META, MSFT, AMZN, GOOG: η «μεγαλύτερη μέρα αποτελεσμάτων» — γιατί έχει σημασία

Ένα καθοριστικό γεγονός για τις παγκόσμιες αγορές ετοιμάζεται να εκτυλιχθεί καθώς η Alphabet, η Amazon, η Meta και η Microsoft προετοιμάζονται να ανακοινώσουν αποτελέσματα την ίδια μέρα, προσφέροντας μια σπάνια, συγκεντρωμένη εικόνα για την κατάσταση της οικονομίας της τεχνητής νοημοσύνης.

Τα ταυτόχρονα αποτελέσματα των τεσσάρων τεχνολογικών κολοσσών, που από κοινού αντιπροσωπεύουν σημαντικό μερίδιο του S&P 500, αναμένεται να προσφέρουν κρίσιμες ενδείξεις για το εάν οι τεράστιες επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μεταφράζονται σε βιώσιμη ανάπτυξη.

"Η μεγαλύτερη μέρα αποτελεσμάτων που έγινε ποτέ. Κατά όσο γνωρίζω, αυτές οι τέσσερις μεγαλύτερες εταιρείες δεν έχουν ανακοινώσει ποτέ μαζί την ίδια ημέρα, οπότε θα μάθουμε πολλά σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα," δήλωσε ο Gil Luria, επικεφαλής τεχνολογικής έρευνας στη DA Davidson, στο Yahoo Finance.

Δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη και επέκταση κέντρων δεδομένων υπό το μικροσκόπιο

Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών βρίσκεται ένα πρωτοφανές 650 billion USD (approx. 567 billion €) συνδυασμένο σχέδιο κεφαλαιακών δαπανών για το 2026, κυρίως προσανατολισμένο στην κατασκευή κέντρων δεδομένων και στην ενίσχυση των δυνατοτήτων τεχνητής νοημοσύνης.

Οι αναλυτές λένε πως το κεντρικό ερώτημα δεν είναι μόνο πόσα δαπανούν αυτές οι εταιρείες, αλλά εάν μπορούν να υλοποιήσουν αυτά τα σχέδια σε ένα περιβάλλον περιορισμένο από ελλείψεις ενέργειας, ρυθμιστικά εμπόδια και προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα.

"Τις τελευταίες τρεις μήνες έχουν υπάρξει πολυάριθμα ρεπορτάζ για καθυστερήσεις σε κέντρα δεδομένων, πολλή ρύθμιση, πολλοί περιορισμοί στην πρόσβαση σε ηλεκτρική ενέργεια," είπε ο Luria, προσθέτοντας ότι τα σχόλια των εταιρειών θα καθορίσουν εάν μπορούν να τηρήσουν τα χρονοδιαγράμματα για την επέκταση των υποδομών.

Οι επιπτώσεις εκτείνονται πολύ πέραν της Big Tech, επηρεάζοντας κατασκευαστές τσιπ, προμηθευτές εξοπλισμού και ένα αναπτυσσόμενο οικοσύστημα μικρότερων παρόχων cloud που εξαρτώνται από τη ζήτηση των hyperscalers.

Οι περιορισμοί στην προσφορά απειλούν τη δυναμική της τεχνητής νοημοσύνης

Παρά την εκρηκτική αύξηση της ζήτησης για υπολογιστική ισχύ μετά την άνοδο των εργαλείων γενετικής τεχνητής νοημοσύνης, οι περιορισμοί υποδομών παραμένουν σημαντικό εμπόδιο.

"Το σύνολο του οικοσυστήματος AI αυτή τη στιγμή θα είναι περιορισμένο από την προσφορά," δήλωσε ο αναλυτής της Citizens Andrew Boone στο MarketWatch.

Σημείωσε ότι η ανεπαρκής ενεργειακή και υπολογιστική υποδομή θα μπορούσε να περιορίσει το πόσο γρήγορα οι εταιρείες κλιμακώνουν τις δραστηριότητές τους στην τεχνητή νοημοσύνη.

Πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν την ένταση της ζήτησης.

Εταιρείες όπως η Anthropic έχουν υπογράψει πολλαπλές συμφωνίες υποδομής, ενώ η Amazon έχει ανακοινώσει συμφωνίες για την προμήθεια εξατομικευμένων chips στη Meta.

Εν τω μεταξύ, η Alphabet δήλωσε ότι τα συστήματά της τώρα επεξεργάζονται πάνω από 16 δισεκατομμύρια tokens, υπογραμμίζοντας τη ραγδαία αύξηση στη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης.

Τι παρακολουθούν οι αναλυτές στη Big Tech

Κάθε μία από τις τέσσερις εταιρείες αντιμετωπίζει ένα ξεχωριστό σύνολο προσδοκιών καθώς ανακοινώνει αποτελέσματα.

Στην Alphabet, οι αναλυτές αναμένουν ότι το Google Cloud θα οδηγήσει την ανάπτυξη, υποστηριζόμενο από την υιοθέτηση εργαλείων AI σε επιχειρήσεις όπως το Gemini.

Ωστόσο, τα περιθώρια θα παρακολουθούνται στενά καθώς η αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών θα επιβαρύνει τα έξοδα απόσβεσης.

Τα αποτελέσματα της Amazon θα κριθούν σε μεγάλο βαθμό από την απόδοση του Amazon Web Services, ειδικά την ικανότητά του να αυξήσει τη χωρητικότητα και να διαχειριστεί το backlog εν μέσω ισχυρής ζήτησης για AI.

Οι επενδυτές αναζητούν επίσης σαφήνεια σχετικά με τα σχέδια κεφαλαιακών δαπανών ύψους 200 billion USD (approx. 174,5 billion €).

Στη Meta, η προσοχή θα εστιάσει στο πώς οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη βελτιώνουν τον βασικό της κλάδο διαφήμισης, συμπεριλαμβανομένης της στοχοποίησης και των προτάσεων περιεχομένου.

Οι αναλυτές λένε πως η εταιρεία πρέπει να δείξει με σαφήνεια πώς η AI μεταφράζεται σε αύξηση εσόδων.

Η Microsoft, παρόλα αυτά, αντιμετωπίζει ερωτήματα σχετικά με τους περιορισμούς χωρητικότητας στην επιχείρηση Azure και με τον ρυθμό δημιουργίας εσόδων από την AI μέσω προϊόντων όπως το Copilot.

Περιθώρια, αξιοποίηση εσόδων και προσδοκίες της αγοράς

Πέρα από τις υποδομές, οι επενδυτές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στο εάν οι επενδύσεις στην AI αρχίζουν να αποφέρουν αποδόσεις.

"Το πλαίσιο πριν τις ανακοινώσεις είναι αρκετά απλό," έγραψε σε σημείωμά του την περασμένη εβδομάδα ο αναλυτής της Bernstein, Mark Shmulik.

Οι εταιρείες θα πρέπει να επιδείξουν αύξηση εσόδων που προέρχονται από την AI, να διατηρήσουν τις δεσμεύσεις για κεφαλαιακές δαπάνες και να αποδείξουν πειθαρχία κόστους μέσω μέτρων αποδοτικότητας όπως απολύσεις ή άσκηση δύναμης τιμολόγησης.

Ταυτόχρονα, υπάρχει αυξανόμενη συζήτηση για το κατά πόσο οι δαπάνες μπορεί να υπερβούν τις προσδοκίες.

Ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι αυξημένες προβλέψεις για capex ενδέχεται να αναζωπυρώσουν ανησυχίες για υπερβολικές δαπάνες στον αγώνα για την AI.

Ένας καθοριστικός σταθμός για την επενδυτική θεματική της AI

Η σύγκλιση των ανακοινώσεων από τις τέσσερις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας σηματοδοτεί αυτό που κάποιοι αναλυτές χαρακτηρίζουν μία από τις πιο σημαντικές ημέρες ανακοινώσεων των τελευταίων ετών.

Την Τετάρτη θα είναι "μία από τις πιο σημαντικές ημέρες αποτελεσμάτων στη σύγχρονη μνήμη," δήλωσε ο Matt Stucky, κορυφαίος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Northwestern Mutual, στο MarketWatch.

Με τη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ AI να επιταχύνεται αλλά τις υποδομές να δυσκολεύονται να ακολουθήσουν, τα αποτελέσματα και οι κατευθύνσεις αυτών των εταιρειών αναμένεται να διαμορφώσουν το επενδυτικό συναίσθημα όχι μόνο για τη Big Tech, αλλά και για την ευρύτερη παγκόσμια οικονομία που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη.