Microsoft: μετοχή -5% μετά τα αποτελέσματα, αναλυτές ανεβάζουν στόχους

Οι μετοχές της Microsoft υποχώρησαν έντονα την Πέμπτη, πέφτοντας περίπου 5% στα $402.37 στις πρώτες συναλλαγές, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στην αυξημένη προοπτική κεφαλαιουχικών δαπανών της εταιρείας παρά την ισχυρή ανάπτυξη στο cloud και την υπέρβαση εκτιμήσεων κερδών.

Η πτώση ήρθε ενώ οι ευρύτερες αγορές παρουσίαζαν μικτή απόδοση.

Ο S&P 500 ενισχύθηκε οριακά κατά 0.1%, ενώ ο Nasdaq Composite υποχώρησε 0.3%. Ο Dow Jones Industrial Average ενισχύθηκε κατά 414 μονάδες, ή 0.8%.

Υπέρβαση εκτιμήσεων χάρη στην ισχυρή απόδοση του cloud

Η Microsoft ανέφερε προσαρμοσμένα κέρδη $4.27 ανά μετοχή σε έσοδα $82.9 δισ. για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $4.05 ανά μετοχή σε έσοδα $81.4 δισ., σύμφωνα με την FactSet.

Η μονάδα cloud Azure της εταιρείας ξεχώρισε, με τα έσοδα να αυξάνονται 40% σε ετήσια βάση, πάνω από τις εκτιμήσεις για 37.9%.

Η Microsoft επίσης καθοδήγησε για ανάπτυξη Azure 39% έως 40% στο τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους, πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street για 36.8%.

Η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών επιβαρύνει το κλίμα

Παρά τη δυνατή λειτουργική απόδοση, το επενδυτικό κλίμα επηρεάστηκε αρνητικά από τη δραστική αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών.

Η Microsoft ανακοίνωσε τριμηνιαίες κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) ύψους $31.9 δισ., αύξηση 49% σε ετήσια βάση, ενώ η ελεύθερη ταμειακή ροή μειώθηκε 22% σε $15.8 δισ., καθώς η εταιρεία κλιμάκωσε τις επενδύσεις για να στηρίξει την αυξανόμενη ζήτηση για υπηρεσίες cloud και AI.

Η εταιρεία δήλωσε ότι αναμένει οι κεφαλαιουχικές δαπάνες να ξεπεράσουν τα $40 δισ. το επόμενο τρίμηνο και προβλέπει συνολικές ετήσιες δαπάνες κεφαλαίου περίπου $190 δισ., σημαντικά υψηλότερες από την εκτίμηση της Wall Street για $160 δισ.

Η Microsoft ανήκει σε ομάδα μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών που επενδύουν μαζικά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένων κέντρων δεδομένων και προηγμένων υπολογιστικών συστημάτων.

Παρότι αυτές οι επενδύσεις στοχεύουν στην αξιοποίηση μακροπρόθεσμων ευκαιριών ανάπτυξης, έχουν εγείρει ανησυχίες μεταξύ των επενδυτών για τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις, ιδίως καθώς η αυξημένη δαπάνη πιέζει την ταμειακή ροή.

Το κλίμα στη Wall Street έχει μετατοπιστεί από την αρχική υποδοχή των επιθετικών επενδύσεων σε AI προς την απαίτηση σαφέστερων αποδείξεων για την εμπορευματοποίηση και την κερδοφορία.

Αναλυτές της Wall Street αυξάνουν τους στόχους τιμών για τη MSFT

Η Stifel αύξησε τον στόχο τιμής για τη Microsoft σε $415 από $392, διατηρώντας αξιολόγηση Hold.

Η εταιρεία επικαλέστηκε την ανάπτυξη του Azure που ξεπέρασε τις προσδοκίες.

Ωστόσο, η Stifel σημείωσε ότι η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών που υπερβαίνει την ανάπτυξη του εμπορικού cloud πάνω από δύο φορές ενδέχεται να συμβάλλει στην επιφυλακτικότητα των επενδυτών.

Η BMO Capital αύξησε τον στόχο τιμής σε $515 από $505 και διατήρησε σύσταση Outperform, επισημαίνοντας την ισχυρή επίδοση του Azure και την καθοδήγηση που ξεπέρασε τις προσδοκίες.

Η εταιρεία δήλωσε ότι η επιτάχυνση της ανάπτυξης του Azure στο β' εξάμηνο του 2026 θα μπορούσε να βοηθήσει στην αντιστάθμιση των αυξανόμενων αναγκών σε κεφαλαιουχικές δαπάνες, αν και αναμένει επίσης ότι οι εκτιμήσεις δαπανών για το οικονομικό έτος 2027 θα αυξηθούν σημαντικά.

Η Goldman Sachs ανέβασε τον στόχο τιμής σε $610 από $600, διατηρώντας σύσταση Buy.

Η αναλύτρια Gabriela Borges βασίστηκε σε πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη (P/E) 28x που εφαρμόστηκε στα προοπτικά κέρδη.

Η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε λόγο τιμής προς κέρδη 26.57 με λόγο τιμής προς ανάπτυξη κερδών (PEG) 0.93, υποδηλώνοντας σχετική στήριξη στην αποτίμηση δεδομένων των προοπτικών ανάπτυξης.