FTSE υποχωρεί 0,3% καθώς η άνοδος του πετρελαίου κλονίζει προσδοκίες για μείωση επιτοκίων

Οι μετοχές του Λονδίνου υποχώρησαν την Πέμπτη, επιστρέφοντας μέρος της ισχυρής ανόδου της προηγούμενης συνεδρίασης, καθώς η ανάκαμψη των τιμών του πετρελαίου και νέες αμφιβολίες για μια εύθραυστη εκεχειρία στη Μέση Ανατολή μείωσαν την όρεξη για ρίσκο.

Ο FTSE 100 υποχώρησε 0,3%, ενώ ο FTSE 250 έπεσε 1,1%, με τους λιανέμπορους και τις μικρότερες εταιρείες να ηγούνται των απωλειών.

Η υποχώρηση ακολούθησε μια ισχυρή ανάκαμψη την προηγούμενη ημέρα, όταν οι μετοχές του Λονδίνου κατέγραψαν το μεγαλύτερο ημερήσιο κέρδος τους σε ένα χρόνο, αφού οι ΗΠΑ και το Ιράν συμφώνησαν να επαναλάβουν τη διπλωματία τις επόμενες δύο εβδομάδες.

Η ανακούφιση αποδείχθηκε βραχύβια.

Οι επενδυτές γρήγορα έγιναν πιο επιφυλακτικοί, καθώς παρέμενε η αβεβαιότητα για το αν η εκεχειρία θα κρατήσει και αν οι ενεργειακές ροές στην περιοχή θα μπορούσαν ξανά να τεθούν υπό πίεση.

Οι μετοχές ενέργειας υπεραποδίδουν

Το πετρέλαιο ανέκαμψε από τα πρόσφατα χαμηλά καθώς οι έμποροι αξιολόγησαν τον κίνδυνο ότι η εκεχειρία θα καταρρεύσει και θα διαταράξει τις διαδρομές εφοδιασμού στη Μέση Ανατολή.

Η κίνηση ενίσχυσε τους μεγάλους παραγωγούς και συνέβαλε στην άνοδο του δείκτη FTSE 350 ενέργειας κατά περίπου 1%, απορροφώντας μέρος της ευρύτερης αδυναμίας της αγοράς.

Για τον FTSE 100, αυτό παρείχε μια γνώριμη πηγή στήριξης.

Ο δείκτης έχει σχετικά μεγάλο βάρος σε εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι οποίες τείνουν να υπεραποδίδουν όταν οι γεωπολιτικές εντάσεις ωθούν τις τιμές του αργού υψηλότερα.

Παρόλα αυτά, τα κέρδη στον κλάδο δεν επαρκούσαν για να αντισταθμίσουν τις ρευστοποιήσεις αλλού, καθώς οι επενδυτές απομακρύνθηκαν από πιο ριψοκίνδυνες και περισσότερο επικεντρωμένες στη Βρετανία μετοχές.

Ο γενικότερος τόνος στις ευρωπαϊκές αγορές ήταν επίσης ασθενέστερος, με την ανάκαμψη της προηγούμενης συνεδρίασης να μην καταφέρνει να αποκτήσει ορμή.

Οι επενδυτές έπρεπε να σταθμίσουν το όφελος από τις υψηλότερες τιμές των εμπορευμάτων για τις μεγάλες ενεργειακές μετοχές έναντι των ευρύτερων οικονομικών κινδύνων που δημιουργεί ένα νέο άλμα στο κόστος των καυσίμων.

Οι υψηλότερες αποδόσεις πιέζουν τις εγχώριες μετοχές

Οι τομείς ευαίσθητοι στα επιτόκια δέχθηκαν νέα πίεση καθώς οι αποδόσεις των gilt αυξήθηκαν πάλι, αναιρώντας μέρος της χθεσινής πτώσης.

Οι κατασκευαστές κατοικιών ήταν από τους μεγαλύτερους χαμένους, με τον κλάδο να υποχωρεί περίπου 0,9% καθώς οι επενδυτές επανεκτίμησαν τις προοπτικές για το κόστος δανεισμού και τη ζήτηση κατοικίας.

Η στερλίνα ενισχύθηκε και οι διαπραγματευτές αύξησαν τις προσδοκίες τους για σύσφιγξη της Τράπεζας της Αγγλίας έως το τέλος του έτους, αποτιμώντας περίπου 40 μονάδες βάσης περαιτέρω κινήσεων έναντι περίπου 32 μονάδων βάσης την προηγούμενη ημέρα.

Η μετατόπιση αυτή ενίσχυσε την πίεση στις μετοχές που είναι εκτεθειμένες στην εγχώρια αγορά, ιδιαίτερα σε αυτές που συνδέονται με την κατοικία και τις καταναλωτικές δαπάνες.

Μηνιαία έρευνα του Royal Institution of Chartered Surveyors έδειξε ότι η αγορά κατοικίας του ΗΒ συρρικνώνεται έντονα, υπογραμμίζοντας την πίεση από τα υψηλά κόστη στεγαστικών δανείων και την ασθενή ψυχολογία.

Για τους μετόχους, ο συνδυασμός υψηλότερων αποδόσεων και ασθενέστερης δραστηριότητας στην αγορά ακινήτων δημιούργησε ένα δύσκολο περιβάλλον για εταιρείες που εξαρτώνται από την εγχώρια οικονομία.

Μετοχές που ξεχώρισαν

Ανάμεσα σε μεμονωμένες μετοχές, η Ceres Power Holdings κατέγραψε πτώση 6,4% αφού η Peel Hunt μείωσε τη σύστασή της για την εταιρεία καθαρής ενεργειακής τεχνολογίας σε «πώληση» από «διακράτηση».

Η υποβάθμιση πρόσθεσε πίεση σε μια μετοχή που ήδη βρισκόταν υπό εξέταση για τον ρυθμό της εμπορικής προόδου.

Η ME Group International αποτέλεσε αξιοσημείωτο φωτεινό σημείο, ανεβαίνοντας 3,2% μετά την ανακοίνωση του χειριστή μηχανημάτων αυτόματης πώλησης ότι συνεργάστηκε με την Asda για την εγκατάσταση περισσότερων μονάδων πλυντηρίων Wash.ME.

Η ενημέρωση ξεχώρισε σε μια κατά τα άλλα επιφυλακτική αγορά και βοήθησε τη μετοχή να αντισταθεί στην ευρύτερη πτωτική τάση.

Στη λήξη, οι μετοχές του Λονδίνου βρέθηκαν ανάμεσα σε δύο αντίθετες δυνάμεις: στήριξης από τις ενισχυμένες τιμές του πετρελαίου και πίεσης από τις αυξανόμενες αποδόσεις και την γεωπολιτική αβεβαιότητα.

Εάν δεν βελτιωθεί η εμπιστοσύνη στην εκεχειρία και δεν σταθεροποιηθούν οι αγορές ομολόγων, τα τμήματα της αγοράς με έμφαση στην εγχώρια δραστηριότητα ενδέχεται να παραμείνουν υπό πίεση ακόμη και αν οι μετοχές ενέργειας συνεχίσουν να προσφέρουν κάποια στήριξη στον FTSE 100.