Morgan Stanley κόβει τη στήριξη στην Kering καθώς τα προβλήματα της Gucci βαθαίνουν

Η μετοχή της Kering σημείωσε πτώση 3% τη Δευτέρα μετά την υποβάθμιση του ιδιοκτήτη της Gucci από τη Morgan Stanley.

Η αναταραχή συνέπεσε με την αναζήτηση από τους επενδυτές πιο συγκεκριμένων αποδείξεων ότι η ανάκαμψη που έχει εξαγγελθεί εδώ και καιρό αρχίζει να εμφανίζεται στις πωλήσεις.

Η κίνηση έχει σημασία επειδή γίνεται λίγες ημέρες πριν από την ανακοίνωση των εσόδων της Kering για το πρώτο τρίμηνο 2026 στις April 14 και την Capital Markets Day στις April 16.

Τα γεγονότα θα δοκιμάσουν αν η διοίκηση μπορεί να μετατρέψει μια βελτιούμενη αφήγηση σε κάτι που εμπιστεύονται οι αγορές.

Η υποβάθμιση επίσης αντικατοπτρίζει τη διάθεση των επενδυτών: εξακολουθούν να δείχνουν στήριξη στη μετοχή της Kering, αλλά είναι σαφώς λιγότερο διατεθειμένοι να πιστέψουν στην ιστορία ανάκαμψης μόνο με βάση τις υποσχέσεις.

Η Morgan Stanley κάνει πίσω καθώς το ράλι της Kering χάνει ορμή

Η Morgan Stanley υποβάθμισε την Kering σε «equal-weight» από «overweight» και μείωσε την τιμή-στόχο σε 320 ευρώ από 330 ευρώ.

Η επενδυτική τράπεζα δήλωσε ότι η προγενέστερη υπεραπόδοση της μετοχής αφήνει πλέον μικρότερο περιθώριο για ανοδική κίνηση.

Σύμφωνα με τη σημείωση, η τράπεζα γίνεται πιο επιφυλακτική μετά από μια ισχυρή άνοδο των μετοχών και εν όψει βραχυπρόθεσμων γεγονότων που ίσως είναι δύσκολο να ξεπεραστούν εάν η ανάκαμψη της Gucci εξακολουθεί να φαίνεται ασυνεπής.

Η μετοχή της Kering υποχώρησε πάνω από 3% μετά την ανακοίνωση.

Αυτό που κάνει την αναστροφή αξιοσημείωτη είναι ότι η Morgan Stanley ήταν σαφώς πιο αισιόδοξη όχι πολύ καιρό πριν.

Τον October 2025, η τράπεζα αναβάθμισε την Kering και στήριξε το «burst of creativity» του κλάδου, εντασσόμενη σε ένα κύμα αισιοδοξίας για τη νέα δημιουργική ηγεσία.

Εκείνη τη στιγμή, η Kering είχε γίνει ένα από τα προτιμώμενα χαρτιά της Morgan Stanley στην ευρωπαϊκή αγορά πολυτελείας.

Διαβάστε επίσης - Μετοχές FTSE 100 που αξίζει να παρακολουθήσετε αυτήν την εβδομάδα: Tesco, Rolls-Royce, IAG, Shell, BP

Η Gucci παραμένει στο επίκεντρο

Στο επίκεντρο της συζήτησης βρίσκεται η Gucci.

Τον February, οι πωλήσεις στον κορυφαίο ιταλικό οίκο μειώθηκαν 10% στο τέταρτο τρίμηνο, σημειώνοντας τη δέκατη διαδοχική τριμηνιαία πτώση.

Η Gucci εξακολουθεί να αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος των κερδών της Kering, πράγμα που σημαίνει ότι οποιαδήποτε αστάθεια εκεί έχει δυσανάλογο αντίκτυπο στην επενδυτική περίπτωση.

Η πιο πρόσφατη ανησυχία της Morgan Stanley είναι ότι η εμπορική ανάκαμψη παραμένει υπερβολικά αργή.

Η τράπεζα πλέον αναμένει ότι οι πωλήσεις της Gucci στο πρώτο τρίμηνο 2026 θα μειωθούν κατά 6,2%, λιγότερο δυναμικά σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμησή της, μετά από ελέγχους καναλιών που δείχνουν δυσκολότερη έναρξη της χρονιάς.

Αυτό ταιριάζει με ένα μοτίβο που οι επενδυτές γνωρίζουν πλέον καλά: μπορεί να υπάρχει περισσότερος ενθουσιασμός γύρω από τη νέα δημιουργική κατεύθυνση, αλλά η ανάκαμψη των πωλήσεων δεν αποτυπώνεται ακόμη επαρκώς.

Όλα τα βλέμματα στις δοκιμασίες της Kering τον Απρίλιο

Γι' αυτό το ημερολόγιο έχει τόσο μεγάλη σημασία.

Η Kering έχει επιβεβαιώσει ότι τα έσοδα για το πρώτο τρίμηνο 2026 θα δημοσιευθούν την Τρίτη, April 14, μετά το κλείσιμο της αγοράς, με την Capital Markets Day να ακολουθεί την April 16 στη Φλωρεντία.

Το πρώτο γεγονός θα δείξει στους επενδυτές αν η αδυναμία της Gucci υποχωρεί έστω και λίγο.

Το δεύτερο θα δείξει αν η διοίκηση μπορεί να παρουσιάσει ένα σχέδιο αρκετά συγκεκριμένο ώστε να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη.

Η υποβάθμιση της Morgan Stanley οξύνει τη συζήτηση γύρω από τη μετοχή της Kering.