Μετοχή Samsung ανεβαίνει παρά τον κίνδυνο απεργίας — γιατί οι επενδυτές είναι ψύχραιμοι;

Η μετοχή της Samsung Electronics ενισχύθηκε 3,4% στη συνεδρίαση της Πέμπτης, παρά το γεγονός ότι ο υπουργός Οικονομικών της Νότιας Κορέας προειδοποίησε πως μια απειλούμενη απεργία στην εταιρεία θα μπορούσε να εξελιχθεί σε σημαντικό κίνδυνο για την οικονομική ανάπτυξη, τις εξαγωγές και τις χρηματοπιστωτικές αγορές της χώρας.

Η προειδοποίηση ήρθε μετά την κατάρρευση των διαπραγματεύσεων για τους μισθούς την Τετάρτη μεταξύ της Samsung και των συνδικαλισμένων εργαζομένων της.

Εάν δεν επιτευχθεί συμφωνία, το συνδικάτο σχεδιάζει απεργία 18 ημερών που θα ξεκινήσει στις 21 Μαΐου.

Η προοπτική παρατεταμένης διακοπής λειτουργίας σε έναν από τους σημαντικότερους κατασκευαστές της Νότιας Κορέας προσέλκυσε την προσοχή όχι μόνο των συνδικαλιστικών αξιωματούχων και των επενδυτών, αλλά και της κυβέρνησης.

Ο υπουργός Οικονομικών Koo Yun-cheol δήλωσε ότι η προγραμματισμένη κινητοποίηση θα αποτελούσε ουσιαστική απειλή για την ευρύτερη οικονομία, εάν προχωρήσει.

Τα σχόλιά του υπογραμμίζουν τη σημαντική θέση της Samsung στη βιομηχανική βάση και στον εξαγωγικό μηχανισμό της Νότιας Κορέας, ιδίως σε μια περίοδο που οι φορείς χάραξης πολιτικής ήδη παρακολουθούν τη χαμηλότερη παγκόσμια ζήτηση, τις εύθραυστες συνθήκες στο εμπόριο και το ανομοιογενές κλίμα στις αγορές.

Γιατί ανησυχεί η κυβέρνηση

Η Samsung είναι μία από τις πλέον στρατηγικά σημαντικές εταιρείες της Νότιας Κορέας, και κάθε διαταραχή στην παραγωγή μπορεί να έχει επιπτώσεις πολύ πέρα από τον ίδιο τον όμιλο.

Μια απεργία σε έναν μεγάλο κατασκευαστή τσιπ μπορεί να επηρεάσει τις εξαγωγές, την βιομηχανική παραγωγή και την εμπιστοσύνη των επενδυτών, ειδικά αν η διαμάχη παραταθεί ή εξαπλωθεί σε κρίσιμες λειτουργίες.

Συνδέοντας ρητά την απειλή της απεργίας με την ανάπτυξη, τις εξαγωγές και τις αγορές, ο Koo σήμανε ότι η κυβέρνηση αντιμετωπίζει τη διαμάχη για τους μισθούς ως κάτι περισσότερο από ένα εταιρικό εργατικό ζήτημα.

Τώρα παρακολουθείται ως ενδεχόμενος μακροοικονομικός κίνδυνος.

Αυτό έχει σημασία για τους επενδυτές, διότι η πολιτική προσοχή τείνει να αυξάνεται όταν τα λειτουργικά προβλήματα μιας εταιρείας αρχίζουν να απειλούν εθνικούς οικονομικούς δείκτες.

Κατέρρευσαν οι διαπραγματεύσεις

Οι τελευταίες διαπραγματεύσεις δεν οδήγησαν σε συμφωνία.

Μια συνεδρία μεσολάβησης στην Εθνική Επιτροπή Εργασιακών Σχέσεων στο Sejong, στην οποία παρευρέθηκαν εκπρόσωποι του συνδικάτου, μεταξύ των οποίων και ο επικεφαλής του συνδικάτου Choi Seung-ho, ολοκληρώθηκε στις 13 Μαΐου χωρίς συμφωνία για τους μισθούς.

Αυτό αφήνει περιορισμένο χρονικό περιθώριο και για τις δύο πλευρές να επιστρέψουν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων πριν ξεκινήσει η προγραμματισμένη απεργία.

Εάν η διοίκηση της Samsung δεν βελτιώσει την προσφορά της ή οι δύο πλευρές δεν βρουν έναν συμβιβασμό τις επόμενες μέρες, το συνδικάτο φαίνεται αποφασισμένο να προχωρήσει σε βιομηχανική κινητοποίηση.

Μέχρι στιγμής, καμία πλευρά δεν έχει δείξει ότι μια συμφωνία είναι κοντά.

Η έλλειψη προόδου πιθανότατα θα κρατήσει τη διαμάχη στο επίκεντρο των αγορών, ειδικά καθώς πλησιάζει η ημερομηνία έναρξης.

Γιατί οι επενδυτές φαίνονται ψύχραιμοι

Οι επενδυτές θα αναζητήσουν τώρα οποιοδήποτε σημάδι ότι η Samsung και το συνδικάτο είναι διατεθειμένοι να επαναλάβουν τις διαπραγματεύσεις πριν από τις 21 Μαΐου.

Η επιστροφή στις συνομιλίες, ειδικά αν συνοδεύεται από αναθεωρημένη πρόταση μισθών, πιθανότατα θα μειώσει τις ανησυχίες σχετικά με τον οικονομικό αντίκτυπο που επισήμανε ο υπουργός Οικονομικών.

Εάν δεν επιτευχθεί συμφωνία και η απεργία προχωρήσει, το ενδιαφέρον θα στραφεί στην κλίμακα και τη διάρκεια της.

Το κέρδος της μετοχής της Samsung την Πέμπτη αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη ότι μια συμφωνία την τελευταία στιγμή είναι ακόμη πιθανή, δεδομένης της ιστορίας της Samsung να αποφεύγει παρατεταμένες εργατικές διαταραχές.

Οι επενδυτές φαίνεται επίσης να πιστεύουν ότι οποιαδήποτε απεργία μπορεί να είναι περιορισμένη σε έκταση ή να συγκεντρώνεται μακριά από κρίσιμες γραμμές παραγωγής τσιπ, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο άμεσου λειτουργικού σοκ.

Προς το παρόν, η αγορά φαίνεται να αντιμετωπίζει τη διαμάχη ως τακτική διαπραγμάτευσης παρά ως άμεση απειλή για τα κέρδη.