Αλουμίνιο στο LME έως $4.000/τόνο; Αναβάθμιση Vedanta και Hindalco

Οι τιμές του αλουμινίου θα μπορούσαν να ανέλθουν έως και τα $4.000 ανά τόνο στο London Metal Exchange (LME) εάν η προσφορά παραμείνει περιορισμένη λόγω του Στενού του Χορμούζ, σύμφωνα με ειδικούς. 

Οι τιμές του αλουμινίου εκτοξεύτηκαν σε τετραετές υψηλό, βρίσκονται στο επίκεντρο των συζητήσεων στις αγορές στις αρχές της εβδομάδας. Αυτή η απότομη άνοδος τροφοδοτείται από τις σοβαρές επιπτώσεις ενός πλήρους ναυτικού αποκλεισμού του Στενού του Χορμούζ. 

Οι αγορές ήταν ήδη υπό πίεση και η απώλεια παραγωγής από έναν βασικό παραγωγό της Μέσης Ανατολής, μετά από πρόσφατες επιθέσεις σε μια περιοχή που είναι σημαντικός παγκόσμιος προμηθευτής, έχει επιδεινώσει περαιτέρω τη στενότητα στην προσφορά αλουμινίου.

Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι ωθούν την άνοδο των τιμών του αλουμινίου

Οι αγορές μετάλλων αντιμετωπίζουν σήμερα δύο αντίρροπες δυνάμεις. Μια σημαντική οικονομική επιβράδυνση καταστέλλει γενικά τις τιμές, ενώ ταυτόχρονα οι ανησυχίες για περιορισμούς στην προσφορά ωθούν προς τα επάνω το κόστος επιλεγμένων μετάλλων. 

Ειδικά το πρωτογενές αλουμίνιο επηρεάζεται από αυτές τις ανησυχίες προσφοράς, δεδομένου ότι η περιοχή του Κόλπου αποτελεί κρίσιμη πηγή για αυτό το εμπορεύμα.

Ένδειξη της πίεσης στην αγορά είναι η απότομη άνοδος των βραχυπρόθεσμων τιμών. Συγκεκριμένα, το σπρεντ cash προς τρίμηνο έχει διευρυνθεί δραματικά, φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007. 

Οι τιμές του αλουμινίου στο LME σημείωσαν άλλη μια σημαντική άνοδο την Πέμπτη, διαπραγματευόμενες πλέον πάνω από $3.630 ανά τόνο. Αυτό αντιστοιχεί σε αύξηση 13% από τα τέλη Φεβρουαρίου και είναι το υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη Μαρτίου 2022, λίγο μετά την έναρξη της σύγκρουσης στην Ουκρανία.

Επιπλέον, η καμπύλη μελλοντικών συμβολαίων στην αγορά του αλουμινίου, που βρισκόταν ήδη σε backwardation πριν από τον πόλεμο στην Ουκρανία, τώρα υποχωρεί ακόμη πιο απότομα, σύμφωνα με την Commerzbank AG. 

«Το συμβόλαιο μήνα πλησιέστερου λήξης διαπραγματεύεται σχεδόν 10% υψηλότερα από εκείνο που λήγει σε ένα χρόνο, ενώ πριν από ένα μήνα το διαφοροτικό τιμής ήταν σχεδόν το μισό», δήλωσε η Barbara Lambrecht, αναλύτρια εμπορευμάτων στην Commerzbank. 

Οι προσομοιώσεις του μοντέλου της Commerzbank υποδεικνύουν τη δυνατότητα περαιτέρω αυξήσεων στις τιμές του αλουμινίου, ήδη σε τετραετές υψηλό. Συγκεκριμένα, αν το Στενό του Χορμούζ παραμείνει κλειστό έως το τέλος Μαΐου, η τιμή του αλουμινίου θα μπορούσε προσωρινά να εκτιναχθεί σχεδόν στα $4.000 ανά τόνο.

Οι ινδικές μετοχές αλουμινίου κερδίζουν από τις αξιολογήσεις

Η στενότητα στην προσφορά επηρεάζει θετικά και τις ινδικές μετοχές αλουμινίου. 

Πρόσφατα, η JP Morgan αναβάθμισε τις αξιολογήσεις για τους ινδικούς παραγωγούς αλουμινίου Vedanta και Hindalco από «Ουδέτερη» σε «Αγορά». Αυτή η αισιόδοξη στάση βασίζεται στην προσδοκία ότι οι επίμονα υψηλές τιμές αλουμινίου θα βελτιώσουν την ορατότητα των κερδών για αυτές τις εταιρείες.

Η χρηματιστηριακή αύξησε τους στόχους τιμών για δύο μεγάλες μεταλλουργικές εταιρείες στην Ινδία, επικαλούμενη τις αυξημένες τιμές αλουμινίου που οδηγούνται από γεωπολιτικούς κινδύνους στη Δυτική Ασία. Η εταιρεία ανέβασε τον στόχο για τη Vedanta από INR 680 σε INR 850, υποδεικνύοντας πιθανή άνοδο 22%. 

Παρομοίως, ο στόχος για την Hindalco αυξήθηκε από INR 875 σε INR 1.125, υπονοώντας περιθώριο ανόδου 20%. Αυτές οι προοπτικές ώθησαν την JP Morgan να αναθεωρήσει τις προβλέψεις της για τις τιμές αλουμινίου στο LME, προβλέποντας τώρα $3.250/τόνο για το FY27 και $3.150/τόνο για το FY28.

Η μετοχή της Vedanta έχει σημειώσει σημαντική υπεραπόδοση έναντι του Nifty Next 50 σε περισσότερα χρονικά διαστήματα, επιδεικνύοντας ισχυρή μακροπρόθεσμη υπεροχή. Βραχυπρόθεσμα, και η μετοχή της Hindalco έχει αποδώσει καλά, υπερβαίνοντας άνετα τον δείκτη NIFTY 50.

Την Πέμπτη, οι μετοχές της Vedanta έκλεισαν σχεδόν 2% στα INR 781,10, ενώ η Hindalco έκλεισε στα INR 1.040,25, κερδίζοντας 2,9%.