Η BofA επιλέγει 3 μετοχές με σημαντικό περιθώριο ανόδου τον Σεπτέμβριο

Το τμήμα ανάλυσης μετοχών της Bank of America έχει ξεχωρίσει ένα μικρό αριθμό μετοχών που αναμένει ότι θα υπεραποδώσουν καθώς οι αγορές εισέρχονται στον Σεπτέμβριο.

Οι επιλογές δεν περιορίζονται σε ένα ενιαίο μακροοικονομικό αφήγημα· καλύπτουν ζωντανή ψυχαγωγία, εξοπλισμό ημιαγωγών, είδη οικιακής χρήσης και πολυτελή ένδυση.

Και καθεμία από τις τρεις μετοχές που αναφέρει η BofA βασίζεται σε κάτι συγκεκριμένο για την εταιρεία – μια αδικαιολόγητη μείωση της αποτίμησης, μια ιστορία διεύρυνσης περιθωρίων που εξακολουθεί να διαμορφώνεται, ή μια ανάκαμψη που κερδίζει δυναμική.

Το κοινό τους στοιχείο δεν είναι ο κλάδος ή το θέμα, αλλά η κοινή υπόθεση ότι η αγορά δεν έχει ακόμη προεξοφλήσει έναν καταλύτη που ήδη βρίσκεται σε εξέλιξη.

ASML

Ο αναλυτής Didier Scemama ανέδειξε τη μετοχή της ASML ως κορυφαία επιλογή του στον κλάδο εξοπλισμού ημιαγωγών, παρουσιάζοντας την πρόσφατη αδυναμία της ως ευκαιρία «αγοράς στη βουτιά» και όχι ως προειδοποιητικό σημάδι.

Η ASML, ευρύτερα, έχει κινηθεί σε ισχυρή ανοδική τάση φέτος, αλλά εξακολουθεί να υπολείπεται των ομοειδών εταιρειών τον τελευταίο δωδεκάμηνο – ένα κενό που ο Scemama θεωρεί αδικαιολόγητη μείωση της αποτίμησης, δεδομένου του ανταγωνιστικού χαρακτήρα της εταιρείας και της πορείας των κερδών.

Οι εκτιμήσεις της BofA υπερβαίνουν το consensus — με τιμή-στόχο €2,452 που στηρίζεται στις προσδοκίες για κορυφαία αύξηση EPS και διεύρυνση των λειτουργικών περιθωρίων.

Ο περιορισμός χωρητικότητας και ο αυξανόμενος ανταγωνισμός αποτελούν πραγματικούς κινδύνους, αλλά ο Scemama εξακολουθεί να χαρακτηρίζει τον συνδυασμό κινδύνου/απόδοσης ελκυστικό ενόψει του δεύτερου μισού του έτους.

Madison Square Garden Entertainment

Η επιχειρηματολογία του Peter Henderson για τη μετοχή της Madison Square Garden Entertainment στηρίζεται στο πού κατευθύνεται η επιχείρηση και όχι στο πού έχει βρεθεί μέχρι σήμερα.

Ένα ημερολόγιο μελλοντικών κρατήσεων που παραμένει γεμάτο τροφοδοτεί μια ιστορία λειτουργικού μοχλευτισμού την οποία η BofA αναμένει ότι θα συνεχίσει να διευρύνει τα περιθώρια και να αυξάνει το προσαρμοσμένο λειτουργικό εισόδημα.

Οι βραχυπρόθεσμοι αριθμοί το επιβεβαιώνουν ήδη· τα αποτελέσματα του τελευταίου τριμήνου στηρίχθηκαν από αυξημένο όγκο συναυλιών, βελτιωμένα οικονομικά ανά παράσταση και ώθηση που συνδέθηκε με την πορεία των Knicks στα playoffs του πρωταθλήματος, ενώ χορηγίες, σήμανση και έσοδα από σουίτες πρόσφεραν επιπλέον στήριξη.

Οι μετοχές της μητρικής των Knicks και Rangers έχουν ανέβει περίπου 45% φέτος, αλλά ο Henderson παραμένει απόλυτα πεπεισμένος ότι δεν έχουν φτάσει ακόμη σε ανώτατο όριο.

Church & Dwight

Η Anna Lizzul χαρακτηρίζει τη μετοχή της Church & Dwight ως μία από τις κορυφαίες ιδέες της BofA — βασισμένη σε μια αναστροφή υπό την καθοδήγηση της διοίκησης που έχει ήδη ξεκινήσει.

Ο κατασκευαστής του Arm & Hammer baking soda, οδοντόκρεμας και προϊόντων προσωπικής φροντίδας αναπροσαρμόζει το χαρτοφυλάκιό του μεταξύ προϊόντων value και premium.

Και η Lizzul αναμένει ότι η καινοτομία στις βασικές ισχυρές μάρκες, σε συνδυασμό με «συνειδητή» αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου, θα ωθήσει τα μικτά περιθώρια πάνω από οποιοδήποτε επίπεδο έχει παρουσιάσει η εταιρεία στο παρελθόν.

Η υπόθεση βασίζεται σε ένα ιστορικό ανθεκτικότητας όταν η καταναλωτική δαπάνη εξασθενεί αλλού — μια ανθεκτικότητα που ο αναλυτής της Bank of America αναμένει ότι θα συνεχίσει να συσσωρεύεται.

Οι μετοχές έχουν ανέβει περίπου 21% από την αρχή του έτους — και περαιτέρω εκτέλεση των στόχων περιθωρίων αναμένεται να διατηρήσει την υπεραπόδοση. Σημειώστε ότι η μετοχή CHD καταβάλλει επίσης ένα υγιές μέρισμα 1.21%, το οποίο την καθιστά ακόμη πιο ελκυστική ως μακροπρόθεσμη κατοχή.