Θα ανακάμψουν ο δείκτης S&P 500 και η VOO ή θα πέσουν κι άλλο;

Ο δείκτης S&P 500 και το ETF VOO έχουν υποχωρήσει αυτόν τον μήνα καθώς ο πόλεμος στο Ιράν κέρδισε δυναμική.

Η JPMorgan προειδοποιεί για τον δείκτη S&P 500 

Καθώς ο δείκτης S&P 500 έχει υποχωρήσει, αναλυτές της JPMorgan προειδοποιούν ότι ενδέχεται να συνεχίσει να πέφτει στο προβλέψιμο μέλλον. 

Σε σημείωμα την Παρασκευή, οι στρατηγικοί της τράπεζας μείωσαν τον στόχο τους από $7,500 σε $7,200, προειδοποιώντας ότι ο συνεχιζόμενος πόλεμος στο Ιράν θα επηρεάσει τις αμερικανικές μετοχές. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι:

“Οι γεωπολιτικές ανησυχίες και οι υψηλότερες τιμές ενέργειας για μεγαλύτερο διάστημα θα φρενάρουν την παγκόσμια ανάπτυξη και θα αυξήσουν τον πληθωρισμό. Συνιστούμε στους επενδυτές να παραμείνουν επενδεδυμένοι με καλύψεις κατά της πτώσης στις μετοχές, και διατηρούμε αυτές τις καλύψεις δεδομένης της μετριοπαθούς διόρθωσης από την αρχή του έτους.”

Η κύρια ανησυχία είναι ότι ο πόλεμος έχει προκαλέσει μεγάλες διαταραχές που ώθησαν τις τιμές ενέργειας σημαντικά υψηλότερα.

Το Brent, που διαπραγματευόταν στα $55 νωρίτερα φέτος, έχει εκτοξευθεί πάνω από τα $108, ενώ το West Texas Intermediate (WTI) έχει φτάσει τα $97.

Οι εκτινασσόμενες τιμές ενέργειας πλήττουν αρκετές μεγάλες εταιρείες, ιδίως στον κλάδο των αερομεταφορών.

Σε ανακοίνωση την Παρασκευή, η United Airlines προειδοποίησε ότι θα μειώσει κατά 5% το πρόγραμμά της καθώς οι τιμές του αεροπορικού καυσίμου συνέχιζαν να εκτοξεύονται.

Οι αυξανόμενες τιμές ενέργειας συνέχισαν να ανεβαίνουν τις τελευταίες εβδομάδες, οδηγώντας σε υψηλότερο πληθωρισμό στη χώρα.

Ως αποτέλεσμα, η Federal Reserve πιθανότατα θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά μεταξύ 3,50% και 3,75%.

Μπορεί επίσης να αυξήσει τα επιτόκια φέτος, γεγονός που εξηγεί γιατί οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν αυξηθεί.

Ταυτόχρονα, υπάρχουν ανησυχίες για το αυξανόμενο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ, που ανέβηκε σε ιστορικό ρεκόρ $39 τρισεκατομμυρίων.

Επιπλέον, το Πεντάγωνο ζήτησε $200 δισ. για να χρηματοδοτήσει τις επιχειρήσεις του κατά του Ιράν, επιβαρύνοντας περαιτέρω την οικονομία.

Ο δείκτης S&P 500 έχει επίσης υποχωρήσει λόγω των συνεχιζόμενων ανησυχιών για τη βιομηχανία του ιδιωτικού πιστωτικού τομέα. Πράγματι, μερικές από τις μεγαλύτερες μετοχές στον χώρο των εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων συνεχίζουν να πέφτουν. 

Για παράδειγμα, η μετοχή της Blue Owl Capital υποχώρησε στα $9 από το ιστορικό υψηλό των $25. Άλλες εταιρείες όπως οι Ares και Blackstone συνεχίζουν να υποχωρούν.

Όλοι αυτοί οι παράγοντες έχουν οδηγήσει σε σημαντικό φόβο στη χρηματιστηριακή αγορά. Ο Δείκτης Φόβου και Απληστίας έχει πέσει στην ζώνη ακραίου φόβου στο 14, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων μηνών.

Θα ανακάμψουν οι αμερικανικές μετοχές φέτος;

Επομένως, το ερώτημα είναι αν ο δείκτης S&P 500 και βασικά ETFs όπως τα SPY και VOO θα ανακάμψουν τους επόμενους μήνες.

Ιστορικά, αυτές οι πτώσεις συνήθως αποτελούν τις καλύτερες ευκαιρίες για αγορά στη βουτιά ή για σταδιακή επένδυση με μέσο κόστος δολαρίου (DCA). 

Στις περισσότερες περιπτώσεις, η χρηματιστηριακή αγορά συχνά ανακάμπτει κάθε φορά που ο Δείκτης Φόβου και Απληστίας καταβαραθρώνεται στη ζώνη φόβου.

Ένα καλό παράδειγμα είναι ό,τι συνέβη πέρυσι όταν ο Donald Trump ανακοίνωσε αμοιβαίους δασμούς έναντι άλλων χωρών.

Ο δείκτης κατέρρευσε και μετά ανέκαμψε όταν ανακοίνωσε διαπραγματεύσεις.

Ένας πιθανός καταλύτης που θα ενισχύσει σημαντικά την αγορά μετοχών θα είναι οι συνομιλίες για τον τερματισμό του πολέμου.

Ο Trump υπαινίχθηκε ότι επρόκειτο να τερματίσει τον πόλεμο, κάτι που ισχυρίζεται πως συμβαίνει πολύ νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα.

Σημάδια ότι ο πόλεμος πρόκειται να τελειώσει θα είναι θετικά για την αγορά μετοχών καθώς θα οδηγήσουν σε χαμηλότερες τιμές αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Ένας ακόμη θετικός παράγοντας για την αγορά μετοχών θα είναι τα εταιρικά κέρδη.

Δεδομένα που συνέλεξε η FactSet δείχνουν ότι οι αναλυτές αναμένουν ότι η αύξηση κερδών για το πρώτο τρίμηνο θα είναι 12,5%, σημειώνοντας το έκτο συνεχόμενο τρίμηνο αύξησης κερδών.

Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι ο δείκτης S&P 500 και κορυφαία ETFs όπως τα SPY και VOO να παραμείνουν υπό πίεση βραχυπρόθεσμα και στη συνέχεια να ανακάμψουν μέσα στο έτος.