Η μετοχή της Micron πέφτει παρά τα ρεκόρ κέρδη και τις προοπτικές λόγω ζήτησης AI

Η Micron Technology ανακοίνωσε ένα εντυπωσιακό σετ αποτελεσμάτων για το δεύτερο τρίμηνο την Τετάρτη, υπογραμμίζοντας τη δύναμη της ζήτησης για τσιπ μνήμης που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη και την επέκταση των data center.

Η εταιρεία ανέφερε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $12.20, πολύ πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street για περίπου $9.19.

Τα έσοδα εκτοξεύθηκαν σε περίπου $23.9 billion, πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις της αγοράς κοντά στα $20 billion και σημειώνοντας σχεδόν τριπλασιασμό σε σχέση με το ίδιο διάστημα του προηγούμενου έτους.

Ωστόσο, η μετοχή της Micron υποχώρησε κατά 2% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές μαζί με την ευρύτερη αγορά, καθώς η Federal Reserve διατήρησε τα επιτόκια και τα σχόλια του επικεφαλής της Fed Jerome Powell έδειξαν ανησυχίες για τον επίμονο πληθωρισμό.

Η ζήτηση από την AI οδηγεί σε ρεκόρ επιδόσεων

Τα αποτελέσματα της Micron αναδεικνύουν τον ισχυρό αντίκτυπο του επενδυτικού κύματος στην AI στη βιομηχανία των τσιπ μνήμης.

Η ζήτηση για υψηλής απόδοσης DRAM και NAND, που χρησιμοποιούνται σε data centers και φορτία εργασίας AI, έχει υπερβεί την προσφορά, ωθώντας προς τα πάνω τόσο τους όγκους όσο και τις τιμές.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Sanjay Mehrotra επεσήμανε τη δομική μετατόπιση που συντελείται στην αγορά.

«Στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης, η μνήμη έχει γίνει στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο για τους πελάτες μας, και επενδύουμε στο παγκόσμιο κατασκευαστικό μας αποτύπωμα για να υποστηρίξουμε τη διευρυνόμενη ζήτησή τους», είπε ο Mehrotra.

Τα έσοδα της εταιρείας σχεδόν τριπλασιάστηκαν από $8.05 billion ένα χρόνο πριν, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτοξεύτηκαν σε περίπου $13.8 billion.

Τα ακαθάριστα περιθώρια επίσης διευρύνθηκαν σημαντικά, φτάνοντας σε πάνω από 74%, αντανακλώντας τη δυνατή διαπραγματευτική ισχύ των τιμών και την αποτελεσματικότητα λειτουργίας.

Η ανάπτυξη ήταν ευρεία σε όλα τα τμήματα.

Τα έσοδα από cloud μνήμη αυξήθηκαν πάνω από 160% σε $7.75 billion, ενώ το mobile και το client business κατέγραψαν επίσης σημαντικά κέρδη, ανερχόμενα σε $7.71 billion από $2.24 billion ένα χρόνο πριν.

Η έκρηξη της ζήτησης συνδέεται στενά με τις αυξανόμενες ανάγκες μνήμης των προηγμένων τσιπ AI, ιδίως αυτών που χρησιμοποιούνται στα data centers.

Οι περιορισμοί προσφοράς στηρίζουν τιμές και περιθώρια

Η ισχυρή επίδοση της εταιρείας υποστηρίζεται από σφιχτές συνθήκες προσφοράς σε όλη την αγορά μνήμης.

Οι περιορισμοί στην παραγωγική ικανότητα του κλάδου, ιδιαίτερα στη high-bandwidth memory (HBM), έχουν περιορίσει την αύξηση της προσφοράς ακόμη και καθώς η ζήτηση επιταχύνεται.

Η Micron και οι ομόλογοι της, συμπεριλαμβανομένων των Samsung και SK Hynix, αυξάνουν την παραγωγή, αλλά δεν αναμένεται σημαντική νέα χωρητικότητα πριν από τα μέσα του 2027.

«Η άνοδος στα αποτελέσματά μας και στις προοπτικές είναι αποτέλεσμα της αύξησης της ζήτησης μνήμης που προκαλείται από την AI, των δομικών περιορισμών στην προσφορά και της ισχυρής εκτέλεσης της Micron σε όλα τα επίπεδα», είπε ο Mehrotra.

Η ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης έχει οδηγήσει σε έντονη αύξηση των τιμών μνήμης, συνεισφέροντας στην ισχυρή ανάπτυξη εσόδων και στη διεύρυνση των περιθωρίων της εταιρείας.

Αναλυτές έχουν επισημάνει ότι ο κλάδος ίσως εισέρχεται σε μια νέα φάση, όπου η ζήτηση από την AI μειώνει την παραδοσιακή κυκλικότητα που ιστορικά χαρακτήριζε την αγορά μνήμης.

Ισχυρές προοπτικές

Η Micron έδωσε επίσης ισχυρές προοπτικές για το μέλλον.

Για το τρέχον τρίτο τρίμηνο, η εταιρεία αναμένει έσοδα περίπου $33.5 billion στο μέσο, σημαντικά υψηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών κοντά στα $24.3 billion.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή προβλέπονται περίπου στα $19.15, πολύ πάνω από τις προσδοκίες κοντά στα $12.

Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης αύξηση 30% στο τριμηνιαίο μέρισμα, ανεβάζοντάς το σε 15 cents ανά μετοχή.

Η ισχυρή προοπτική υποδηλώνει ότι η ζήτηση για τσιπ μνήμης αναμένεται να παραμείνει ανθεκτική, ιδίως καθώς οι επενδύσεις σε υποδομές AI συνεχίζουν να διευρύνονται παγκοσμίως.