Η μετοχή της Tesla δοκιμάζεται από φόβους για παραδόσεις και τα στοιχήματα του Musk

Οι μετοχές της Tesla παρέμειναν υπό πίεση την Παρασκευή, επιμηκύνοντας μια αρνητική πορεία καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν τις ασθενέστερες προσδοκίες παραδόσεων, τους γεωπολιτικούς κινδύνους και την αβεβαιότητα γύρω από τη μακροπρόθεσμη στρατηγική του διευθύνοντος συμβούλου Elon Musk. 

Η μετοχή υποχώρησε 3% την Παρασκευή, προσθέτοντας στις πρόσφατες απώλειες που την έχουν αφήσει σημαντικά χαμηλότερα τους τελευταίους τρεις μήνες.

Η κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων προσπαθεί τώρα να σταματήσει μια πενταεβδομαδιαία αρνητική σειρά, τη μεγαλύτερη από τις αρχές του 2025, αλλά το συναίσθημα παραμένει εύθραυστο καθώς οι αγορές αναμένουν βασικούς καταλύτες, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων παραδόσεων για το πρώτο τρίμηνο και εξελίξεων συνδεόμενων με το ευρύτερο επιχειρηματικό οικοσύστημα του Musk.

Οι προσδοκίες παραδόσεων στο επίκεντρο

Η προσοχή των επενδυτών επικεντρώνεται στην επικείμενη αναφορά παραδόσεων για το πρώτο τρίμηνο της Tesla, προγραμματισμένη για τις 2 Απριλίου, η οποία θεωρείται ευρέως ως βραχυπρόθεσμο τεστ της ζήτησης. 

Οι εκτιμήσεις αναλυτών που συνέλεξε η εταιρεία δείχνουν περίπου 366.000 παραδοθέντα οχήματα, κάτι που υποδηλώνει ανάπτυξη περίπου 8%–9% σε ετήσια βάση.

Ωστόσο, οι προβλέψεις διαφέρουν. Η RBC Capital προβλέπει περίπου 367.000 μονάδες, ενώ η UBS εκτιμά μια πιο συντηρητική εικόνα με 345.000 παραδόσεις. 

Η απόκλιση αναδεικνύει την αβεβαιότητα γύρω από τις τάσεις της ζήτησης, ειδικά μετά τη λήξη του ομοσπονδιακού φορολογικού πιστωτικού ποσού των ΗΠΑ ύψους $7,500 για ηλεκτρικά οχήματα και το αργό ξεκίνημα της χρονιάς στις πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων στην Κίνα.

Η Tesla πούλησε 418,227 οχήματα το τέταρτο τρίμηνο του 2025 και 336,681 μονάδες το πρώτο τρίμηνο του 2026, υπογραμμίζοντας τη σεζονική μεταβλητότητα στη δραστηριότητά της.

Παρά τη σημασία αυτών των στοιχείων, ορισμένοι αναλυτές αμφισβητούν την επίδρασή τους στη μετοχή. Ο αναλυτής της UBS Joseph Spak έγραψε: "Μήπως έχουν σημασία οι παραδόσεις;" Πρόσθεσε, "Ενώ αναμένουμε ότι το συναίσθημα θα συνεχίσει να καθορίζει σε συντριπτικό βαθμό τη μετοχή (σίγουρα περισσότερο από τις παραδόσεις αυτοκινήτων), είναι (πρωτίστως) η αυτοκινητική δραστηριότητα που βοηθά στη χρηματοδότηση των ταμειακών ροών της Tesla και, κατά συνέπεια, των επενδύσεών τους για ανάπτυξη."

Αυτή η δυναμική αντικατοπτρίζει μια αυξανόμενη ασύνδεση μεταξύ της αποτίμησης της Tesla —συχνά συνδεδεμένης με μελλοντικές τεχνολογίες— και της τρέχουσας εξάρτησής της από τις πωλήσεις οχημάτων για τα έσοδα.

Τα ευρύτερα στοιχήματα του Musk προσθέτουν πολυπλοκότητα

Πέρα από τις παραδόσεις, η αφήγηση της Tesla συνδέεται ολοένα και περισσότερο με τις ευρύτερες φιλοδοξίες του Musk, συμπεριλαμβανομένων των ρομπότ-ταξί, των ανθρωποειδών ρομπότ και της τεχνητής νοημοσύνης. 

Αυτές οι πρωτοβουλίες έχουν τραβήξει τη φαντασία των επενδυτών, αλλά παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αδοκίμαστες από πλευράς εσόδων.

Η εταιρεία έχει επίσης εμβαθύνει τους δεσμούς με ventures υπό την ηγεσία του Musk, όπως η SpaceX και η xAI. 

Η Tesla επένδυσε $2 billion στην xAI το 2025, η οποία αργότερα εξαγοράστηκε από τη SpaceX, και οι εταιρείες συνεργάζονται σε ένα έργο κατασκευής ημιαγωγών γνωστό ως "Terafab."

Αναφορές ότι η SpaceX ενδέχεται να διαθέσει έως και 30% των πιθανών μετοχών της σε IPO σε λιανικούς επενδυτές έχουν επίσης τραβήξει την προσοχή, ιδίως δεδομένης της ασυνήθιστα υψηλής συμμετοχής λιανικών στο μετοχικό κεφάλαιο της Tesla. 

Οι ιδιώτες επενδυτές κατέχουν περίπου το 40% των δημόσια διαπραγματεύσιμων μετοχών της Tesla — περίπου διπλάσιο επίπεδο σε σχέση με άλλες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες.

Αν και δεν υπάρχει ακόμα άμεση συσχέτιση μεταξύ των εξελίξεων στη SpaceX και της μετοχής της Tesla, η αυξανόμενη διασύνδεση των ventures του Musk αρχίζει να διαμορφώνει τις προσδοκίες των επενδυτών.

Μετοχή υπό πίεση από το συναίσθημα και τη γεωπολιτική

Οι μετοχές της Tesla έχουν επίσης επιβαρυνθεί από ευρύτερες δυναμικές της αγοράς και γεωπολιτικές εξελίξεις. 

Η μετοχή έχει χάσει περίπου 8% από τότε που ξεκίνησαν οι εχθροπραξίες με εμπλοκή του Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, αντανακλώντας αυξημένη αποστροφή κινδύνου στις μετοχές.

Σε μακρύτερο ορίζοντα, η Tesla έχει υποχωρήσει περίπου 23% τους τελευταίους τρεις μήνες, υπογραμμίζοντας τη διαρκή πίεση στις μετοχές. 

Οι αναλυτές σημειώνουν ότι το συναίσθημα, μάλλον παρά αποκλειστικά τα θεμελιώδη, παίζει υπερβολικό ρόλο στην καθοδήγηση της κίνησης της τιμής.

Την ίδια ώρα, η Tesla αντιμετωπίζει στρατηγικές αλλαγές στον πυρήνα της επιχείρησής της. Οι αναλυτές της RBC έχουν επισημάνει την αναμενόμενη διακοπή των Model S και Model X ως μέρος μιας ευρύτερης στροφής προς μελλοντικές τεχνολογίες, κίνηση που θα μπορούσε να επηρεάσει τις βραχυπρόθεσμες πωλήσεις οχημάτων.

Παράλληλα, η χρηματοοικονομική προοπτική της εταιρείας βρίσκεται υπό εξετάση. 

Το αυτοκινητικό τμήμα της Tesla δημιούργησε $69.5 billion σε έσοδα πέρυσι, πολύ μεγαλύτερα από τις συνεισφορές άλλων τμημάτων. Ωστόσο, οι αυξανόμενες δαπάνες κεφαλαίου — που αναμένεται να υπερβούν τα $20 billion φέτος — θα μπορούσαν να πιέσουν τις ταμειακές ροές, με ορισμένους αναλυτές να προειδοποιούν ότι το ελεύθερο ταμειακό ρεύμα ενδέχεται να καταστεί αρνητικό.