Το ETF VOO κερδίζει $51 δισ. και στοχεύει $1 τρισ., ενώ SPY και IVV χάνουν δισ.

Σημαντική μετακίνηση κεφαλαίων καταγράφεται μεταξύ των ETF που παρακολουθούν τον δείκτη S&P 500.

Το Vanguard S&P 500 Index (VOO) συνεχίζει την άνοδό του, ενώ τα άλλα μεγάλα funds χάνουν δισεκατομμύρια δολάρια σε ενεργητικό.

Οι εισροές στο ETF VOO εκτοξεύονται φέτος 

Δεδομένα που συνέλεξε το ETF δείχνουν ότι οι επενδυτές συρρέουν στο δημοφιλές Vanguard S&P 500 Index φέτος. 

Το fund πρόσθεσε πάνω από $55 δισ. σε ενεργητικό φέτος, φέρνοντας το συνολικό ενεργητικό σε πάνω από $862 δισ.

Έχει προσθέσει πάνω από $172 δισ. τους τελευταίους 12 μήνες, καθιστώντας το το μεγαλύτερο ETF στον κλάδο. Ως εκ τούτου, υπάρχουν πιθανότητες το fund να υπερβεί το όριο του $1 τρισ. αργότερα φέτος.

Αντίθετα, το δημοφιλές SPDR SPY ETF έχει χάσει πάνω από $37 δισ. φέτος, ενώ το iShares Core S&P 500 ETF (IVV) έχει απώλειες πάνω από $51 δισ.

Τα δύο funds τώρα διακρατούν $664 δισ. και $686 δισ. σε ενεργητικό.

Εν τω μεταξύ, το State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) έχει προσθέσει πάνω από $21 δισ. εισροών φέτος, ανεβάζοντας το συνολικό ενεργητικό σε πάνω από $115 δισ.

Η απόδοση αυτή δείχνει ότι γίνεται περιστροφή από το SPY προς το SPYM λόγω του χαμηλότερου συντελεστή εξόδων του τελευταίου. Το SPYM έχει συντελεστή εξόδων 0,02% σε σύγκριση με 0,09% του SPY.

Γίνεται επίσης περιστροφή από το ακριβό SPY προς το φθηνότερο VOO, το οποίο έχει συντελεστή εξόδων 0,03%.

Ασαφές, ωστόσο, παραμένει γιατί οι επενδυτές πωλούν το IVV, που έχει παρόμοιο συντελεστή εξόδων με το VOO.

Έχει νόημα οι επενδυτές να αποβάλλουν το SPY και να μετακινούνται στα δημοφιλή VOO και SPYM. Ο συντελεστής εξόδων του SPY, 0,09%, σημαίνει ότι μια επένδυση $100.000 κοστίζει περίπου $90. Αντίθετα, μια αντίστοιχη επένδυση στα VOO και SPYM κοστίζει $30 και $20 ετησίως, αντίστοιχα.

Αυτές οι χρεώσεις είναι αμελητέες, με τη διαφορά τελών μεταξύ SPY και VOO να ανέρχεται σε $60.

Ωστόσο, καθώς τα ενεργητικά είναι παρόμοια, πολλοί επενδυτές επιλέγουν το φθηνότερο.

Πράγματι, αυτή η διαφορά τελών εξηγεί γιατί το VOO έχει χρυσή βαθμολογία στη Morningstar, ενώ το SPY έχει ασημένια. Στην αιτιολόγησή τους, οι αναλυτές έγραψαν:

«Όσον αφορά τα τέλη, το VOO χρεώνει 0,03%, ενώ το SPY χρεώνει 0,0945%. Η διαφορά μπορεί να είναι μικρή, αλλά δεν υπάρχει λόγος να αφήνετε χρήματα στο τραπέζι. Με όλα τα άλλα ίσα, το fund με το χαμηλότερο τέλος συμφωνεί περισσότερο με τα συμφέροντα των επενδυτών.»

Τι επιφυλάσσει ο δείκτης S&P 500 για το 2026;

Τα δεδομένα εισροών και εκροών στα ETF του δείκτη S&P 500 έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία ο δείκτης βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση.

Έπεσε στα $6.500 την Παρασκευή, στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Σεπτέμβριο του προηγούμενου έτους και κατά 7,6% κάτω από το υψηλότερο σημείο του φέτος.

Ο δείκτης S&P 500 έχει δυσκολευτεί φέτος | Πηγή: TradingView

Άλλοι δείκτες blue-chip, όπως ο Nasdaq 100 και ο Dow Jones, επίσης συνέχισαν να υποχωρούν φέτος και πλησιάζουν σε διόρθωση.

Αυτή η εικόνα συμβαίνει καθώς ο Δείκτης Φόβου και Απληστίας έπεσε στο ακραίο επίπεδο φόβου, στις 15 μονάδες, εν μέσω του συνεχιζόμενου πολέμου στο Ιράν που ώθησε τις τιμές της ενέργειας υψηλότερα.

Ως αποτέλεσμα, οι πιθανότητες ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια έχουν μειωθεί τις τελευταίες εβδομάδες.

Εξαιτίας αυτού, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων συνεχίζουν να αυξάνονται, με τις αποδόσεις 10ετών και 2ετών να κινούνται στο 4,42% και 3,95%, στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων μηνών.

Οι αμερικανικές μετοχές δέχονται συχνά πίεση όποτε ανεβαίνουν οι αποδόσεις ομολόγων.

Αυτοί οι φόβοι εξηγούν γιατί οι αναλυτές της Wall Street αναθεωρούν τις προβλέψεις τους για τον δείκτη S&P 500. Σε πρόσφατη σημείωσή τους, οι αναλυτές της Goldman Sachs μείωσαν τον στόχο για τον S&P 500 στα $7.600 από την προηγούμενη εκτίμηση των $7.800.

Παρόλα αυτά, στο θετικό, η ιστορία δείχνει ότι ο δείκτης S&P 500 πάντα ανακάμπτει μετά από διορθώσεις.

Αυτό πιθανότατα θα συμβεί όταν εμφανιστούν ενδείξεις ότι ο Donald Trump πρόκειται να τερματίσει τον πόλεμο στο Ιράν.