Η μετοχή της Lloyds μπήκε σε διόρθωση — είναι ασφαλές να αγοράσετε στην πτώση;

Η τιμή μετοχής της Lloyds πέρασε ξαφνικά σε τεχνική διόρθωση μετά από πτώση περίπου 15% από το υψηλότερο σημείο της φέτος. Συναλλασσόταν στα 98.28p την Πέμπτη, από το ετήσιο υψηλό των 114.65p. Άρα, έχει γίνει αυτή η μετοχή blue‑chip της τράπεζας ευκαιρία αγοράς;

Η κατάρρευση της μετοχής της Lloyds αντικατοπτρίζει αυτήν των ευρωπαϊκών τραπεζών 

Μια πιο προσεκτική ματιά δείχνει ότι η Lloyds δεν είναι η μόνη τραπεζική μετοχή που καταρρέει πρόσφατα. Η NatWest, μια συγκρίσιμη εταιρεία που διαχειρίζεται τη Royal Bank of Scotland και την Coutts, υποχώρησε στα 594p από το ετήσιο υψηλό των 705p.

Η μετοχή της Barclays έπεσε στα 430p από το ιστορικό υψηλό των 500p. Η Standard Chartered, εταιρεία που επικεντρώνεται σε μεγάλο βαθμό στις αναδυόμενες αγορές, επίσης υποχώρησε στα 1,700p από 1,918p την πρώτη εβδομάδα του Φεβρουαρίου. Οι μετοχές της HSBC υποχώρησαν επίσης στο Λονδίνο και στο Χονγκ Κονγκ.

Η συνεχιζόμενη εκποίηση τραπεζικών μετοχών δεν περιορίζεται μόνο στο Λονδίνο, καθώς ορισμένες από τις κορυφαίες ευρωπαϊκές εταιρείες έχουν επίσης υποχωρήσει. Οι Unicredit, Deutsche Bank, Societe Generale και BNP Paribas είναι επίσης στο κόκκινο.

Επομένως, η συνεχιζόμενη πτώση της μετοχής της Lloyds δεν οφείλεται σε αδυναμία της ίδιας της εταιρείας. Αντίθετα, συμβαίνει καθώς οι επενδυτές κλειδώνουν κέρδη μετά από μια εντυπωσιακή ανοδική πορεία. Οι επενδυτές αναρωτιούνται επίσης αν τα θετικά αποτελέσματα θα συνεχιστούν για κάποιο διάστημα, καθώς ο τραπεζικός τομέας τείνει να είναι ιδιαίτερα κυκλικός.

Η κατάρρευση της MFS επηρεάζει την πτώση των τραπεζικών μετοχών

The μετοχή έχει επίσης πέσει καθώς οι επενδυτές αξιολογούν την πρόσφατη κατάρρευση της Market Financial Solutions, γνωστής ως MFS. Η εταιρεία κατέρρευσε πρόσφατα εν μέσω κατηγοριών για απάτη, συμπεριλαμβανομένης της διπλής εγγύησης περιουσιακών στοιχείων. Ενώ η Lloyds δεν εκτέθηκε στην κρίση, άλλες εταιρείες όπως οι Jefferies, Barclays, Apollo Global Management, Macquarie και Elliot Management εκτέθηκαν.

Ιστορικά, όταν συμβαίνουν τέτοιες μεγάλες καταρρεύσεις, οι επενδυτές αρχίζουν να αμφιβάλλουν αν θα υπάρξουν και άλλες στο μέλλον — μια κατάσταση γνωστή ως συστημικός κίνδυνος. 

Επιπλέον, υπάρχουν ανησυχίες για την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή συνεχίζεται. Ένας σημαντικός κίνδυνος είναι οι εκτινασσόμενες τιμές ενέργειας στο ΗΒ, που ενδέχεται να κάνουν τον πληθωρισμό πιο επίμονο και την οικονομική ανάπτυξη πιο ήπια. 

Στο θετικό για τη Lloyds, ο επίμονος πληθωρισμός μπορεί να δυσκολέψει την Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) να μειώσει τα επιτόκια. Υψηλότερα επιτόκια θα ήταν θετικά για τη Lloyds και άλλες τράπεζες.

Η μετοχή υποχώρησε μετά τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα. Η εταιρεία δήλωσε ότι τα κέρδη πριν από φόρους αυξήθηκαν σε £6.6 billion από £6 billion το προηγούμενο έτος. Τα υποκείμενα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 6% σε £13.6 billion.

Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης μεγάλο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών άνω των £1.75 billion. Έφερε τις συνολικές επιστροφές κεφαλαίου για το 2025 σε πάνω από £3.9 billion.

Η εταιρεία αναμένει υποκείμενα καθαρά έσοδα από τόκους ύψους £14.9 billion, ενώ η απόδοση επί των απτών ιδίων κεφαλαίων της είναι 16%.

Οι αναλυτές της City πιστεύουν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα αυξηθούν σε £16.1 billion το 2027 και σε £16.9 billion το 2028.

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής Lloyds 

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή της μετοχής LLOY έχει καταρρεύσει τους τελευταίους μήνες. Έχει υποχωρήσει από υψηλό 114.65p τον Φεβρουάριο στο τρέχον 98p. Βρίσκεται κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 5 Ιανουαρίου. 

Στο θετικό, υπάρχουν ενδείξεις ότι η μετοχή σχηματίζει μοτίβο island reversal. Αυτό το μοτίβο εμφανίζεται όταν ένα περιουσιακό στοιχείο ενοποιείται μετά τον σχηματισμό ενός κενού (gap). Ως εκ τούτου, υπάρχει πιθανότητα η μετοχή να ανακάμψει βραχυπρόθεσμα. 

Αυτή η ανάκαμψη θα συμβεί καθώς οι επενδυτές αγοράζουν στην πτώση. Εάν συμβεί, το επόμενο κρίσιμο επίπεδο προς παρακολούθηση θα είναι τα 110p, περίπου 13% πάνω από το τρέχον επίπεδο.