HSBC: Οι κινεζικές μετοχές λογισμικού θα ωφεληθούν από την υιοθέτηση της AI — κορυφαίες επιλογές

Ο κλάδος λογισμικού της Κίνας αναμένεται να αποτελέσει σημαντικό ωφελημένο από την ταχεία υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης (AI), σύμφωνα με αναλυτές της HSBC, οι οποίοι δήλωσαν ότι οι ανησυχίες πως η AI θα υπονομεύσει τις παραδοσιακές εταιρείες λογισμικού πλέον φαίνονται υπερβολικές.

Σε σημείωμα έρευνας που δημοσιεύθηκε την Πέμπτη, οι αναλυτές της HSBC Yiran Liu και Heng Zhang υποστήριξαν ότι οι φόβοι ότι τα μεγάλα γλωσσικά μοντέλα θα αντικαταστήσουν τους παρόχους επιχειρησιακού λογισμικού έχουν επιβαρύνει υπερβολικά τις αποτιμήσεις σε ολόκληρο τον κλάδο.

Αυτές οι ανησυχίες έχουν αφήσει τις κινεζικές μετοχές λογισμικού να διαπραγματεύονται κάτω από τους ιστορικούς μέσους όρους, ακόμη και καθώς η ζήτηση για προϊόντα και υπηρεσίες με δυνατότητες AI συνεχίζει να επιταχύνεται.

«Πιστεύουμε ότι η AI δημιουργεί ευκαιρίες για τον κλάδο λογισμικού και όχι ότι αποτελεί απειλή», έγραψαν οι αναλυτές, επικαλούμενοι την τεχνογνωσία των εταιρειών λογισμικού σε επιχειρησιακές ροές εργασίας, τη ρυθμιστική συμμόρφωση και την ασφάλεια δεδομένων — τομείς όπου τα μοντέλα AI εξακολουθούν να έχουν περιορισμούς.

Η έκθεση δημοσιεύεται σε μια περίοδο κατά την οποία οι μετοχές παγκοσμίως του κλάδου λογισμικού και υπηρεσιών έχουν δεχθεί πιέσεις μετά την κυκλοφορία νέων εργαλείων AI από την Anthropic, που αναζωπύρωσε τον επενδυτικό προβληματισμό για πιθανή διαταραχή στον κλάδο του λογισμικού.

Ο δείκτης S&P 500 software and services έχει υποχωρήσει περίπου 15% από την αρχή του έτους λόγω αυτών των ανησυχιών.

Η μείωση του κόστους της AI στηρίζει την ανάπτυξη

Η HSBC ανέφερε ότι η πτώση του κόστους των μοντέλων AI και η βελτίωση της αποδοτικότητας στην κωδικοποίηση βοηθούν τις κινεζικές εταιρείες λογισμικού να επιταχύνουν την ανάπτυξη προϊόντων, να λανσάρουν νέες λειτουργίες γρηγορότερα και να προσαρμόζουν πιο αποτελεσματικά τα επιχειρηματικά τους μοντέλα.

Η χρηματιστηριακή πρόσθεσε ότι εναλλακτικές στρατηγικές τιμολόγησης, συμπεριλαμβανομένων μοντέλων χρέωσης βάσει ροής εργασίας και βάσει αποτελέσματος, θα μπορούσαν περαιτέρω να στηρίξουν την αύξηση των κερδών καθώς αυξάνεται η υιοθέτηση της AI από τις επιχειρήσεις.

Οι αναλυτές ανέφεραν ότι οι εταιρείες λογισμικού παραμένουν ιδιαίτερα καλά τοποθετημένες γιατί ήδη διαθέτουν βαθιά επιχειρησιακή γνώση και καθιερωμένες σχέσεις με εταιρικούς πελάτες.

Η έκθεση τόνισε επίσης τον αυξανόμενο ρόλο των εσόδων σχετιζόμενων με την AI μεταξύ των κινεζικών παρόχων λογισμικού.

Σύμφωνα με την HSBC, οι παραγγελίες σχετιζόμενες με την AI αναμένεται να αντιπροσωπεύουν κατά μέσο όρο περίπου 7% του συνολικού εσόδου για το πλήρες έτος 2025, από περίπου 6% νωρίτερα μέσα στο έτος.

Η διεθνής επέκταση επίσης αναδεικνύεται ως σημαντικός κινητήρας ανάπτυξης, με πελάτες στο εξωτερικό να δείχνουν μεγαλύτερη προθυμία να πληρώσουν για συνδρομές λογισμικού με δυνατότητες AI.

Intsig, ArcSoft, Kingdee, Yonyou αναδεικνύονται ως προτιμώμενες μετοχές

Μεταξύ μεμονωμένων ονομάτων, η HSBC ξεκίνησε κάλυψη για τις Intsig και ArcSoft με αξιολογήσεις «buy».

Η χρηματιστηριακή είπε ότι η Intsig, που ειδικεύεται σε έξυπνο λογισμικό αναγνώρισης κειμένου, και η ArcSoft, προγραμματιστής αλγορίθμων απεικόνισης, είναι και οι δύο καλά τοποθετημένες να εξαργυρώσουν την AI μέσω νέων εφαρμογών και ευκαιριών ανάπτυξης στο εξωτερικό.

Η HSBC εντόπισε επίσης τους παρόχους εταιρικού λογισμικού Kingdee International Software Group και Yonyou Network Technology ως πιθανούς ωφελημένους από την αυξανόμενη ζήτηση για εγγενώς AI ERP εργαλεία.

Η χρηματιστηριακή είπε ότι μια βελτιούμενη προοπτική κερδοφορίας και η αυξανόμενη δυναμική παραγγελιών AI θα μπορούσαν τελικά να οδηγήσουν σε μια ευρύτερη αναπροσαρμογή της αποτίμησης του κινεζικού κλάδου λογισμικού.

Το εταιρικό λογισμικό παραμένει στο επίκεντρο

Τα τελευταία σχόλια της HSBC στηρίζουν ένα ξεχωριστό σημείωμα έρευνας που δημοσιεύτηκε νωρίτερα φέτος, στο οποίο ο αναλυτής Stephen Bersey υποστήριξε ότι το λογισμικό θα παραμείνει ο κύριος δίαυλος μέσω του οποίου οι μεγάλες εταιρείες θα υιοθετήσουν τεχνολογίες AI.

«Το λογισμικό θα είναι ο πρωταρχικός μηχανισμός για τη διάχυση της AI στις μεγαλύτερες επιχειρήσεις του κόσμου», έγραψε ο Bersey, προσθέτοντας ότι το 2026 θα σηματοδοτήσει «την εκκίνηση της εμπορικής αξιοποίησης εντός του λογισμικού».

Σημείωσε επίσης ότι οι βασικοί προγραμματιστές μοντέλων AI εξακολουθούν να έχουν «ελάχιστη έως καθόλου εμπειρία στη δημιουργία λογισμικού «επιπέδου επιχείρησης»», υποδηλώνοντας ότι οι παραδοσιακές εταιρείες λογισμικού διατηρούν σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε σύνθετα εταιρικά περιβάλλοντα.