Καλύτερες μετοχές για άμεση αγορά καθώς επαφή του Ιράν αλλάζει την προοπτική

Αναφορές ότι η νέα ηγεσία του Ιράν ήρθε διακριτικά σε επαφή με την Ουάσινγκτον για ενδεχόμενες συνομιλίες προκάλεσαν επιφυλακτική αισιοδοξία στις αγορές, μετατοπίζοντας το κλίμα από τον απόλυτο πανικό σε μια πιο ισορροπημένη εκτίμηση των κινδύνων πολέμου.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Dow Jones κινήθηκαν ελαφρώς ανοδικά έναντι της εύλογης αξίας, ενώ τα συμβόλαια του S&P 500 ενισχύθηκαν 0.15% και του Nasdaq 100 αυξήθηκαν 0.25%.

Η μέτρια ανάκαμψη ήρθε μετά από σημαντικές νυκτερινές απώλειες, πυροδοτημένες από ένα ρεπορτάζ της New York Times που αποκάλυψε ότι το Υπουργείο Πληροφοριών του Ιράν έκανε έμμεση επαφή με τη CIA μόλις μία ημέρα μετά την έναρξη των αμερικανο-ισραηλινών επιθέσεων, θέτοντας στο τραπέζι μια πρόταση για συζήτηση όρων.

Η Ουάσινγκτον δεν έχει εμπλακεί σοβαρά μέχρι στιγμής, αλλά οι επενδυτές προσκόλλησαν την είδηση ως πιθανό αχνό σημάδι ελπίδας για βραχυπρόθεσμες διαπραγματεύσεις που θα μπορούσαν να περιορίσουν τις εχθροπραξίες.

Για τους επενδυτές, ο συνδυασμός της πρόχειρης αποκλιμάκωσης και των συνεχιζόμενων επιθέσεων αναδιαμορφώνει τα σημεία όπου αξίζει να τοποθετήσουν κεφάλαια.

Το πολεμικό premium στο πετρέλαιο, την άμυνα και τον χρυσό παραμένει, αλλά ορισμένοι στρατηγικοί αναλυτές πλέον βλέπουν περιθώριο μετατόπισης από καθαρή «πρώτο καταφύγιο» τοποθέτηση προς μια διάταξη τύπου αλτήρα, συνδυάζοντας κυκλικά και αμυντικά χαρτοφυλάκια σε περίπτωση που οι διαπραγματεύσεις θέσουν φρένο στη σύγκρουση.

Η αρχική αντίδραση της Wall Street στις επιθέσεις ήταν να αγοράσει ενέργεια, αμυντικές μετοχές και Treasury, ενώ περιόρισε τις ευρύτερες μετοχές, αλλά έρευνες αρχίζουν να διακρίνουν μεταξύ βραχυπρόθεσμων τακτικών κερδισμένων και ονομάτων που θα μπορούσαν να αντέξουν εάν οι συνομιλίες κερδίσουν έδαφος.

Ενέργεια: Ακόμη στο επίκεντρο

Το πετρέλαιο παραμένει στο κέντρο οποιασδήποτε αμερικανο-ιρανικής στρατηγικής πολέμου. Το Στενό του Χορμούζ διαχειρίζεται περίπου το ένα τέταρτο του παγκόσμιου θαλάσσιου αργού, και οι αποστολές έχουν ήδη διαταραχθεί καθώς δεξαμενόπλοια αλλάζουν δρομολόγια ή σταματούν προσωρινά.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι το Brent θα μπορούσε να δοκιμάσει υψηλότερα επίπεδα εάν οι ροές παραμείνουν περιορισμένες, αλλά επισημαίνουν επίσης ότι ένα αξιόπιστο διπλωματικό μονοπάτι θα μπορούσε να συμπιέσει γρήγορα το risk premium.

Μεγάλοι, διαφοροποιημένοι παραγωγοί και ονόματα υψηλής απόδοσης εξακολουθούν να συμπεριλαμβάνονται στις λίστες μετοχών που σχετίζονται με τη σύγκρουση στο Ιράν.

Οι ειδικοί προτείνουν Chevron και Exxon Mobil, υποστηρίζοντας ότι η ελεύθερη ταμειακή ροή και τα ολοκληρωμένα επιχειρηματικά τους μοντέλα τα καθιστούν ανθεκτικά σε διαφορετικά σενάρια, ακόμη και αν οι τιμές υποχωρήσουν από τα πολεμικά υψηλά.

Το κύριο επενδυτικό γραφείο της UBS με παρόμοιο τρόπο διατηρεί την ενέργεια ανάμεσα στους προτιμώμενους τομείς όσο οι κίνδυνοι της σύγκρουσης κρατούν το πετρέλαιο δομικά πιο σφιχτό από τις προσδοκίες πριν τον πόλεμο.

Με την εμφάνιση συζητήσεων για διαπραγματεύσεις, η έμφαση στον τομέα της ενέργειας μετατοπίζεται λίγο από την καθαρή ώθηση τιμών προς τη δύναμη του ισολογισμού, την κάλυψη μερισμάτων και τα περιουσιακά στοιχεία που διατηρούν αξία ακόμα και αν το αργό σταθεροποιηθεί.

Αγοράστε Chevron και Exxon Mobil άμεσα στο eToro τώρα.

Άμυνα: Από άμεσο ράλι σε θέση διάρκειας

Οι αμυντικοί εργολάβοι ήταν από τους πρώτους ωφελημένους όταν ξεκίνησαν οι επιθέσεις, με το iShares US Aerospace & Defense ETF να ενισχύεται σημαντικά εν μέσω προσδοκιών για αυξημένη ζήτηση σε πυραυλικά συστήματα, αεράμυνα και επιτήρηση.

Ονόματα όπως η RTX και άλλοι μεγάλοι παίκτες με έκθεση σε Patriot και ραντάρ αναφέρονται επανειλημμένα ως άμεσοι ωφελημένοι από τις απειλές πυραύλων και drones του Ιράν.

Ταυτόχρονα, τουλάχιστον μια τακτική σημείωση για τις επιθέσεις στο Ιράν προειδοποιεί ότι οι αμυντικές μετοχές είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες σε πολιτικά σήματα σχετικά με το πόσο θα διαρκέσει η επιχείρηση.

Εάν οι ηγέτες των ΗΠΑ και του Ισραήλ πλαισιώσουν την εκστρατεία ως περιορισμένη και δώσουν σήματα ανοίγματος προς συνομιλίες, το φόβο‑premium σε αυτές τις μετοχές μπορεί να αντιστραφεί γρήγορα· αν μεταδώσουν ευρύτερους, μακροπρόθεσμους στόχους, το ράλι μπορεί να διατηρηθεί.

Με το Ιράν να απευθύνεται τώρα για διαπραγματεύσεις ενώ οι μάχες συνεχίζονται, η σχέση κινδύνου‑αμοιβής φαίνεται πιο ισορροπημένη.

Οι αναλυτές προτείνουν να εστιάσετε σε εργολάβους με βαθιά εκκρεμή συμβόλαια και έκθεση σε προγράμματα μεγαλύτερου κύκλου αντί να κυνηγάτε απλώς βραχυπρόθεσμες ανόδους που συνδέονται με τίτλους.

Αγοράστε RTX άμεσα στο eToro τώρα.

Χρυσός και καταφύγια: Ασφάλιση, όχι στοίχημα «όλα μέσα»

Η άνοδος του χρυσού πάνω από προηγούμενα ρεκόρ και η πτώση των αποδόσεων των αμερικανικών Treasury αντικατοπτρίζουν το πόσο έντονα αναζήτησαν αρχικά οι επενδυτές καταφύγιο.

Οι αναλυτές σημειώνουν ότι η αντιπαράθεση ΗΠΑ–Ιράν αποτέλεσε νέο καταλύτη για το χρυσό, ο οποίος ήδη βρισκόταν σε δομική ανοδική τάση, και ότι περαιτέρω κλιμάκωση γύρω από το Χορμούζ θα μπορούσε να επεκτείνει την κίνηση.

Όμως κάποιοι στρατηγικοί τώρα προειδοποιούν ότι εάν οι συνομιλίες μεταξύ Ουάσινγκτον και Τεχεράνης αποκτήσουν υπόσταση και η σύγκρουση αποδειχθεί βραχύτερη και πιο περιορισμένη από το φόβο, το «πούλημα πετρελαίου και χρυσού κατά την άνοδο» θα μπορούσε να γίνει ελκυστική στρατηγική, ειδικά δεδομένου του πόσο γρήγορα κινήθηκαν και τα δύο στην αρχική έκπληξη.

Η προσέγγιση αυτή υποστηρίζει να θεωρηθούν ο χρυσός, το δολάριο και τα υψηλής ποιότητας ομόλογα ως ασφάλιση χαρτοφυλακίου και όχι ως κύριοι κινητήριοι μοχλοί απόδοσης σε αυτό το στάδιο, ιδιαίτερα καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη των ΗΠΑ και η πολιτική της Fed εξακολουθούν να αγκυροβολούν τα μεσοπρόθεσμα επιτόκια.

Ποιοτικές μετοχές και εισόδημα: Τοποθέτηση για τα δύο σενάρια

Σε όλα τα χρηματιστηριακά γραφεία, το κοινό νήμα είναι να αποφευχθούν διχοτομικές στοιχήματα είτε για πλήρη ειρήνη είτε για ανεξέλεγκτη κλιμάκωση.

Έρευνα του Reuters με στρατηγικούς επισημαίνει την ενέργεια, την άμυνα και τον χρυσό ως βραχυπρόθεσμους νικητές, αλλά επίσης υποδεικνύει ποιοτικές, με μετρητά εταιρείες με ισχύ τιμολόγησης ως σχετικά ασφαλή καταφύγια εάν ένα προσωρινό ράλι του πετρελαίου επαναφέρει ανησυχίες για τον πληθωρισμό.

Η UBS με παρόμοιο τρόπο τονίζει τη διαφοροποίηση, προτείνοντας στους επενδυτές να συνδυάσουν υπερβάσεις τομέων σε ενέργεια και επιλεγμένα βιομηχανικά με αμυντικές επιλογές εισοδήματος και κάποια έκθεση σε καταφύγια.

Εάν οι διαπραγματεύσεις αποτύχουν και η σύγκρουση διευρυνθεί, αυτές οι στρατηγικές πολεμικής περιόδου πιθανόν να παραμείνουν δημοφιλείς.

Εάν οι συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν προχωρήσουν και οι εχθροπραξίες υποχωρήσουν γρηγορότερα από το αναμενόμενο, οι θέσεις που κλίνουν προς τη δύναμη ισολογισμών και τη δομική ανάπτυξη αντί για καθαρά στοιχήματα φόβου θα έχουν καλύτερες προοπτικές να διατηρήσουν την αξία τους.

Με και τις δύο διαδρομές ανοιχτές, οι καλύτερες «μετοχές για αγορά τώρα» δεν αφορούν ένα τέλειο θέμα αλλά μάλλον το χτίσιμο ενός μείγματος που μπορεί να απορροφήσει όποια εκδοχή αυτού του πολέμου τελικώς υλοποιηθεί.