Γιατί ο Bill Ackman στοιχηματίζει στη Microsoft εν μέσω φόβων για την AI

Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Bill Ackman αποκάλυψε την Παρασκευή ότι η Pershing Square σχημάτισε νέα θέση στη Microsoft.

Υποστήριξε ότι η πρόσφατη αδυναμία της μετοχής του γίγαντα λογισμικού δημιουργεί ελκυστική μακροπρόθεσμη επενδυτική ευκαιρία, παρά τις αυξανόμενες ανησυχίες για τον ανταγωνισμό στην τεχνητή νοημοσύνη και τις υψηλές δαπάνες.

Ο Ackman γνωστοποίησε την επένδυση σε ανάρτηση στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X, περιγράφοντας τη Microsoft ως εταιρεία που διαπραγματεύεται σε «ιδιαίτερα ελκυστική αποτίμηση».

Είπε ότι η Pershing Square άρχισε να συγκεντρώνει μετοχές τον Φεβρουάριο, αφού η μετοχή της Microsoft υποχώρησε μετά τα χειρότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα του τριμήνου Δεκεμβρίου.

Η μετοχή της Microsoft MSFT έχει χάσει πάνω από 13% φέτος και παραμένει σημαντικά κάτω από τα υψηλά του τέλους του προηγούμενου έτους, καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν τα σχέδια δαπανών για την AI, τις προοπτικές ανάπτυξης του cloud και τη μεταβαλλόμενη σχέση με την OpenAI.

Η θέση αναμένεται να αποκαλυφθεί επίσημα σε ρυθμιστική κατάθεση αργότερα την Παρασκευή.

Ο Ackman βλέπει αξία στη θέση της Microsoft στην τεχνητή νοημοσύνη

Ο Ackman παρουσίασε τη Microsoft ως μία από τις τεχνολογικές επενδύσεις που η Pershing Square έκανε σε περιόδους όπου η Wall Street υπερβολικά ανησυχούσε για βραχυπρόθεσμους κινδύνους.

Στην ανάρτησή του, ο Ackman τόνισε την πλατφόρμα cloud computing Azure και το σύνολο λογισμικού Microsoft 365 ως δύο από τις πλέον πολύτιμες επιχειρήσεις της εταιρείας.

Το οικοσύστημα Microsoft 365 περιλαμβάνει προϊόντα όπως το Excel, το Word και τον βοηθό τεχνητής νοημοσύνης Copilot της εταιρείας, που τιμολογείται περίπου στα $30 το μήνα για εταιρικούς χρήστες.

«Θα γνωστοποιήσουμε μια νέα θέση στη Microsoft, μια εταιρεία που παρακολουθούμε πολλά χρόνια και η οποία προσφέρεται σε ιδιαίτερα ελκυστική αποτίμηση», είπε ο Ackman, προσθέτοντας ότι η Pershing έχει πλέον κάνει τη Microsoft «βασική συμμετοχή».

Ο Ackman επίσης υποστήριξε ότι οι επενδυτές υποτιμούν την ανθεκτικότητα της επιχειρηματικής δραστηριότητας λογισμικού της Microsoft.

Είπε ότι οι επενδυτές «υποτιμούν την ανθεκτικότητα» της συνδρομικής σουίτας Microsoft 365, «δεδομένου του βαθιά ενσωματωμένου ρόλου της στις επιχειρήσεις και της εξαιρετικά ελκυστικής σχέσης τιμής‑αξίας». 

Η Microsoft έχει δαπανήσει επιθετικά για να επεκτείνει την υποδομή της για AI και τις cloud δυνατότητες καθώς ο ανταγωνισμός εντείνεται σε όλο τον τεχνολογικό κλάδο.

Η εταιρεία παρουσίασε πρόσφατα σχέδια να δαπανήσει περίπου $190 billion κατά το 2026, ένα ποσό που έχει προκαλέσει ανησυχίες σε ορισμένους επενδυτές σχετικά με την κερδοφορία και την απόδοση της επένδυσης.

Ο Ackman υπερασπίστηκε το σχέδιο δαπανών, χαρακτηρίζοντάς το απαραίτητο για τη στήριξη της μελλοντικής ανάπτυξης.

Οι ανησυχίες για τη συνεργασία με την OpenAI θεωρούνται υπερβολικές

Μεγάλο μέρος της πρόσφατης επιφύλαξης της Wall Street προς τη Microsoft επικεντρώθηκε στη μεταβαλλόμενη σχέση της με την OpenAI και στους φόβους ότι ανταγωνιστές όπως η Alphabet και η Amazon περιορίζουν το πρώιμο προβάδισμα της Microsoft στην εταιρική AI.

Η μετοχή της Microsoft εξασθένησε επίσης αφού οι επενδυτές αμφισβήτησαν την επιβράδυνση της ανάπτυξης του cloud παράλληλα με την ταχεία αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών.

Ο Ackman αντέκρουσε τις ανησυχίες γύρω από τη δομή της αναθεωρημένης συνεργασίας με την OpenAI, η οποία δεν δίνει πλέον στην εταιρεία αποκλειστικά δικαιώματα μεταπώλησης της τεχνολογίας της OpenAI μέσω του Azure.

«Θεωρούμε ότι η πρόσφατη απόφαση της Microsoft να αναδιαρθρώσει τη συνεργασία της με την OpenAI δεν αποτελεί παραχώρηση αλλά μέρος μιας σκόπιμης στροφής προς μια πιο ανοικτή, αρχιτεκτονική πολλαπλών μοντέλων που εξυπηρετεί καλύτερα τους εταιρικούς πελάτες», είπε ο Ackman.

Ο Ackman πρόσθεσε ότι η Wall Street δεν λαμβάνει πλήρως υπόψη το οικονομικό ενδιαφέρον της Microsoft στην OpenAI, το οποίο εκτίμησε ότι αξίζει «περίπου $200 billion».

Η OpenAI φέρεται να εξετάζει σχέδια για μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) ήδη από φέτος.

Η Pershing συνεχίζει τη στρατηγική επενδύσεων στην τεχνολογία

Η επένδυση στη Microsoft αποτελεί το πιο πρόσφατο μεγάλο τεχνολογικό στοίχημα του Ackman και της Pershing Square.

Ο Ackman σημείωσε ότι η Pershing είχε αγοράσει μετοχές της Alphabet το 2022, μετά την εμφάνιση ανησυχιών ότι το ChatGPT θα μπορούσε να διαταράξει το επιχειρηματικό μοντέλο αναζήτησης της Google.

Το fund αγόρασε επίσης μετοχές της Amazon μετά το περυσινό κύμα πωλήσεων στην αγορά που προκλήθηκε από δασμολογικά μέτρα του προέδρου Donald Trump, γνωστά ως «Liberation Day».

Πιο πρόσφατα, η Pershing δημιούργησε σημαντική θέση στη Meta Platforms αφού οι επενδυτές αντέδρασαν αρνητικά στις αυξημένες προβλέψεις δαπανών για AI της εταιρείας.

Τον περασμένο μήνα, ο Ackman ξεκίνησε ένα νέο όχημα επιλογής μετοχών με την ονομασία Pershing Square USA, αν και οι μετοχές του ταμείου κατέγραψαν μεγάλη πτώση μετά την πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης παρά τη σημαντική συμμετοχή θεσμικών επενδυτών.