Αύξηση τιμής αεροπορικού καυσίμου λόγω κρίσης στο Ιράν απειλεί κέρδη αεροπορικών ΗΠΑ

Οι επενδυτές στις αεροπορικές εμφανίζουν ανανεωμένη προσοχή καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου που συνδέεται με τη σύγκρουση στο Ιράν απειλεί να συρρικνώσει τα κέρδη σε όλο τον αμερικανικό αεροπορικό κλάδο.

Παρότι η ζήτηση για ταξίδια στις ΗΠΑ παραμένει προς το παρόν ανθεκτική, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η εκτίναξη του κόστους καυσίμων ασκεί σημαντική πίεση στα περιθώρια των αεροπορικών, οδηγώντας σε μειωμένες προβλέψεις κερδών και αυξημένη αβεβαιότητα για τους μετόχους.

Άλμα τιμών αεροπορικού καυσίμου πιέζει τα περιθώρια

Οι τιμές αργού πετρελαίου και αεροπορικού καυσίμου έχουν αυξηθεί έντονα εν μέσω ανησυχιών ότι η σύγκρουση στο Ιράν μπορεί να κλιμακωθεί. Οι μετοχές της United Airlines υποχώρησαν κατά 6,6%, της American Airlines κατά 6,5% και της Delta Air Lines κατά 4,6% την Πέμπτη, αν και οι περισσότερες περιόρισαν μέρος των απωλειών.

Το US Global Jets ETF υποχώρησε 4,1% μετά από άλμα σχεδόν 7% τις δύο προηγούμενες ημέρες. Τα futures αργού πετρελαίου ενισχύθηκαν 12,1% την Πέμπτη, αναστρέφοντας πρόσφατες απώλειες καθώς επιδεινώθηκε το γεωπολιτικό προφίλ κινδύνου.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι ο συνδυασμός σταθερών εξόδων και βραχυπρόθεσμων κρατήσεων καθιστά τον αντίκτυπο της ανόδου των τιμών καυσίμων άμεσο.

Ο αναλυτής της Melius Research, Conor Cunningham, μελέτησε ένα ανταγωνιστικό εγχώριο δρομολόγιο αναψυχής και διαπίστωσε ότι μια τυπική πτήση 737-800 μετατράπηκε από κέρδος $1,500 σε ζημία $3,900 με τις τρέχουσες τιμές καυσίμων.

"Τα μαθηματικά είναι απλά," έγραψε ο Cunningham, "το κόστος καυσίμων έχει σχεδόν διπλασιαστεί ενώ τα κόστη μη καυσίμων και τα έσοδα είναι σε μεγάλο βαθμό σταθερά, 'κλειδωμένα από κρατήσεις που έγιναν πριν ξεκινήσει η σύγκρουση.'"

Η ζήτηση για ταξίδια διατηρείται, αλλά οι κίνδυνοι ελλοχεύουν

Παρά το υψηλότερο κόστος, η ζήτηση για ταξίδια στις ΗΠΑ δεν έχει ακόμη μειωθεί. Δεδομένα της Υπηρεσίας Ασφάλειας Μεταφορών (TSA) έδειξαν ότι ελέγχθηκαν 78,54 εκατομμύρια επιβάτες στα σημεία ελέγχου των αεροδρομίων τον Μάρτιο, από 77,23 εκατομμύρια έναν χρόνο νωρίτερα.

Ο αναλυτής της TD Cowen, Tom Fitzgerald, σημείωσε ότι η συνολική κίνηση αερομεταφορέων αυξήθηκε 1% τον Μάρτιο, υπερβαίνοντας την αύξηση 0,5% στις διαθέσιμες θέσεις. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι το πλήρες αποτέλεσμα της παρατεταμένης περιόδου υψηλών τιμών καυσίμων ενδέχεται ακόμη να εκδηλωθεί, περιορίζοντας ενδεχομένως τη ζήτηση για ταξίδια τους επερχόμενους μήνες.

"Η πιθανότητα παρατεταμένης περιόδου υψηλότερων τιμών ενέργειας" έχει ανησυχήσει τους επενδυτές για τα μελλοντικά έσοδα, είπε ο Fitzgerald, ωθώντας τον να μειώσει τις τιμές-στόχους για αρκετές μεγάλες αεροπορικές.

Η επιφυλακτικότητα των επενδυτών εντείνεται

Καθώς η σύγκρουση στο Ιράν συνεχίζει να επηρεάζει τις αγορές αργού, οι αεροπορικές με υψηλότερη μόχλευση και μεγαλύτερη ευαισθησία στα καύσιμα, συμπεριλαμβανομένων των JetBlue Airways και Alaska Air Group, αναμένεται να αντιμετωπίσουν τις πιο δύσκολες προκλήσεις.

Η TD Cowen μείωσε την τιμή-στόχο της για τη United Airlines στα $120 από $140, διατηρώντας τη σύσταση 'Αγορά', και υπογράμμισε τη Delta ως τη πιο αμυντική στη σημερινή κατάσταση.

Ο Fitzgerald τόνισε ότι η "περαιτέρω μεταβλητότητα" στις αγορές πετρελαίου θα μπορούσε να δημιουργήσει τόσο βραχυπρόθεσμες προκλήσεις όσο και πιθανές ευκαιρίες αγοράς, αλλά ο κλάδος αντιμετωπίζει ένα ευαίσθητο δίλημμα μεταξύ των αυξανόμενων λειτουργικών εξόδων και της διατηρούμενης ζήτησης για ταξίδια.

Με την περίοδο ανακοινώσεων κερδών για τις αεροπορικές να ξεκινά στις 8 Απριλίου με τη Delta, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν στενά αν οι αερομεταφορείς θα μπορέσουν να πλοηγηθούν σε ένα περιβάλλον αυξημένων τιμών καυσίμων και γεωπολιτικής αβεβαιότητας χωρίς να διαβρώσουν την κερδοφορία.