Αποτελέσματα Nvidia: 3 ευρωπαϊκές τεχνολογικές μετοχές με μεγαλύτερη επίπτωση

Το «φαινόμενο Nvidia» ετοιμάζεται να διασχίσει τον Ατλαντικό. Καθώς η πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο ετοιμάζεται να αποκαλύψει τα αποτελέσματα του Q4 αργότερα σήμερα, οι παγκόσμιες αγορές κρατούν την ανάσα τους.

Εδώ και μήνες, η Nvidia λειτουργεί ως ο απόλυτος δείκτης για την επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης.

Ενώ οι αμερικανικοί hyperscalers έχουν δει τις τιμές των μετοχών τους να κλυδωνίζονται υπό το βάρος των τεράστιων επενδύσεων σε AI, η έκθεση της NVDA θα καθορίσει αν αυτές οι δαπάνες μεταφράζονται σε βιώσιμη ζήτηση για υλικό.

Ταυτόχρονα, για τους ευρωπαίους επενδυτές στην τεχνολογία, το στοίχημα είναι εξίσου υψηλό. Ακολουθούν τρία ονόματα που αναμένεται να επηρεαστούν ιδιαίτερα από τα αποτελέσματα της Nvidia τις επόμενες εβδομάδες.

ASML stock: the gatekeeper of silicon ambition

Με έδρα το Veldhoven στην Ολλανδία, η ASML καταλαμβάνει μια μοναδική θέση ως ο κυριολεκτικός αρχιτέκτονας της εποχής της AI.

Ως ο μοναδικός πάροχος μηχανών λιθογραφίας Extreme Ultraviolet (EUV), η τεχνολογία της ASML είναι ο μόνος τρόπος για τα foundries να εκτυπώσουν τα μικροσκοπικά κυκλώματα που απαιτούνται για τα chips Blackwell και Hopper της Nvidia.

Εάν οι προβλέψεις της Nvidia υποδηλώνουν μια «διαρκή επέκταση των κέντρων δεδομένων», όπως επισημαίνει η Camilla Papaleo της VanEck, αυτό σηματοδοτεί άμεσα πράσινο φως για τα βιβλία παραγγελιών της ASML.

«Εάν οι προοπτικές της Nvidia είναι πολύ ισχυρές, τότε χρειάζεται περαιτέρω επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας στους ημιαγωγούς, κάτι που θα απαιτήσει περισσότερα μηχανήματα από την ASML», εξηγεί ο David Dai της Bernstein.

Ωστόσο, οι μετοχές της ASML παραμένουν ευάλωτες σε ανησυχίες για «χώνεμα» (digestion fears)· οποιαδήποτε ένδειξη ότι οι κατασκευάστριες εταιρείες τσιπ επιβραδύνουν την επέκτασή τους μπορεί γρήγορα να μειώσει την πριμοδοτούμενη αποτίμηση που απολαμβάνει σήμερα.

Infineon: powering the AI server room

Αν και συχνά συσχετίζεται με τον αυτοκινητοβιομηχανικό τομέα, η μετοχή της Infineon είναι ένα «stealth play» στις ανάγκες ισχύος των τεράστιων συστοιχιών AI.

Οι υψηλής απόδοσης GPUs είναι διαβόητα απαιτητικές σε ενέργεια, απαιτώντας προηγμένα ημιαγωγικά κυκλώματα διαχείρισης ισχύος για να αποτρέψουν υπερθέρμανση και να διασφαλίσουν αποδοτικότητα.

Αυτό δημιουργεί άμεση σύνδεση μεταξύ της εταιρείας με έδρα το Μόναχο και των όγκων αποστολών της Nvidia

Όπως επισημαίνει ο David Dai, «η Infineon στέλνει chips που μπαίνουν απευθείας στους AI servers της Nvidia, οπότε μεγαλύτερη ζήτηση για την NVDA σημαίνει περισσότερη άμεση ζήτηση για την Infineon.»

Ένα εξαιρετικό τρίμηνο από την Nvidia θα επικύρωνε τη στρατηγική διαφοροποίησης της Infineon, αποδεικνύοντας ότι οι βιομηχανικές και οι μονάδες ισχύος της μπορούν να ευημερήσουν ακόμη και όταν η παραδοσιακή παγκόσμια αγορά αυτοκινήτου αντιμετωπίζει κυκλικές αντιξοότητες και αργή ζήτηση από τους καταναλωτές.

STMicroelectronics: the sentiment bellwether

Για την ελβετική STMicroelectronics NV, τα αποτελέσματα της Nvidia αφορούν λιγότερο την άμεση προμήθεια εξαρτημάτων και περισσότερο την «αλλαγή διάθεσης» στον παγκόσμιο κύκλο των ημιαγωγών.

Η STMicro εξυπηρετεί ένα τεράστιο φάσμα βιομηχανικών και αυτοκινητοβιομηχανικών πελατών, καθιστώντας την πολύ ευαίσθητη στην ευρύτερη υγεία του τεχνολογικού οικοσυστήματος.

Σύμφωνα με την Papaleo, σημάδια «επιβράδυνσης παραγγελιών, χαμηλότερων τιμών ή πίεσης περιθωρίων στην NVDA» θα μπορούσαν να επιβαρύνουν το κλίμα σε όλο τον κλάδο, ακόμη και για όσους δεν επικεντρώνονται σε κέντρα δεδομένων.

Αντίθετα, μια ανοδική έκθεση θα επιβεβαιώσει ότι έχει επιτευχθεί ο πάτος στην αγορά ημιαγωγών.

Για τους επενδυτές, η STMicro λειτουργεί ως μοχλευμένη θέση στην αισιοδοξία για την τεχνολογία· αν η Nvidia αποδείξει ότι το κύμα της AI είναι βιώσιμο, η μετοχή της STMicroelectronics μπορεί να εκτιναχθεί καθώς οι φόβοι για μια ευρύτερη βιομηχανική επιβράδυνση αρχίζουν να εξασθενούν.