Πόλεμος στο Στενό του Χορμούζ αυξάνει τον κίνδυνο για το δολάριο και τις αγορές FX
Συναίσθημα AI: 20/100 Καθοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Αγοράστε EURUSD και GBPUSD έναντι του USD. Το άρθρο επισημαίνει «σημαντικούς κινδύνους» για το δολάριο καθώς η αβεβαιότητα από το Χορμούζ μαζί με τον πληθωρισμό που σχετίζεται με δασμούς περιπλέκουν την αντίδραση της Fed, ενώ οι αγορές πλέον εμπιστεύονται ότι ΕΚΤ/Τράπεζα της Αγγλίας θα αντιδράσουν νωρίς. Εάν η Fed δεν μπορεί να αυξήσει επιθετικά αρκετά (ή αναγκαστεί να προσπεράσει τον πληθωρισμό που προέρχεται από δασμούς), το USD αναμένεται να υποαποδώσει βραχυπρόθεσμα.
Βασικός κίνδυνος: Η Fed αναγκάζεται σε ταχύτερες/πιο επιθετικές αυξήσεις σε σχέση με ΕΚΤ/Τράπεζα της Αγγλίας παρά το σοκ από τους δασμούς, επαναφέροντας το πλεονέκτημα των αμερικανικών επιτοκίων.
Πάτε long EURUSD απευθείας. Είναι η πιο καθαρή έκφραση του βασικού ισχυρισμού του άρθρου: ανθεκτικότητα του ευρώ επειδή οι αγορές πιστεύουν ότι η ΕΚΤ «έμαθε» και θα αντιδράσει νωρίς στους κινδύνους πληθωρισμού, ενώ το USD αντιμετωπίζει περιορισμούς πολιτικής λόγω δασμο-προκλητού πληθωρισμού και περαιτέρω επιθέσεων από τις ΗΠΑ.
Βασικός κίνδυνος: Η αξιοπιστία ΕΚΤ/Τράπεζας της Αγγλίας καταρρέει—δεδομένα ανάπτυξης/πληθωρισμού αναγκάζουν την ΕΚΤ να καθυστερήσει αυξήσεις ή να μετατοπιστεί προς πιο χαλαρή πολιτική, καταρρακώνοντας τη σχετική ισχύ του ευρώ.
- Ο αποκλεισμός στο Στενό του Χορμούζ εντείνει την παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα.
- Οι γρήγορες, επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες κινούν βραχυπρόθεσμα τις αγορές συναλλάγματος.
- Εντοπίζονται σημαντικές μακροπρόθεσμες ανησυχίες για το δολάριο των ΗΠΑ.
Η συνεχιζόμενη αποκλεισμένη λειτουργία του Στενού του Χορμούζ, μετά από επτά ταραγμένες εβδομάδες πολέμου, έχει εντείνει την παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα, με νέα ανάλυση να υποδεικνύει ότι οι ενέργειες των κεντρικών τραπεζών —ιδιαίτερα βραχυπρόθεσμα— θα καθορίσουν τους άμεσους νικητές και ηττημένους στις αγορές συναλλάγματος.
Η Thu Lan Nguyen, επικεφαλής έρευνας FX και εμπορευμάτων στην Commerzbank AG, διαχωρίζει την βραχυπρόθεσμη από τη μακροπρόθεσμη περίοδο για την εξέλιξη των αγορών συναλλάγματος.
«Βραχυπρόθεσμα –και αυτό το έχουμε ήδη δει εν μέρει– η προσοχή θα επικεντρωθεί πολύ στην άμεση αντίδραση των κεντρικών τραπεζών. Ποιες κεντρικές τράπεζες θα αντιδράσουν πιο γρήγορα και πιο επιθετικά (με αυξήσεις επιτοκίων) στο σοκ του πληθωρισμού; Τα νομίσματά τους πιθανότατα θα ωφεληθούν», δήλωσε η Nguyen.
Αυτή η δυναμική ήταν εμφανής το 2022, όταν το δολάριο επωφελήθηκε από τις πρώιμες και ταχείες αυξήσεις επιτοκίων της Federal Reserve, ενώ το ευρώ, η στερλίνα και η σουηδική κορώνα υστέρησαν λόγω πιο επιφυλακτικών αντιδράσεων από τις αντίστοιχες κεντρικές τράπεζες τους.
Βραχυπρόθεσμη δράση κεντρικών τραπεζών vs. μακροπρόθεσμος έλεγχος του πληθωρισμού
Αυτή τη φορά, ωστόσο, το ευρώ και η στερλίνα εμφανίζουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα έναντι του δολαρίου.
Αυτό υποδηλώνει ότι «οι αγορές εμπιστεύονται τόσο την ΕΚΤ όσο και την Τράπεζα της Αγγλίας ότι έχουν διδαχθεί από τα λάθη πριν από τέσσερα χρόνια και θα αντιδράσουν νωρίς στους κινδύνους του πληθωρισμού», σύμφωνα με τη Nguyen.
Αντιθέτως, η σουηδική κορώνα αδυνατίζει καθώς η Riksbank «αποδεικνύεται και πάλι διστακτική». Παρ’ όλα αυτά, η Nguyen εξέφρασε επιφύλαξη:
We have already expressed our doubts about market expectations for the ECB on several occasions, which is why we see the further upside potential in EUR-USD as limited. But that is only the short-term view.
Η μακροπρόθεσμη προοπτική μετατοπίζει την προσοχή από την ταχύτητα των αυξήσεων επιτοκίων στην επιτυχία στον έλεγχο του πληθωρισμού.
«Μακροπρόθεσμα, δεν έχει σημασία ποια κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια πόσο γρήγορα ή απότομα, αλλά ποια κατέφερε να ελέγξει επιτυχώς τον πληθωρισμό», εξήγησε η Nguyen.
Αν κοιτάξουμε την πρόσφατη ιστορία, ενώ ο δομικός πληθωρισμός έχει μειωθεί στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την ευρωζώνη και τη Σουηδία, πρόσφατα παρέμεινε πάνω από τον στόχο στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ.
Στην ευρωζώνη ήταν ελαφρώς πάνω από τον στόχο του 2% και στη Σουηδία έχει υποχωρήσει κάτω από το 1%. Αυτό, σε συνδυασμό με πολιτικές εξελίξεις, «βοηθά να εξηγηθεί γιατί το ευρώ και η σουηδική κορώνα κατάφεραν να αποδώσουν σημαντικά καλύτερα σε σχέση με το δολάριο και τη στερλίνα κατά τον περασμένο χρόνο.»
Μεγαλύτεροι κίνδυνοι για το δολάριο
Κοιτάζοντας μπροστά, η Nguyen πιστεύει ότι «θα γίνει διαχωρισμός των νομισμάτων, και μόνο εκείνα που θα αποδειχθούν ανθεκτικά όπου ο πληθωρισμός θα επιστρέψει πιο γρήγορα προς τον στόχο του 2% θα επιβιώσουν.»
Οι μεγαλύτερες ανησυχίες στρέφονται προς το δολάριο των ΗΠΑ.
«Βλέπουμε ιδιαίτερα σημαντικούς κινδύνους για το δολάριο», τόνισε η Nguyen.
Η Nguyen σημείωσε ότι, πέρα από τον πρόσφατα πιο σφιχτό πληθωρισμό λόγω σημαντικών αυξήσεων στους εισαγωγικούς δασμούς,
«Εκτός από τον πληθωρισμό, ο οποίος πρόσφατα ήταν πιο επιθετικός εξαιτίας των σημαντικών αυξήσεων στους εισαγωγικούς δασμούς, περαιτέρω επιθέσεις από την κυβέρνηση των ΗΠΑ είναι πιθανό να δυσκολέψουν την ικανότητα της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας να ανταποκριθεί επαρκώς σε ένα πληθωριστικό σοκ», είπε.
This is therefore where the greatest inflation concerns could emerge in the market at a later stage.
Από παμπ στους λογαριασμούς ρεύματος: ο Burnham ζητά ελάφρυνση του κόστους ζωής
CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35, DAX υπό πίεση καθώς οι αποδόσεις ομολόγων ανεβαίνουν εν όψει ΕΚΤ
Οι αγορές Forex επιφυλακτικές καθώς το πετρέλαιο ανεβαίνει λόγω κινδύνων στη Μέση Ανατολή
Πρόβλεψη USD/JPY: τι ακολουθεί για το αποδυναμωμένο ιαπωνικό γεν;
Ο πληθωρισμός στο ΗΒ αιφνιδίασε — το πραγματικό σοκ έρχεται
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.
