Μετοχή Ocado υποχωρεί λόγω απολύσεων και ζημιάς — αναλυτές συστήνουν προσοχή

Οι μετοχές της Ocado έπεσαν περισσότερο από 8% την Πέμπτη, αφού ο διαδικτυακός σούπερ μάρκετ και ο όμιλος τεχνολογίας λιανικής αποκάλυψαν σχέδια για περικοπή 1.000 θέσεων εργασίας και ανακοίνωσαν μεγαλύτερη προ φόρων ζημία για τη φετινή εταιρική χρήση.

Η εταιρεία είπε ότι οι μειώσεις αποτελούν μέρος ευρύτερης προσπάθειας να εξοικονομήσει £150 εκατομμύρια στα κόστη τεχνολογίας και υποστήριξης καθώς μεταβαίνει από μια εντατική φάση ανάπτυξης σε μια πιο εξορθολογισμένη εφαρμογή των αυτοματοποιημένων συστημάτων αποθηκών της.

"Πρόκειται για περίπου 1.000 άτομα, είναι λιγότερο από 5% του παγκόσμιου εργατικού δυναμικού μας", είπε ο CEO Tim Steiner στο Reuters μετά τη δημοσίευση των ετήσιων αποτελεσμάτων της Ocado, προσθέτοντας ότι περίπου το μισό των επηρεαζόμενων ρόλων προέρχεται από την έρευνα και την ανάπτυξη και ότι περίπου τα δύο τρίτα των απολύσεων θα γίνουν στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Οι εξοικονομήσεις κόστους οδηγούν σε αναδιάρθρωση

Ο τελευταίος κύκλος απολύσεων ακολουθεί τις περικοπές 500 τεχνολογικών θέσεων που ανακοινώθηκαν πέρυσι, όταν η Ocado είπε ότι χρησιμοποιεί περισσότερη τεχνητή νοημοσύνη για να υποστηρίξει την έρευνα και τη μηχανική.

Ο όμιλος δέχεται πιέσεις να αποδείξει ότι η βαριά επένδυση σε ρομποτική και λογισμικό μπορεί να μεταφραστεί σε βιώσιμα κέρδη.

Η Ocado δήλωσε ότι απλοποιεί το επιχειρηματικό της μοντέλο καθώς ορισμένες συμφωνίες αποκλειστικότητας με εξωτερικούς συνεργάτες λήγουν, επιτρέποντάς της να αναζητήσει νέες συνεργασίες.

Στη Βόρεια Αμερική, η αναδιάρθρωση περιλαμβάνει το κλείσιμο υποχρησιμοποιούμενων ρομποτικών κέντρων εκπλήρωσης παραγγελιών πελατών και την κατάργηση των σχετικών ρόλων, ώστε να επικεντρωθεί σε πιο κερδοφόρα σημεία.

Για τις 52 εβδομάδες που έληξαν την 30ή Νοεμβρίου, η Ocado ανακοίνωσε προ φόρων ζημία ύψους £377.6 εκατομμυρίων, σε σύγκριση με ζημία £339.8 εκατομμυρίων το προηγούμενο έτος.

Τα έσοδα αυξήθηκαν σε £1.36 δισεκατομμύρια από £1.24 δισεκατομμύρια σε pro forma βάση.

Τα υποκείμενα κέρδη αυξήθηκαν κατά 59% στα £178 εκατομμύρια, αντικατοπτρίζοντας βελτιώσεις στις λειτουργίες παρά την κύρια ζημία.

Οι αναταράξεις στη Βόρεια Αμερική επιβαρύνουν το κλίμα

Οι μετοχές έχουν πέσει περίπου 36% τον τελευταίο χρόνο αφού οι βόρειοαμερικανικοί συνεργάτες της Ocado — οι Kroger στις Ηνωμένες Πολιτείες και οι Sobeys στον Καναδά — ανακοίνωσαν σχέδια να κλείσουν ρομποτικά κέντρα εκπλήρωσης παραγγελιών πελατών, επικαλούμενοι χαμηλότερη της αναμενόμενης ζήτηση.

Αυτές οι αποφάσεις αναζωπύρωσαν τις αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου της Ocado, ιδιαίτερα σε αγορές όπου οι πελάτες είναι πιο διάσπαρτοι και λιγότερο συγκεντρωμένοι σε πυκνές αστικές περιοχές.

Οι αναλυτές έχουν επίσης επισημάνει μια ευρύτερη τάση του κλάδου προς την εκπλήρωση online παραγγελιών παντοπωλείου από υπάρχουσες καταστήματα αντί για επενδύσεις σε αποκλειστικές αυτοματοποιημένες αποθήκες.

Κάποιοι αμφισβητούν εάν πάροχοι εκπλήρωσης εντός καταστημάτων, όπως η Instacart, θα μπορούσαν να συρρικνώσουν τη μακροπρόθεσμη διευθύνσιμη αγορά της Ocado.

H Ocado αναμένει θετική ταμειακή ροή, αλλά οι αναλυτές επιμένουν με επιφύλαξη

Η Ocado δήλωσε ότι αναμένει τα έσοδα στον τομέα λύσεων τεχνολογίας να είναι περίπου £500 εκατομμύρια για το οικονομικό έτος 2026, εξαιρουμένων τελών που συνδέονται με το κλείσιμο κάποιου κέντρου εκπλήρωσης παραγγελιών.

Ο όμιλος προβλέπει ότι θα γίνει θετικός σε ταμειακή ροή στο δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2025/26, με ετήσια υποκείμενη εκροή μετρητών περίπου £200 εκατομμυρίων εξαιρουμένων των τελών κλεισίματος.

Αναμένει να επιτύχει θετική ταμειακή ροή για ολόκληρο το έτος το 2026/27.

Παρά τις μελλοντικές προβλέψεις, κάποιοι αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί.

Η RBC Capital Markets είπε ότι η ικανότητα της Ocado πιθανότατα θα παραμείνει μπροστά από τη ζήτηση βραχυπρόθεσμα, κάτι που θα μπορούσε να συνεχίσει να επιβαρύνει την κερδοφορία.

Ο οίκος πρότεινε επίσης ότι οι μεσοπρόθεσμοι στόχοι της διοίκησης φαίνονται φιλόδοξοι δεδομένου του προφίλ ταμειακής ροής του ομίλου και του τρέχοντος περιβάλλοντος του κλάδου.

Έχουν θέσει υπό αμφισβήτηση κατά πόσο η ανάπτυξη των επιλογών εκπλήρωσης εντός καταστημάτων -- όπως η Instacart -- θα μειώσει τη μακροπρόθεσμη συνολική διευθύνσιμη αγορά της.

Αναφέρει ότι η τιμή της μετοχής φαίνεται σήμερα ακριβή, καθώς οι στόχοι της εταιρείας για τα επόμενα χρόνια φαίνονται επισφαλείς.

Η RBC δεν αναμένει η εταιρεία να υπογράψει σύντομα άλλα τεράστια, τοπικά μεταβαλλόμενα συμβόλαια με μεγάλες αλυσίδες σούπερ μάρκετ.