Τι περιμένει τη μετοχή της Hertz με το νέο υψηλό στις τιμές μεταχειρισμένων

Hertz Global (NASDAQ: HTZ) ανεβαίνει σταδιακά την April 7^th μετά την επιβεβαίωση από την Cox Automotive ότι ο «Manheim Used Vehicle Value Index» έφτασε τον προηγούμενο μήνα στο υψηλότερο επίπεδο από το καλοκαίρι του 2023.

Σύμφωνα με τον μεγαλύτερο παγκοσμίως πάροχο τεχνολογίας και υπηρεσιών αυτοκινήτου, ο δείκτης του που παρακολουθεί τις τιμές των μεταχειρισμένων οχημάτων που πωλούνται στις χονδρικές δημοπρασίες των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 6,2% σε ετήσια βάση τον Μάρτιο.

Aυτή η άνοδος στις τιμές των μεταχειρισμένων αποτελεί σημαντική ώθηση για τη μετοχή της Hertz για δύο βασικούς λόγους: το κόστος απόσβεσης και η αξία των περιουσιακών στοιχείων. Στο ενδοημερήσιο υψηλό της, η εταιρεία ενοικιάσεων αυτοκινήτων διαπραγματευόταν στο υψηλό YTD των $5,95 την Τρίτη.

Η μετοχή της Hertz θα ωφεληθεί από τη μείωση της απόσβεσης ανά μονάδα (DPU)

Το μεγαλύτερο μεμονωμένο έξοδο για μια εταιρεία ενοικίασης (μετά το κόστος εργασίας και την απόκτηση στόλου) είναι η απόσβεση.

Πώς λειτουργεί: Η εισηγμένη στη Φλόριντα Hertz Global αγοράζει ένα αυτοκίνητο για $30.000 και αναμένει να το πουλήσει σε ένα έτος για $22.000. Η διαφορά των $8.000 είναι το «κόστος» κατοχής αυτού του αυτοκινήτου για το έτος.

Επίπτωση: Όταν ανεβαίνουν οι τιμές των μεταχειρισμένων, αυξάνεται και η μεταπωλητική αξία του στόλου τους. Αν μπορούν ξαφνικά να πουλήσουν το ίδιο αυτοκίνητο για $25.000, το έξοδο απόσβεσης μειώνεται σημαντικά.

Τρέχον πλαίσιο: Οι μετοχές HTZ αντιμετώπισαν υψηλό DPU (φτάνοντας περίπου τα $330 το μήνα) το 2026. Η άνοδος των τιμών των μεταχειρισμένων τους βοηθά να επαναφέρουν αυτόν τον δείκτη προς το στόχο των $300 ή χαμηλότερα, που μεταφράζεται άμεσα σε καθαρό κέρδος.

Βελτιωμένα περιθώρια πωλήσεων αυτοκινήτων ωθούν υψηλότερα τις μετοχές HTZ

Η HTZ είναι ένας από τους μεγαλύτερους λιανοπωλητές μεταχειρισμένων αυτοκινήτων στις ΗΠΑ. Όταν ανεβαίνουν οι χονδρικές και λιανικές τιμές, τα περιθώρια στις πωλήσεις απευθείας προς τον καταναλωτή μέσω της Hertz Car Sales βελτιώνονται.

Οι υψηλότερες τιμές τους επιτρέπουν να «αποδεσμεύουν» τον στόλο (πώληση παλαιότερων οχημάτων) πιο επιθετικά χωρίς ζημιά. Αυτό είναι κρίσιμο καθώς συνεχίζουν να ανανεώνουν το στόλο τους με περισσότερο περιζήτητα μοντέλα 2026.

Επιπλέον, τα δεδομένα της Cox Automotive είναι σημαντικά λόγω των προβλημάτων της εταιρείας με τα EV. Η Hertz υπέστη μεγάλο πλήγμα τα τελευταία χρόνια επειδή οι τιμές των Tesla και άλλων ηλεκτρικών αυτοκινήτων κατέρρευσαν, καταστρέφοντας τη μεταπωλητική αξία του στόλου της.

Εάν η ευρύτερη αγορά μεταχειρισμένων αυξάνεται, παρέχει μια «αναπτυσσόμενη παλίρροια» που μπορεί να βοηθήσει στη σταθεροποίηση της υπολειμματικής αξίας του υπόλοιπου αποθέματος EV της εταιρείας ενοικίασης, που έως τώρα είχε μεγάλο αρνητικό αντίκτυπο στη μετοχή της Hertz.

Γιατί η Hertz είναι προστατευμένη από την αύξηση των τιμών των «νέων» αυτοκινήτων

Αν οι τιμές των μεταχειρισμένων ανεβαίνουν, συνήθως σημαίνει ότι ολόκληρη η αγορά αυτοκινήτου είναι «ζεστή» — και τα καινούργια αυτοκίνητα γίνονται επίσης πιο ακριβά.

Ωστόσο, για έναν κολοσσό ενοικιάσεων όπως η Hertz, τα μαθηματικά δεν λειτουργούν 1:1. Η εταιρεία ωφελείται από αυτήν την ανισορροπία για έναν απλό λόγο — δεν αγοράζει από το στόκ ενός εμπόρου στην «τιμή καταλόγου» που βλέπει σήμερα ο καταναλωτής.

Έχει ήδη εξασφαλίσει τις αγορές της «Model Year 2026» σε στοχευμένες τιμές μήνες νωρίτερα. Με άλλα λόγια, η HTZ έχει ήδη κλειδώσει την τιμή αγοράς για τις νέες προσθήκες της.

Τώρα που ανεβαίνουν οι τιμές των μεταχειρισμένων, μπορούν να πουλήσουν τα παλαιότερα μοντέλα τους για περισσότερα απ' ό,τι περίμεναν, ενώ το κόστος του εισερχόμενου στόλου 2026 παραμένει σταθερό λόγω των συμβολαίων με τους κατασκευαστές.

Αυτό καθιστά τη μετοχή HTZ ακόμη πιο ελκυστική στη σημερινή συγκυρία.