Το σήμα που θα επιβεβαιώσει ότι ο πόλεμος στο Ιράν δεν επηρεάζει πια την αγορά μετοχών

Το παγκόσμιο χρηματοοικονομικό τοπίο έχει επικεντρωθεί στις πρόσφατες ημέρες στον πόλεμο στο Ιράν.

Παρά το γεγονός ότι οι επιθέσεις που σκότωσαν τον ανώτατο ηγέτη της Τεχεράνης και η επακόλουθη «ανταπόδοση» της χώρας αναμενόταν ευρέως ότι θα πλήξουν τις τιμές των μετοχών, οι αγορές έχουν δείξει στην πραγματικότητα ένα εκπληκτικό επίπεδο ανθεκτικότητας.

Παρά αυτή την εμφανή σταθερότητα, οι επενδυτές παραμένουν σε μια κατάσταση αγωνίας, περιμένοντας μια σαφή ένδειξη ότι ο γεωπολιτικός κίνδυνος έχει αφομοιωθεί πλήρως.

Και σύμφωνα με τους ειδικούς, υπάρχει ένα συγκεκριμένο τεχνικό ορόσημο – μια γραμμή στο χώμα που θα δείξει ότι οι αγοραστές έχουν επισήμως ανακτήσει τον έλεγχο.

Γιατί οι μετοχές των ΗΠΑ παρέμειναν ανθεκτικές;

Η προαναφερθείσα ανθεκτικότητα πηγάζει από μια αγορά που, βάσει ορισμένων δεδομένων, είναι μάλλον «υποεκπροσωπούμενη» – χαρακτηρίζεται από ένα συναίσθημα που ο τεχνικός αναλυτής της Fundstrat, Mark Newton, περιγράφει ως «αρκετά υποτονικό παρά την απουσία μαζικών ρευστοποιήσεων».

Σύμφωνα με τον ίδιο, οι επενδυτές κοιτάζουν πέρα από την άμεση ένοπλη σύγκρουση και εστιάζουν στα υποκείμενα οικονομικά θεμελιώδη, τα οποία έχουν αποδειχθεί πιο ισχυρά από το αναμενόμενο.

«Προς τιμήν της αγοράς, έχει καταφέρει να αντέξει έναν εκπληκτικό όγκο αρνητικών ειδήσεων χωρίς να καταρρεύσει», έγραψε ο Newton σε πρόσφατη ενημέρωση.

Η ικανότητα της αγοράς να απορροφά σοκ, από εκρήξεις στις τιμές της ενέργειας έως ανταποδοτικές επιθέσεις, χωρίς να παραβιάζει τα ετήσια χαμηλά της υποδηλώνει ότι ο «τοίχος της ανησυχίας» ανεβαίνει αντί να συντρίβεται.

Επιπλέον, η εγχώρια παραγωγή στις ΗΠΑ έχει λειτουργήσει ως προστατευτικό μαξιλάρι απέναντι στην παραδοσιακή αφήγηση του «σοκ πετρελαίου» που συνήθως συνοδεύει την αστάθεια στη Μέση Ανατολή – επιτρέποντας στις μετοχές των ΗΠΑ να «αποσυνδεθούν» από τα χειρότερα γεωπολιτικά σενάρια.

Ποιο θα ήταν το σαφές σήμα αγοράς για τις μετοχές των ΗΠΑ;

Για να ανέβει πλήρως ο δείκτης αναφοράς S&P 500 έξω από την επικίνδυνη ζώνη, το συγκεκριμένο σήμα που πρέπει να παρακολουθούν οι traders είναι μια αποφασιστική διάσπαση πάνω από το ενδοημερήσιο υψηλό της Δευτέρας, στα 6,901, σύμφωνα με τον Mark Newton.

Την Τετάρτη ο δείκτης αμφισβήτησε αυτό το επίπεδο φτάνοντας σε υψηλό 6,885.94 – αλλά τελικά του έλειψε η ορμή για να το διασπάσει.

«Αν ο SPX καταφέρει να ανέβει πάνω από τα υψηλά της περασμένης Δευτέρας, νομίζω ότι είναι σωστό να θεωρήσουμε πως τα χαμηλά έχουν σχηματιστεί προσωρινά», έγραψε ο Newton.

Πρόκειται για ένα ψυχολογικό φράγμα που αποδεικνύει ότι οι αγοραστές είναι πρόθυμοι να δεσμεύσουν κεφάλαια ακόμη και εν μέσω πολέμου. Μέχρι αυτή η «οροφή της Δευτέρας» να σπάσει, η αγορά παραμένει σε κατάσταση αναμονής.

Ο Newton προειδοποίησε επίσης ότι ο S&P 500 είναι επί του παρόντος «παγιδευμένος στο πιο στενό εύρος που έχει ποτέ καταγραφεί», πράγμα που σημαίνει ότι η τελική διάσπαση – όποια κι αν είναι η κατεύθυνσή της – είναι πιθανό να είναι εκρηκτική.

Τι να περιμένουμε από τον S&P 500 στο εξής;

Ο Newton υποστήριξε επίσης ότι αυτό το στενό εύρος διαπραγμάτευσης θα «επιλυθεί κάποια στιγμή τον Μάρτιο».

Για τον μέσο επενδυτή το μήνυμα είναι σαφές: η «έκπτωση λόγω πολέμου στο Ιράν» θα απομακρυνθεί πλήρως μόνο όταν ο SPX αποδείξει ότι μπορεί να διαπραγματευτεί στα επίπεδα τιμών που υπήρχαν πριν από τις πιο έντονες κλιμάκωσεις της εβδομάδας.

Μέχρι τα 6,901 να μείνουν πίσω, η αγορά απλώς επιπλέει.

Μια επιτυχημένη διάσπαση αυτού του επιπέδου δεν θα σιωπούσε απλώς τους σκεπτικιστές αλλά θα επιβεβαίωνε ότι, τουλάχιστον για τη Wall Street, η σύγκρουση έχει μεταβεί από κρίση που επηρεάζει την αγορά σε ένα μεταβλητό υπόβαθρο.