Γιατί η μετοχή της Nvidia υποχωρεί ξανά κατά 1,5% σήμερα

Οι μετοχές της Nvidia υποχώρησαν τις πρώτες συναλλαγές της Τρίτης καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις εντείνονται. Η μετοχή έπεσε 1,5% στα $174.95.

Η ευρύτερη αγορά εξασθένησε επίσης. Ο S&P 500 υποχώρησε 0,9%, ενώ τα futures του Dow Jones Industrial Average υποχώρησαν κατά 0,8%. Το ETF VanEck Semiconductor έπεσε κατά 0,9%.

Οι αγορές βρέθηκαν υπό πίεση καθώς πλησίαζε η προθεσμία που έθεσε ο Donald Trump προς το Ιράν για την επαναλειτουργία του Στενού του Ορμούζ, με τις προσδοκίες για συμφωνία να εξασθενούν.

Ο Trump όρισε προθεσμία για επίλυση στις 8 μ.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής (ET), προειδοποιώντας για σοβαρές συνέπειες σε περίπτωση που δεν επιτευχθεί συμφωνία.

Σε ανάρτηση στο Truth Social είπε: «Ολόκληρος ο πολιτισμός θα εξαφανιστεί απόψε και δεν θα επανέλθει ποτέ. Δεν θέλω να συμβεί αυτό, αλλά πιθανότατα θα συμβεί.»

Πίεση αποτίμησης και αβεβαιότητα στην αγορά

Παρά τα ισχυρά κέρδη, η μετοχή της Nvidia έχει δείξει υψηλή μεταβλητότητα.

Ο λόγος τιμής προς κέρδη (P/E) της σημείωσε πρόσφατα πτώση σε πολυετή χαμηλό, αντανακλώντας την επιφύλαξη των επενδυτών.

Η πτώση τονίζει τη γενικότερη αβεβαιότητα. Οι επενδυτές επανεκτιμούν πώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι ενδέχεται να επηρεάσουν τις εταιρικές δαπάνες και τα χρονοδιαγράμματα έργων.

Αναλυτές έχουν εκφράσει ανησυχίες ότι μία κλιμακούμενη σύγκρουση θα μπορούσε να καθυστερήσει μεγάλης κλίμακας έργα κέντρων δεδομένων και να αυξήσει τα κόστη ασφάλειας, πιέζοντας πιθανώς τα περιθώρια.

Έμφαση στους κινδύνους της εφοδιαστικής αλυσίδας

Η προσοχή στρέφεται επίσης στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Ενώ οι εταιρείες ημιαγωγών δεν έχουν ακόμη αναφέρει άμεσες διακοπές, οι κίνδυνοι που συνδέονται με τον ενεργειακό εφοδιασμό γίνονται πιο εμφανείς.

Ένα σημαντικό ποσοστό των εισαγωγών ενέργειας της Ασίας διέρχεται από το Στενό του Ορμούζ, το οποίο παραμένει πρακτικά αποκλεισμένο.

Η Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, βασικός προμηθευτής της Nvidia, θεωρείται ιδιαίτερα εκτεθειμένη.

Η εταιρεία αντιπροσωπεύει περίπου το 9% της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας της Ταϊβάν, με το φυσικό αέριο ως κύρια πηγή ενέργειας.

Οι ταϊβανέζικες αρχές δήλωσαν ότι τα αποθέματα υγροποιημένου φυσικού αερίου θα πρέπει να επαρκέσουν μέχρι τον Μάιο, αλλά η κατάσταση παραμένει ανησυχητική για τους επενδυτές που παρακολουθούν την εφοδιαστική αλυσίδα των ημιαγωγών.

Η μετοχή της Nvidia παραμένει υπό πίεση

Οι μετοχές της Nvidia έχουν χάσει σχεδόν 20% από το ιστορικό τους υψηλό τον Οκτώβριο, αντανακλώντας ευρύτερη παγκόσμια ρευστοποίηση.

Η πτώση έχει ωθηθεί εν μέρει από γεωπολιτικές εντάσεις που αφορούν τις ΗΠΑ, το Ισραήλ και το Ιράν.

Οι αυξημένες τιμές του πετρελαίου έχουν εγείρει ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την πιθανότητα πιο σφικτής νομισματικής πολιτικής, που τείνει να πιέζει τις μετοχές υψηλής ανάπτυξης στον τεχνολογικό τομέα.

Η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα περίπου σε 20 φορές τα προωθημένα κέρδη, ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα αποτίμησής της τα τελευταία χρόνια.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν πολλαπλάσια P/E για να αξιολογήσουν την αποτίμηση μιας μετοχής σε σχέση με τα αναμενόμενα μελλοντικά της κέρδη.

Με την ανάπτυξη των διαδικτυακών εφαρμογών επενδύσεων, η παρακολούθηση τέτοιων δεικτών έγινε πολύ πιο εύκολη και προσβάσιμη στους συμμετέχοντες της αγοράς.

Οι επενδυτές επανεκτιμούν επίσης τις αποδόσεις των σημαντικών επενδύσεων κεφαλαίου που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Μεγάλοι πελάτες όπως οι Microsoft, Alphabet και Amazon συνεχίζουν να επενδύουν επιθετικά, αλλά υπάρχουν ανησυχίες ότι η εμπορική αξιοποίηση μπορεί να χρειαστεί περισσότερο χρόνο απ’ ό,τι αναμενόταν.

Η Wall Street γίνεται πιο θετική για τον τεχνολογικό τομέα

Παρά τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις, η Wall Street γίνεται πιο θετική για τον τεχνολογικό κλάδο.

Η Goldman Sachs και η Wells Fargo δήλωσαν ότι η πρόσφατη υποχώρηση έχει δημιουργήσει μια ενδεχόμενη ευκαιρία εισόδου για επενδυτές.

Η Wells Fargo αναβάθμισε τον τεχνολογικό κλάδο του S&P 500 σε «θετικό» από «ουδέτερο», επικαλούμενη ισχυρά θεμελιώδη και χαλάρωση των πιέσεων αποτίμησης.

Η τράπεζα ανέφερε ότι οι ανησυχίες σχετικά με την υιοθέτηση της AI φαίνονται υπερβολικές, καθώς η ανάπτυξη των κερδών εξακολουθεί να κινείται σε διψήφιο ρυθμό.

«Οι εταιρικές δαπάνες για τεχνολογία AI φαίνεται να έχουν αρκετή ορμή για να φτάσουν τα $650 billion φέτος. Και τα ερωτήματα για την υιοθέτηση της AI είναι βάσιμα, αλλά δεν αναμένουμε να εξαφανιστούν ολόκληροι κλάδοι ούτε να προκληθεί μαζική ανεργία», ανέφερε η Wells Fargo σε σημείωμα.

Η Goldman Sachs εξέφρασε παρόμοια άποψη, σημειώνοντας ότι η αποτίμηση του κλάδου σε σχέση με την αναμενόμενη ανάπτυξη έχει υποχωρήσει κάτω από αυτήν της ευρύτερης αγοράς, μια σπάνια περίπτωση.

«Αυτοί οι παράγοντες άνοιξαν μία ευκαιρία στον τεχνολογικό τομέα όπου οι ρυθμοί ανάπτυξης παραμένουν ισχυροί, αλλά οι αποτιμήσεις είναι πλέον χαμηλές», δήλωσε η Goldman.

Η πιο εποικοδομητική στάση έρχεται ακόμη και καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και η αβεβαιότητα σχετικά με τον οικονομικό αντίκτυπο της AI συνεχίζουν να βαραίνουν το επενδυτικό κλίμα.