Τέσσερις κορυφαίοι κίνδυνοι για τον Dow Jones και τη DIA φέτος

Ο δείκτης Dow Jones έχει κλυδωνιστεί τις τελευταίες μέρες καθώς η πρόσφατη ανοδική δυναμική σταμάτησε και οι ανησυχίες στην αγορά μετοχών παραμένουν. Διαπραγματευόταν στα $50,877 την Τρίτη, λίγα σημεία κάτω από το υψηλό του έτους στα $51,642. Αυτό το άρθρο επισημαίνει μερικούς από τους κύριους κινδύνους που αντιμετωπίζουν ο Dow Jones και το ETF DIA.

Ο Dow Jones κινδυνεύει καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων εκτοξεύονται

Ένας από τους βασικούς κινδύνους για τον blue-chip δείκτη Dow Jones είναι η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων, που έχει πυροδοτηθεί από τον υψηλό πληθωρισμό και την εκτόξευση των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. 

Η απόδοση διετούς διάρκειας έχει ανέλθει στο 4,2%, ενώ η δεκαετής σημείωσε άνοδο στο 4,5%. Επίσης, η μακροπρόθεσμη απόδοση 30 ετών παραμένει επίμονη πάνω από 5%. 

Δεδομένα από την ISM και την S&P Global έδειξαν ότι οι PMI μεταποίησης και υπηρεσιών παρέμειναν πάνω από το 50 τον Μάιο. Μια ένδειξη PMI 50 και άνω σηματοδοτεί επέκταση του τομέα. 

Άλλη αναφορά έδειξε ότι η αγορά εργασίας τα πάει καλά, με την οικονομία να προσθέτει πάνω από 300k θέσεις εργασίας τους τελευταίους δύο μήνες. Από την άλλη, ο καταναλωτικός και ο παραγωγικός πληθωρισμός παραμένουν επίμονα πάνω από τον στόχο της Fed στο 2,0%. Χειρότερα, οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή κλιμακώνονται, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε παρατεταμένη σύγκρουση.

Επομένως, ο Dow Jones αντιμετωπίζει τον κίνδυνο αυξήσεων επιτοκίων από τη Federal Reserve φέτος. Πράγματι, οι έμποροι στην Polymarket και την Kalshi θεωρούν ότι η τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια δύο φορές φέτος. Σε πολλές περιπτώσεις, ο Dow Jones έχει την τάση να υστερεί έναντι της ευρύτερης αγοράς όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια.

Ο κίνδυνος αναστροφής για τις τεχνολογικές μετοχές

Οι τελευταίες ημέρες ήταν ιδιαίτερα μεταβλητές για τον τεχνολογικό τομέα. Αυτή η αστάθεια εντάθηκε μετά τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Broadcom. Παρά το θετικό πρόσημο, τα αποτελέσματα προκάλεσαν μεγάλη ρευστοποίηση την Παρασκευή και άλλη μία την Τρίτη αυτής της εβδομάδας.

Τα στοιχεία αποτίμησης δείχνουν ότι πολλές μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες όπως οι Nvidia, Micron και Sandisk δεν είναι απαραίτητα υπερτιμημένες. Παρ' όλα αυτά, οι τεχνικοί δείκτες υποδεικνύουν ότι ορισμένες από αυτές έχουν γίνει ιδιαίτερα υπεραγορασμένες, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλη αναστροφή καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να πραγματοποιούν κέρδη.

Πράγματι, μερικοί αναλυτές της Wall Street άρχισαν να προειδοποιούν γι' αυτό. Σε σημείωμα την Τρίτη, οι αναλυτές της Citigroup προειδοποίησαν ότι οι επενδυτές αυξάνουν τα short στα αμερικανικά stocks καθώς τοποθετούνται για αναστροφή. Η Barclays και η Goldman Sachs προειδοποίησαν για κινδύνους στην αγορά μετοχών.

Κίνδυνος από το IPO της SpaceX

Ο άλλος πιθανός κίνδυνος για τον Dow Jones και άλλους αμερικανικούς δείκτες είναι το επικείμενο IPO της SpaceX, που πραγματοποιείται την Παρασκευή αυτήν την εβδομάδα. Θα είναι το μεγαλύτερο IPO στην ιστορία, με δεδομένα που δείχνουν ότι είναι υπερκαλυμμένο. 

Αυτή η τοποθέτηση σημαίνει ότι η μετοχή θα εκτοξευτεί μετά το IPO. Ωστόσο, η ιστορία δείχνει ότι ακόμη και οι καλύτερες εταιρείες υφίστανται μεγάλες αναστροφές στη συνέχεια. Αυτό περιλαμβάνει εταιρείες όπως οι Figma, Circle και Bullish. Επομένως, εάν συμβεί κάτι τέτοιο, πιθανότατα η ευρύτερη αγορά μετοχών θα αντιστραφεί. 

Οι τεχνικοί δείκτες δείχνουν αναστροφή του Dow Jones

Για να είμαστε σαφείς, πιστεύουμε ότι ο Dow Jones και το ETF DIA θα παραμείνουν σε ανοδική τάση τα επόμενα χρόνια. Ωστόσο, υπάρχει ο κίνδυνος να υποχωρήσουν βραχυπρόθεσμα καθώς οι επενδυτές πραγματοποιούν κέρδη. 

Ένας βασικός λόγος για αυτό είναι ότι ο δείκτης παρουσιάζει μοτίβο bearish divergence. Όπως δείχνει το παραπάνω γράφημα, οι δύο γραμμές του Percentage Price Oscillator (PPO) έχουν αντιστραφεί και δείχνουν προς τα κάτω. Ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) επίσης έχει κατεύθυνση προς τα κάτω.

Επομένως, αυτοί οι δείκτες υποδεικνύουν περαιτέρω πτωτική κίνηση βραχυπρόθεσμα πριν από μια νέα ανοδική ανάκαμψη.