Το πετρέλαιο ξεπερνά ξανά τα $90, αλλά η μεγαλύτερη απειλή μένει ορατή

Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν πάνω από τα $90 το βαρέλι την Πέμπτη, καθώς οι ανανεωμένες επιθέσεις ΗΠΑ–Ιράν αναζωπύρωσαν τις ανησυχίες για τις προμήθειες που κινούνται μέσα στο εύθραυστο ναυτιλιακό δίκτυο της Μέσης Ανατολής.

Το αργό Brent ενισχύθηκε 1,2% στα $91,80 στις 0812 GMT στις 30 Ιουλίου, μετά το σχεδόν 8% άνοδο της Τετάρτης.

Το West Texas Intermediate ανέβηκε στα $84,85 μετά τις επιθέσεις των ΗΠΑ σε ιρανικούς στρατιωτικούς στόχους, αφού η Τεχεράνη εκτόξευσε πυραύλους κατά αμερικανικών δυνάμεων.

Τα δεξαμενόπλοια δεν έχουν σταματήσει να κινούνται. Πλοίο υγροποιημένου φυσικού αερίου συνδεόμενο με το Κατάρ αναχώρησε από το Hormuz με άδεια του Ιράν.

Ωστόσο, τα μέτρα προστασίας της αγοράς εξασθενούν καθώς αυξάνονται οι κίνδυνοι στην Ερυθρά Θάλασσα και μειώνονται τα αποθέματα.

Η οδός διαφυγής της αγοράς μετατρέπεται σε άλλη ζώνη κινδύνου

Η Σαουδική Αραβία έχει κατευθύνει μεγάλο μέρος του αργού της μέσω αγωγών προς τις ακτές της Ερυθράς Θάλασσας, μειώνοντας την εξάρτηση από το Στενό του Hormuz.

Αυτά τα βαρέλια πρέπει στη συνέχεια να περάσουν από το Bab el-Mandeb, να διασχίσουν το σύστημα του Σουέζ ή να ακολουθήσουν τη μεγαλύτερη διαδρομή γύρω από την Αφρική.

Αυτή η εναλλακτική είναι υπό πίεση. Οι Χούθι της Υεμένης έχουν επιτεθεί σε σαουδαραβικά δεξαμενόπλοια και υποδομές ενέργειας, κήρυξαν αποκλεισμό κατά του βασιλείου και εξέτασαν το ενδεχόμενο να επιβάλουν χρεώσεις σε εμπορικά πλοία που χρησιμοποιούν τη νότια Ερυθρά Θάλασσα.

Η κίνηση έχει μειωθεί καθώς οι διαχειριστές επανεκτιμούν την ασφάλεια και την ασφάλιση.

«Γίνεται όλο και πιο δύσκολο», δήλωσε στο Vox ο διευθύνων σύμβουλος της Qamar Energy, Robin Mills. Ο Mills είπε ότι η Σαουδική Αραβία πιθανότατα θα μπορούσε να μεταφέρει τον απαιτούμενο όγκο μέσω της διαδρομής του Σουέζ, αλλά η χωρητικότητα είναι περιορισμένη και μια διευρυμένη εκστρατεία των Χούθι θα δημιουργούσε μεγαλύτερο πρόβλημα.

Ο ειδικός σε θέματα ναυτιλίας του Washington Institute, Noam Raydan, απηύθυνε πιο σκληρή προειδοποίηση στο Vox: «Ξέρουμε ότι μπορούν να βυθίσουν πλοία.»

Οι διαχειριστές θυμούνται προηγούμενες επιθέσεις με drones, πυραύλους, επιβιβάσεις και πειρατείες, καθιστώντας δυνατές τις εθελοντικές παρακάμψεις χωρίς επίσημο κλείσιμο.

Αυτή είναι η κρυφή απειλή. Το Bab el-Mandeb δεν χρειάζεται να κλείσει εντελώς για να μειωθεί η αποτελεσματική εξαγωγική ικανότητα.

Το υψηλότερο κόστος ασφάλισης, τα διστακτικά πληρώματα και τα μακρύτερα ταξίδια μπορούν να αφαιρέσουν την ευελιξία που έχει συγκρατήσει τις τιμές του πετρελαίου.

Διαβάστε επίσης- Η μετοχή της Shell ανεβαίνει μετά τα κέρδη του β' τριμήνου: μήπως το αέρα του πετρελαίου καλύπτει αδυναμίες;

Τα μειούμενα αποθέματα αφήνουν μικρό περιθώριο λάθους

Τα εμπορικά αποθέματα αργού στις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 7,2 εκατ. βαρέλια σε 404,5 εκατ. στην εβδομάδα που έληξε στις 24 Ιουλίου, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2018 και περίπου 7% κάτω από τον πενταετή εποχικό μέσο όρο.

Τα διυλιστήρια λειτουργούσαν στο 97,2% της χωρητικότητας, αφήνοντας περιορισμένο περιθώριο για αύξηση της επεξεργασίας εάν μια ακόμη διαταραχή δημιουργήσει ελλείψεις.

Τα αποθέματα βενζίνης ήταν περίπου 6% κάτω από το κανονικό, ενώ το Στρατηγικό Αποθεματικό Πετρελαίου μειώθηκε περαιτέρω.

Ο ιδρυτής της Commodity Context, Rory Johnston, είπε στο Financial Times ότι τα αποθέματα αργού και βενζίνης βρίσκονταν σε «επικίνδυνα χαμηλά» επίπεδα.

Η μείωση των αποθεμάτων εξαλείφει το μαξιλάρι που υπάρχει όταν οι αποστολές φθάνουν αργά ή τα διυλιστήρια δυσκολεύονται να εξασφαλίσουν κατάλληλα βαρέλια.

Το επόμενο σοκ, επομένως, μπορεί να εμφανιστεί μέσω της βενζίνης, του ντίζελ ή των καυσίμων αεροπορίας και όχι μόνο του αργού.

Η διάρκεια μπορεί να έχει μεγαλύτερη σημασία από την επόμενη επίθεση

Η επόμενη κίνηση θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το πόσο θα διαρκέσει η διαταραχή.

Οι αναλυτές της JPMorgan εκτίμησαν ότι κάθε επιπλέον μήνας χαμένης προσφοράς θα μπορούσε να προσθέσει περίπου $7–$8 το βαρέλι στο Brent, αυξάνοντας ενδεχομένως τη μηνιαία μέση τιμή του στα περίπου $114 μετά από τρεις μήνες.

Μια σύντομη διακοπή μπορεί να διατηρήσει το Brent γύρω στα χαμηλά–μεσαία $90. Παρατεταμένοι περιορισμοί, ζημιά στις υποδομές του Κόλπου ή μια ευρύτερη εκστρατεία των Χούθι θα μπορούσαν να ωθήσουν ουσιαστικά τις τιμές υψηλότερα.

Αντίθετα, επιτυχής διπλωματία και βελτίωση των ροών δεξαμενόπλοιων θα μπορούσαν να αφαιρέσουν το ανανεωμένο πριμ κινδύνου.

Η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ αναμένει ότι η παραγωγή και το εμπόριο στη Μέση Ανατολή θα ανακάμψουν βαθμιαία, τα αποθέματα θα αρχίσουν να αναδομούνται στο τέταρτο τρίμηνο και το Brent θα έχει μέση τιμή $70 τότε.