Nvidia υποχωρεί 1% πριν τα αποτελέσματα των Big Tech — γιατί ανησυχούν οι επενδυτές;

Οι μετοχές της Nvidia υποχώρησαν λίγο την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές έγιναν πιο επιφυλακτικοί για τις προοπτικές των δαπανών στην τεχνητή νοημοσύνη και ανέμεναν τα αποτελέσματα από μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας.

Η μετοχή υποχώρησε περίπου 1% στα $211.38 στις πρώτες συναλλαγές, μετά από ευρύτερη αδυναμία σε μετοχές ημιαγωγών την προηγούμενη ημέρα.

Η βραχυπρόθεσμη απόδοση της Nvidia πιθανότατα θα εξαρτηθεί από τα σήματα των Big Tech σχετικά με τις δαπάνες για AI και την ανάπτυξη υποδομών.

Οι ανησυχίες για την OpenAI επιβαρύνουν το κλίμα

Οι μετοχές των chips βρέθηκαν υπό πίεση μετά από ρεπορτάζ των The Wall Street Journal που ανέφερε ότι η OpenAI δεν πέτυχε εσωτερικούς στόχους εσόδων και χρηστών, εγείροντας ανησυχίες για τον ρυθμό υιοθέτησης και επενδύσεων στην AI.

Η Nvidia, μαζί με την Advanced Micro Devices και την Broadcom, έχει συμφωνίες προμήθειας με την OpenAI, καθιστώντας τις εταιρείες ιδιαίτερα ευαίσθητες σε αλλαγές στις προοπτικές της.

Η Nvidia έχει επίσης αναλάβει σημαντικές οικονομικές δεσμεύσεις προς την OpenAI, επενδύοντας $30 billion στον πιο πρόσφατο γύρο χρηματοδότησης, αφού μείωσε ένα προηγούμενο σχέδιο που προέβλεπε έως και $100 billion επενδύσεων.

Το ρεπορτάζ τόνισε επίσης την εντεινόμενη ανταγωνιστικότητα στον χώρο της AI, με ανταγωνιστές όπως η Anthropic να κερδίζουν έδαφος σε τομείς όπως η κωδικοποίηση και οι επιχειρησιακές εφαρμογές.

Τα αποτελέσματα των Big Tech στο προσκήνιο

Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται τώρα στα αποτελέσματα μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, τα οποία αναμένεται να δώσουν σαφέστερα σήματα για τη ζήτηση υποδομής AI.

Εταιρείες όπως η Microsoft, η Alphabet, η Meta Platforms και η Amazon ετοιμάζονται να δημοσιοποιήσουν τα αποτελέσματα του τριμήνου Μαρτίου αργότερα σήμερα.

Ένας βασικός δείκτης για τους επενδυτές της Nvidia θα είναι η καθοδήγηση για κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex), που λειτουργεί ως δείκτης για μελλοντικές δαπάνες σε chips AI.

Πέρα από το συνολικό επίπεδο δαπανών, οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης τα σχόλια σχετικά με τη σύνθεση των προμηθειών chips.

Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες έχουν όλο και περισσότερο εξετάσει προσαρμοσμένα chips, συχνά αναπτυγμένα σε συνεργασία με εταιρείες όπως η Broadcom, ως πιθανώς πιο οικονομική εναλλακτική για συγκεκριμένα φορτία εργασίας.

Ενώ αυτά τα chips ενδέχεται να μην αντιστοιχούν στη συνολική απόδοση των μονάδων επεξεργασίας γραφικών (GPUs) της Nvidia, θα μπορούσαν να μειώσουν την εξάρτηση από τρίτους προμηθευτές για ορισμένες εφαρμογές.

Η BofA βλέπει δυνατότητα ανόδου στην αποτίμηση

Παρά τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες, η BofA Securities, νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, επανέλαβε τη σύσταση αγοράς για την Nvidia με στόχο τιμής $300, επικαλούμενη τόσο την αποτίμηση όσο και ευκαιρίες στην κατανομή κεφαλαίων.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η Nvidia θα μπορούσε να μεταβεί σε αυξημένες επιστροφές προς τους μετόχους καθώς οι σημαντικές επενδύσεις στο οικοσύστημά της πλησιάζουν στην ολοκλήρωση, κίνηση που θα μπορούσε να προσελκύσει ευρύτερη βάση επενδυτών και να μειώσει ανησυχίες για μεγάλες εξαγορές ή πολύπλοκες χρηματοδοτικές δομές.

Σύμφωνα με τη BofA, η Nvidia διαπραγματεύεται σε πολλαπλάσιο μικρότερο των 20 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη της για το 2027, σε σύγκριση με μέσο όρο 41.5 φορές για τις άλλες μετοχές των “Magnificent Seven”.

Προς το παρόν, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 42.69 και δείκτη τιμής προς κέρδη-ανά-ανάπτυξη (PEG) 0.63, υποδηλώνοντας ότι η αποτίμησή της ενδέχεται να μην αντανακλά πλήρως το δυναμικό ανάπτυξής της.

Η εταιρεία σημείωσε επίσης ότι η Nvidia διαπραγματεύεται περίπου με έκπτωση 30% βάσει της κεφαλαιοποίησης αγοράς προς ελεύθερες ταμειακές ροές σε σχέση με τους ομολόγους της, αντανακλώντας την αβεβαιότητα των επενδυτών σχετικά με τη διατηρησιμότητα της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τα πολλαπλάσια P/E για να αξιολογήσουν την αποτίμηση μιας μετοχής σε σχέση με τα αναμενόμενα μελλοντικά της κέρδη.

Με την ανάπτυξη των εφαρμογών διαδικτυακής διαπραγμάτευσης, η παρακολούθηση τέτοιων δεικτών έχει γίνει σημαντικά ευκολότερη και πιο προσβάσιμη στους συμμετέχοντες της αγοράς.