Η κρίση του LNG στη Μέση Ανατολή ενισχύει τα κέρδη Shell και Exxon

Η κλιμακούμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, συμπεριλαμβανομένης της παύσης της παραγωγής LNG από την QatarEnergy και της αναστολής των δραστηριοτήτων στο Στενό του Ορμούζ, έχει αφαιρέσει σημαντική παγκόσμια προσφορά φυσικού αερίου, με αποτέλεσμα οι τιμές να εκτοξευτούν πάνω από 40%.

Ωστόσο, ακόμη και μέσα στο χάος των γεωπολιτικών εντάσεων και της ραγδαίας ανόδου των τιμών, οι δυτικές εταιρείες πιθανότατα θα αναδειχθούν ως οι τελικοί κερδισμένοι. 

Μεγάλες αμερικανικές και ευρωπαϊκές ενεργειακές εταιρείες, όπως οι Shell, TotalEnergies, ExxonMobil και Cheniere, είναι σε θέση να εξασφαλίσουν σημαντικά κέρδη, ακόμη και αν το Κατάρ επαναλάβει γρήγορα τις αποστολές αερίου μετά τις αμερικανικές και ισραηλινές επιθέσεις στο Ιράν που ξεκίνησαν το Σάββατο, σύμφωνα με ρεπορτάζ των New York Times.

Δυτικοί ενεργειακοί κολοσσοί έτοιμοι για κέρδη

Αυτές οι αμερικανικές και ευρωπαϊκές εταιρείες αποτελούν τους πιο ρεαλιστικούς εναλλακτικούς προμηθευτές για παγκόσμιους πελάτες — τόσο κράτη όσο και εταιρείες — που βασίζονται στο καταριανό αέριο για την παραγωγή ηλεκτρισμού ή την κατασκευή βιομηχανικών προϊόντων όπως χημικά και χάλυβας.

Αυτό το πλεονέκτημα προέρχεται από μια δεκαετία επενδύσεων. 

Εταιρείες όπως η Cheniere έχουν αναπτύξει οκτώ αμερικανικούς τερματικούς σταθμούς για να ψύχουν το φυσικό αέριο και να το μετατρέπουν σε υγρό για να το μεταφέρουν σε θαλάσσια δεξαμενόπλοια. 

Μεγάλες πετρελαϊκές και ενεργειακές εταιρείες, όπως η Shell, η Total και η Exxon, αγοράζουν μεγάλο μέρος αυτού του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) συμβατικά και στη συνέχεια το πωλούν σε πελάτες παγκοσμίως.

Ο βασικός ασιατικός δείκτης αναφοράς για το LNG έχει σημειώσει απότομη άνοδο, αυξανόμενος περίπου κατά 91% από το κλείσιμο της περασμένης εβδομάδας, ενώ ο ευρωπαϊκός δείκτης αναφοράς έχει ενισχυθεί περίπου κατά 58%.

Βραχυπρόθεσμο ανέλπιστο κέρδος και μεταβλητότητα της αγοράς

Ο Jason Feer, επικεφαλής επιχειρησιακής νοημοσύνης στην παγκόσμια συμβουλευτική και ναυτιλιακή μεσιτική εταιρεία Poten & Partners, περιέγραψε αυτό ως «ένα πραγματικό ανέλπιστο κέρδος», σημειώνοντας ότι τα εμπλεκόμενα μέρη «αποκομίζουν το όφελος από αυτή τη μεγάλη άνοδο».

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ των NYT, οι δυτικές ενεργειακές εταιρείες που πουλάνε αυτή τη στιγμή LNG στην Ευρώπη το κάνουν σε τιμή που είναι περίπου διπλάσια σε σχέση με το κόστος απόκτησης και παράδοσης του καυσίμου, όπως ανέφερε ο Feer.

Αυτό αντιπροσωπεύει σημαντική αύξηση σε σχέση με μόλις μια εβδομάδα πριν, όταν τα έσοδά τους ήταν μόνο περίπου 27%-28% υψηλότερα από τα κόστη τους.

Παρόλα αυτά, παρά μια άνοδο άνω του 52% στον ευρωπαϊκό δείκτη αναφοράς Title Transfer Facility (TTF) στις 2 Μαρτίου, η Rystad Energy αναμένει ότι το τρέχον σοκ στην προσφορά θα έχει περιορισμένο μακροπρόθεσμο αντίκτυπο στις παγκόσμιες αγορές αερίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου.

Σενάρια μείωσης της παραγωγής

«Σε ένα σενάριο όπου υπάρχει περιορισμένη ή καμία ζημιά και οι εχθροπραξίες υποχωρούν γρήγορα, οδηγώντας σε προσωρινή διακοπή παραγωγής 15 ημερών, εκτιμούμε μείωση παραγωγής 4.3% το 2026, που αντιστοιχεί περίπου σε 3.3 million tonnes», δήλωσε ο Jan-Eric Fahnrich, ανώτερος αναλυτής, gas & LNG research, Rystad Energy, σε ένα σχόλιο που απέστειλε με email. 

«Μια πιο παρατεταμένη διαταραχή θα μπορούσε να οδηγήσει σε απώλεια 5.6 Mt της προσφοράς, ενώ μια πλήρης διακοπή διάρκειας τεσσάρων έως πέντε εβδομάδων πριν το άνοιγμα του Στενού για εμπορική ναυσιπλοΐα θα μεταφραζόταν σε απώλεια περίπου 11.2 Mt για ολόκληρο το έτος 2026.»

Οι εξαγωγές LNG του Κατάρ είναι κεντρικές τόσο για την οικονομία του όσο και για το διεθνές εμπόριο. Για τον λόγο αυτό, η Rystad αναμένει ότι η αποκατάσταση της παραγωγής θα απαιτήσει εβδομάδες, όχι μήνες.

Η QatarEnergy διέκοψε επ' αόριστον όλη την παραγωγή LNG, επηρεάζοντας την τρέχουσα ικανότητα υγροποίησης της τάξης των 77 million tonnes per annum (Mtpa).

Η διακοπή αυτή ακολούθησε επίθεση με drone στις εγκαταστάσεις αερίου στη Ras Laffan στις 2 Μαρτίου, ένα περιστατικό που συνέβη ενώ η θαλάσσια κυκλοφορία μέσω του Στενού του Ορμούζ ήταν ήδη παγωμένη.

Από τότε που ξέσπασε ο πόλεμος μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας το 2022, η Ρωσία έχει διακόψει μεγάλο μέρος του αερίου που διοχέτευε στην Ευρώπη.

Επιπλέον, όλο το ρωσικό αέριο που διέρχονταν μέσω της Ουκρανίας προς την ΕΕ έπαψε την 1η Ιανουαρίου πέρυσι. 

Δυναμική προσφοράς και επιπτώσεις σε χώρες

Οι εξελίξεις αυτές έχουν καταστήσει το LNG κρίσιμο πόρο για την Ευρώπη.

Οι αυξημένες τιμές LNG αποτελούν κίνδυνο για εισαγωγείς στην Ασία και την Ευρώπη, ειδικά εάν οι τιμές διατηρηθούν υψηλές ή αυξηθούν περαιτέρω. 

Τα χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων αερίου στην Ευρώπη αυτή τη στιγμή, λόγω της υψηλής ζήτησης θέρμανσης τον περασμένο χειμώνα, επιδεινώνουν αυτή την ευπάθεια.

Η συνεχιζόμενη εκστρατεία ΗΠΑ-Ισραήλ στη Μέση Ανατολή αναμένεται να σφίξει την παγκόσμια προσφορά αερίου το 2026.

Ο αντίκτυπος αναμένεται να πλήξει περισσότερο ευαισθητοποιημένους στις τιμές αγοραστές της Νότιας Ασίας, συμπεριλαμβανομένων του Μπαγκλαντές και του Πακιστάν, παρά τις αγορές υψηλού κόστους που είναι πρόθυμες να προσφέρουν επιθετικά για φορτία, σύμφωνα με την Rystad Energy.

Παράλληλα, οι ΗΠΑ έχουν αναδειχθεί ως ο μεγαλύτερος εξαγωγέας LNG παγκοσμίως, μετά από μια έκρηξη στην παραγωγή αερίου παρόμοια με την ταχεία επιτάχυνση στην παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου στη δεκαετία του 2010.

Το Κατάρ και η Αυστραλία κατέχουν τη δεύτερη και τρίτη θέση αντίστοιχα στη λίστα των μεγαλύτερων εξαγωγέων LNG. 

Η αναστολή των πωλήσεων, όπου συνήθως το 82% της παραγωγής της QatarEnergy πηγαίνει σε ασιατικές χώρες, εντείνει επίσης την πίεση στις παγκόσμιες ενεργειακές αγορές, ειδικά στην Ευρώπη.

Σύμφωνα με την Energy Information Administration (EIA), οι αμερικανοί προμηθευτές υπέγραψαν πέρυσι συμβόλαια για την πώληση περισσότερου LNG απ’ ό,τι σε οποιοδήποτε έτος μετά το 2022, έτος που σημειώθηκε εκτίναξη της ζήτησης μετά την επίθεση στην Ουκρανία. 

Η EIA προβλέπει ότι η δυναμικότητα για τις αμερικανικές εξαγωγές θα σχεδόν διπλασιαστεί έως το 2031, σε σύγκριση με το επίπεδο στο τέλος του 2025. 

Η Shell, ως ο μεγαλύτερος παγκόσμιος έμπορος LNG, είναι πιθανό να ωφεληθεί σημαντικά εάν οι υψηλές τιμές επιμείνουν για παρατεταμένη περίοδο, σύμφωνα με το ρεπορτάζ των NYT.

Πέρυσι, η TotalEnergies ήταν ο κορυφαίος πωλητής αμερικανικού LNG. Η Cheniere, εν τω μεταξύ, ήταν ο μεγαλύτερος παραγωγός LNG στις ΗΠΑ το 2025.