Πρόβλεψη τιμής χρυσού: Θα ανακάμψει ή θα πέσει περαιτέρω;

Ο αποκλεισμός του κρίσιμου Στενού του Χορμούζ προκάλεσε τη μεγαλύτερη αναστάτωση στην αγορά πετρελαίου, και η τιμή του χρυσού νιώθει την πίεση. Αν και η μακροπρόθεσμη προοπτική παραμένει ανοδική, οι επενδυτές παρακολουθούν στενά πώς η Fed και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες θα αντιδράσουν στις αβεβαιότητες. Επιπλέον, οι ελπίδες για εκεχειρία στη Μέση Ανατολή παραμένουν εύθραυστες μετά την απόρριψη από το Ιράν του ειρηνευτικού σχεδίου των ΗΠΑ.

Οι αγοραστές πασχίζουν να υπερασπιστούν κρίσιμη στήριξη καθώς ανεβαίνουν οι τιμές του πετρελαίου

Ο χρυσός θεωρείται παραδοσιακά καταφύγιο ασφαλείας σε περιόδους γεωπολιτικών εντάσεων και οικονομικών αβεβαιοτήτων. Πράγματι, αυτοί ήταν κάποιοι από τους βασικούς παράγοντες ώθησης στο ιστορικό ράλι του 2025. Ωστόσο, ο συνεχιζόμενος πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν έχει αλλάξει τη δυναμική.

Από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου, ο χρυσός έχει υποχωρήσει πάνω από 15%. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα βυθίστηκε στο χαμηλότερο επίπεδο τεσσάρων μηνών, στα $4,100. Έκτοτε έχει ανακτήσει μέρος αυτών των απωλειών και διαπραγματεύεται στα $4,426 κατά τη στιγμή της σύνταξης.

Αφενός, το ακραίο συναίσθημα φόβου εξακολουθεί να διαμορφώνει την ευρύτερη αγορά. Σε σύγκριση με επίπεδο φόβου 42 τον προηγούμενο μήνα, ο δείκτης φόβου & απληστίας βρίσκεται σε ακραίο επίπεδο φόβου 19. Σημειωτέον, ο δείκτης καταγράφει το συναίσθημα της αγοράς.

Καθώς η σύγχυση επηρεάζει τη διάθεση για ρίσκο, ο ρόλος του χρυσού ως ασφαλές καταφύγιο συνεχίζει να στηρίζει τις τιμές. Πράγματι, η πτώση που καταγράφηκε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα υπέδειξε ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές διατηρούν ανοδική προοπτική. Το πολύτιμο μέταλλο αναπήδησε από τον μακροπρόθεσμο 200ήμερο εκθετικό κινητό μέσο (200-day EMA) και έκτοτε παρέμεινε σταθερό πάνω από τη ζώνη στήριξης των $4,200.

Ακόμη και με αυτήν την ανοδική προοπτική, η αγορά παραμένει προσηλωμένη στο πώς η Federal Reserve και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες θα αντιδράσουν στα γεγονότα γύρω από τον πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν. Στην τελευταία συνεδρίαση της FOMC, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, επικαλούμενη οικονομικές αβεβαιότητες και επίμονο πληθωρισμό.

Οι επενδυτές στοιχηματίζουν όλο και περισσότερο σε μία αύξηση επιτοκίων πριν το τέλος του έτους· μια μεταβολή σε σχέση με τις δύο μειώσεις επιτοκίων που ήταν προεξοφλημένες στην αρχή του έτους. Η BOE και η BOJ έχουν επίσης υιοθετήσει πιο γερακίσιο προσανατολισμό ως αντίδραση στη σύγκρουση. Ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων τείνει να επιβαρύνει τον μη-αποδοτικό χρυσό, ενώ ενισχύει τις αποδόσεις των Treasury.

Στις επόμενες συνεδριάσεις, η μεταβλητότητα αναμένεται να επηρεάσει τις κινήσεις της τιμής του χρυσού καθώς οι επενδυτές παραμένουν προσκολλημένοι στις ειδήσεις. Η άνοδος των τιμών αργού πετρελαίου ξανά πάνω από τη ψυχολογικά κρίσιμη ζώνη των $100 το βαρέλι είναι ένας από τους υποκείμενους παράγοντες. Κατά τη στιγμή της σύνταξης, τα συμβόλαια Brent ήταν στα $100.50 μετά τη βουτιά στα $93.45 στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Τεχνική ανάλυση τιμής χρυσού

Διάγραμμα τιμής χρυσού | Πηγή: TradingView

Οι ανοδικοί στην αγορά χρυσού πασχίζουν να υπερασπίσουν τη στήριξη στα $4,400 εν μέσω αυξημένης μεταβλητότητας. Ακόμη και με την τιμή του αργού να έχει επιστρέψει στο τριψήφιο επίπεδο, ο 200ήμερος εκθετικός κινητός μέσος (200-day EMA) στα $4,208 αναμένεται να προσφέρει ισχυρή στήριξη καθώς οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές διατηρούν ανοδική προοπτική.

Παρόλα αυτά, τα $4,400 αποτελούν σημαντικό επίπεδο στήριξης σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Με τις εύθραυστες ελπίδες για εκεχειρία, τα πιθανά κέρδη της τιμής του χρυσού ενδέχεται να περιοριστούν στα $4,650. Αντίθετα, μια υποχώρηση πέρα από το τρέχον επίπεδο στήριξης πιθανότατα θα ενεργοποιήσει την κάτω ζώνη των $4,300.