότι μεμονωμένες αθετήσεις υποχρεώσεων μπορούν να υποδηλώνουν ευρύτερη αδυναμία.

Όταν ο δανειστής αυτοκινήτων Tricolor Holdings και η προμηθεύτρια εξαρτημάτων αυτοκινήτων First Brands Group κατέρρευσαν πέρυσι, ο Dimon είπε ότι το να δεις μία «κατσαρίδα» σήμαινε ότι πιθανότατα θα ακολουθούσαν κι άλλες.

«Υπάρχει πάντα μια έκπληξη σε έναν πιστωτικό κύκλο», είπε ο Dimon, προσθέτοντας ότι συχνά η έκπληξη είναι σε ποιον κλάδο. «Αυτή τη φορά μπορεί να είναι ο λογισμικός τομέας εξαιτίας της AI.»

Σημείωσε ότι η τεχνητή νοημοσύνη γίνεται παράγοντας στις αποφάσεις δανεισμού καθώς οι επενδυτές εξετάζουν πώς η τεχνολογική αναστάτωση μπορεί να επηρεάσει τους οφειλέτες.

Ωστόσο, εξέφρασε αμφιβολία ότι τυχόν πίεση σχετική με την AI θα αυξήσει σημαντικά τις πιστωτικές ζημίες, ακόμα κι αν η JPMorgan αυξήσει τον έλεγχο σε ορισμένους τομείς.

Τριβές στον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα και ανταγωνισμός για συμφωνίες

Η JPMorgan ήταν σχετικά προσεκτική κατά τη διάρκεια της πρώιμης επέκτασης των αγορών ιδιωτικού πιστωτικού κεφαλαίου, που ανταγωνίζονται ολοένα και περισσότερο τις επιχειρήσεις δανεισμού με μόχλευση των τραπεζών.

Τα νωρίτερα σχόλια του Dimon έχουν συμβάλει σε τριβές μεταξύ τραπεζών και εταιρειών ιδιωτικού πιστωτικού κεφαλαίου, παρόλο που παραμένουν εταίροι και πελάτες σε ορισμένες συναλλαγές.

Την ίδια στιγμή, η τράπεζα έχει εντείνει τον ανταγωνισμό για μεγάλες χρηματοδοτικές συμφωνίες.

Η JPMorgan πρόσφατα παρείχε δέσμευση χρηματοδότησης 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να υποστηρίξει την εξαγορά της Electronic Arts Inc., τη μεγαλύτερη μεμονωμένη δέσμευση leveraged-buyout που έχει γίνει ποτέ από μια τράπεζα.

AI, στρατηγική και προοπτική ηγεσίας

Όπως μεγάλο μέρος του χρηματοοικονομικού τομέα, οι μετοχές της JPMorgan έχουν επηρεαστεί από τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με την τεχνητή νοημοσύνη.

Ο Dimon, ωστόσο, εξέφρασε εμπιστοσύνη ότι η τράπεζα θα ωφεληθεί από την τεχνολογία.

«Στο τέλος της ημέρας, σε 100 τομείς, θα είμαστε νικητές σε 75 και χαμένοι σε 25», είπε ο Dimon.

Η συζήτηση άγγιξε επίσης το θέμα του σχεδιασμού διαδοχής.

Μετά από 20 χρόνια επικεφαλής της JPMorgan, που την έκαναν τη μεγαλύτερη και πιο κερδοφόρα αμερικανική τράπεζα, ο Dimon είπε ότι αναμένει να παραμείνει στη θέση του για μερικά ακόμη χρόνια.

Είπε στους επενδυτές ότι πιθανότατα θα συνεχίσει ως Διευθύνων Σύμβουλος για «μερικά χρόνια» και «ίσως μερικά ακόμη μετά από αυτά» ως εκτελεστικός πρόεδρος, με την τελική απόφαση να ανήκει στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας.