Γιατί υποχωρεί σήμερα η μετοχή της Micron;

Οι μετοχές της Micron Technology MU υποχώρησαν σημαντικά την Παρασκευή καθώς η ανανεωμένη αβεβαιότητα γύρω από τις πωλήσεις τσιπ AI της Nvidia στην Κίνα προκάλεσε ευρύτερες ρευστοποιήσεις στον κλάδο των ημιαγωγών και ώθησε τους επενδυτές να κατοχυρώσουν κέρδη μετά τη μεγάλη πρόσφατη άνοδο της Micron.

Οι μετοχές της Micron έχασαν περίπου 7,3% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, αφού είχαν ανέβει σε νέο ιστορικό υψηλό κοντά στα $818 νωρίτερα την εβδομάδα.

Η μετοχή ανέκτησε μέρος των απωλειών και εκείνη τη στιγμή διαπραγματευόταν με πτώση 4,4%.

Η μετοχή είχε εκτοξευθεί πάνω από το επίπεδο των $800 τη Δευτέρα πριν αντιστραφεί η δυναμική καθώς η ευρύτερη συναίσθηση στην αγορά επιδεινώθηκε στους τομείς τεχνολογίας και ημιαγωγών.

Η πτώση ήρθε μετά από δημοσιεύματα που έδειχναν ότι οι αναμενόμενες αγορές των H200 τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia από μεγάλες κινεζικές εταιρείες δεν πραγματοποιήθηκαν μετά τη σύνοδο Trump–Xi στο Πεκίνο.

Οι μετοχές της Nvidia επίσης υποχώρησαν, σημειώνοντας πτώση περίπου 4% αφού οι επενδυτές αντέδρασαν αρνητικά στις εξελίξεις γύρω από τη δυνητική ζήτηση για τσιπ AI σχετιζόμενη με την Κίνα.

Οι εξελίξεις Nvidia–Κίνα ασκούν πίεση στις μετοχές ημιαγωγών

Οι ανησυχίες των επενδυτών εντάθηκαν μετά από δημοσιεύματα που υποδείκνυαν ότι δεν επετεύχθησαν συμφωνίες για αγορές των H200 chips της Nvidia από κινεζικές εταιρείες κατά τη διάρκεια της συνόδου.

Προηγούμενα ρεπορτάζ είχαν υπαινιχθεί ότι οι ΗΠΑ θα επιτρέψουν στη Nvidia να πουλήσει τα προηγμένα αυτά τσιπ AI σε 10 κινεζικές εταιρείες.

Ωστόσο, μεταγενέστερα δημοσιεύματα έδειξαν ότι δεν έγιναν πραγματικές πωλήσεις.

Σύμφωνα με το The Wall Street Journal, ο πρόεδρος Donald Trump απέκρουσε τις ανησυχίες σχετικά με την έλλειψη συμφωνιών, δηλώνοντας ότι οι κινεζικοί αγοραστές δεν αγόρασαν τα τσιπ «γιατί επέλεξαν να μην το κάνουν. Θέλουν να προσπαθήσουν να αναπτύξουν δικά τους.»

Περαιτέρω ρεπορτάζ υποδείκνυαν ότι μεγάλες κινεζικές τεχνολογικές εταιρείες, όπως η Alibaba Group και η ByteDance, δεν εξουσιοδοτήθηκαν από την κινεζική κυβέρνηση να ολοκληρώσουν τις αγορές.

Οι εξελίξεις ενίσχυσαν τις ανησυχίες ότι η Κίνα ενδέχεται να προτεραιοποιήσει όλο και περισσότερο την ανάπτυξη εγχώριας βιομηχανίας ημιαγωγών αντί της εξάρτησης από προηγμένους αμερικανικούς κατασκευαστές τσιπ.

Παρότι αναλυτές επισήμαναν ότι μελλοντικές συμφωνίες ενδέχεται ακόμη να προκύψουν, η αβεβαιότητα πρόσθεσε πίεση σε μετοχές ημιαγωγών συνδεδεμένες με την AI που έχουν ενισχυθεί δυναμικά τους τελευταίους μήνες.

Ο ευρύτερος κλάδος ημιαγωγών επίσης αποδυναμώθηκε την Παρασκευή, με μετοχές της Intel, Advanced Micro Devices και Qualcomm να κινούνται χαμηλότερα παράλληλα με Micron και Nvidia.

Η άνοδος με οδηγό την AI δέχεται πιέσεις αποτίμησης

Παρά την πτώση της Παρασκευής, η Micron παραμένει ένας από τους ισχυρότερους παίκτες της βιομηχανίας ημιαγωγών φέτος.

Η μετοχή έχει κερδίσει περίπου 80% τους τελευταίους δύο μήνες καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε εταιρείες που θεωρούνται ωφελημένες από την επέκταση των δαπανών για υποδομές AI.

Η ζήτηση για προϊόντα high-bandwidth memory, NAND flash και DRAM που χρησιμοποιούνται σε κέντρα δεδομένων AI έχει τροφοδοτήσει μεγάλο μέρος του θετικού κλίματος γύρω από τη Micron.

Ωστόσο, ο ρυθμός της ανόδου άρχισε επίσης να προκαλεί αυξανόμενη επιφυλακτικότητα μεταξύ των επενδυτών.

Οι μετοχές της Micron ενισχύθηκαν σχεδόν 62% σε λιγότερο από ένα μήνα, μια κίνηση που πολλοί traders θεώρησαν δύσκολη να διατηρηθεί χωρίς περιοδικές διορθώσεις.

Καθώς οι αποτιμήσεις διευρύνθηκαν ραγδαία, οι επενδυτές στράφηκαν όλο και περισσότερο στο να κατοχυρώσουν κέρδη μετά την απότομη άνοδο της μετοχής σε ιστορικά υψηλά.

Πρόσθετη προσοχή της αγοράς προέκυψε επίσης μετά από ρεπορτάζ που αφορούσαν αγορές μετοχών συνδεδεμένες με τον γερουσιαστή John Fetterman πριν από μέρος της επιτάχυνσης της ανόδου, αν και δεν έχουν διατυπωθεί κατηγορίες για αδικήματα.

Η μακροπρόθεσμη ζήτηση για AI παραμένει αμετάβλητη

Παρά τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, κάποιοι επενδυτές υποστήριξαν ότι οι εξελίξεις Nvidia–Κίνα ενδέχεται να μην αλλάξουν ουσιωδώς την ευρύτερη προοπτική ζήτησης για την Micron.

Αναλυτές επεσήμαναν ότι η ζήτηση για μνήμες υποδομών AI παραμένει εξαιρετικά ισχυρή παγκοσμίως, επιτρέποντας σε εταιρείες όπως η Micron να αντισταθμίσουν τη χαμηλότερη ζήτηση από μία περιοχή με πωλήσεις σε άλλες.

Παρά ταύτα, οι επενδυτές παραμένουν ενήμεροι ότι η βιομηχανία μνήμης ημιαγωγών ιστορικά έχει υψηλή κυκλικότητα.

Περίοδοι υψηλών τιμών και περιορισμένης προσφοράς έχουν συχνά ακολουθηθεί από υπερπροσφορά και πτώση της κερδοφορίας όταν η παραγωγική ικανότητα επεκταθεί υπερβολικά.

Η Micron σχεδιάζει να επενδύσει περίπου $25 δισ. το 2026 για να επεκτείνει την παραγωγική της ικανότητα.

Η ρευστοποίηση της Παρασκευής αντικατόπτρισε την αυξανόμενη επιφυλακτικότητα των επενδυτών καθώς οι αποτιμήσεις των ημιαγωγών παραμένουν υψηλές και η γεωπολιτική αβεβαιότητα γύρω από την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού AI συνεχίζει να εντείνεται.