Kospi υποχωρεί καθώς επιθέσεις στον Κόλπο ανεβάζουν πετρέλαιο, ομόλογα και ασιακές αγορές

Οι ασιατικές αγορές υποχώρησαν σημαντικά τη Δευτέρα μετά από αναφορές ότι επιθέσεις με drone στον Κόλπο προκάλεσαν πυρκαγιά σε πυρηνική εγκατάσταση στα ΗΑΕ, ανεβάζοντας τις τιμές του πετρελαίου και αναζωπυρώνοντας τους φόβους για τον πληθωρισμό, τη σφιχτότερη νομισματική πολιτική και την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Οι ανανεωμένες γεωπολιτικές εντάσεις ώθησαν τους επενδυτές μακριά από τις μετοχές προς πιο αμυντικές θέσεις, ενώ οι αποδόσεις ομολόγων παγκοσμίως ανέβηκαν σε πολυμηνιαία υψηλά εν μέσω ανησυχιών ότι οι αυξημένες τιμές της ενέργειας θα μπορούσαν να καθυστερήσουν τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και ακόμη να αναβιώσουν την προοπτική περαιτέρω αυξήσεων επιτοκίων.

Άνοδος πετρελαίου και αποδόσεων ομολόγων

Το Brent ενισχύθηκε 1.9% στα $111.34 το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate κέρδισε 2.3% φτάνοντας τα $107.84, μετά τις αναφορές για την επίθεση στα ΗΑΕ και την αναχαίτιση τριών drones από τη Σαουδική Αραβία πάνω από το βασίλειο.

Η κλιμάκωση επίσης επανέφερε τις ανησυχίες για την ασφάλεια του Στενού του Χορμούζ, ενός κρίσιμου ναυτιλιακού δρομολογίου για τις παγκόσμιες προμήθειες πετρελαίου.

Οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι μια παρατεταμένη διαταραχή θα μπορούσε να αυξήσει απότομα τις πληθωριστικές πιέσεις στις μεγάλες οικονομίες.

Ορισμένοι οικονομολόγοι εκτίμησαν ότι αν οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν υψηλές έως το τέλος του έτους, ο πληθωρισμός στο ΗΒ και τη ζώνη του ευρώ θα μπορούσε να προσεγγίσει το 10%, πιέζοντας ενδεχομένως τα επιτόκια πίσω προς τα πρόσφατα υψηλά και αυξάνοντας τον κίνδυνο ύφεσης.

Η πώληση στα ομόλογα παγκοσμίως εντάθηκε καθώς οι επενδυτές επανεκτίμησαν τις προοπτικές για τον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική.

Η απόδοση αναφοράς του 10ετούς αμερικανικού Treasury ανέβηκε στο 4.631%, το υψηλότερο επίπεδο σε 15 μήνες, μετά από άνοδο 23 μονάδων βάσης μέσα στην εβδομάδα — τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδο από τον Μάρτιο του 2020.

Η απόδοση του 30ετούς Treasury επίσης έφτασε σε 15μηνιαίο υψηλό στο 5.159%.

Οι αποδόσεις των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων έφτασαν σε επίπεδα που είχαν να σημειωθούν από το 1996 μετά τις αναφορές ότι το Τόκιο ενδέχεται να εκδώσει νέο χρέος για τη χρηματοδότηση μέτρων οικονομικής στήριξης σχετιζόμενων με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

Οι αγορές πλέον αποτιμούν περίπου ίσες πιθανότητες ότι η Federal Reserve θα μπορούσε να αυξήσει ξανά τα επιτόκια φέτος, αντανακλώντας ανησυχίες ότι οι υψηλότερες τιμές ενέργειας μπορεί να διατηρήσουν τον πληθωρισμό υψηλό για περισσότερο.

Οι μετοχές δυσκολεύονται να βρουν κατεύθυνση

Οι αγορές μετοχών σε όλη την Ασία εξασθένησαν καθώς οι αυξημένες αποδόσεις και η γεωπολιτική αβεβαιότητα επιβάρυναν το κλίμα των επενδυτών.

Ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας υποχώρησε 1.1%, ενώ ο Kospi της Νότιας Κορέας βυθίστηκε περαιτέρω σε αρνητική περιοχή για το έτος. Ο ευρύτερος δείκτης της MSCI για τις μετοχές Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας επίσης υποχώρησε ελαφρώς.

Τα futures αμερικανικών μετοχών έδειχναν περαιτέρω αδυναμία στη Wall Street, με τα futures του S&P 500 να υποχωρούν 0.6% και τα futures του Nasdaq να πέφτουν 0.8%.

Στην Ευρώπη, τα futures του EURO STOXX 50 και του DAX έχασαν περίπου 1%, ενώ τα futures του FTSE παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα.

Οι στρατηγικοί αναλυτές δήλωσαν ότι το πρόσφατο ράλι στις μετοχές παραμένει σε μεγάλο βαθμό εξαρτημένο από ένα στενό σύνολο εταιρειών, ιδίως μεγάλων τεχνολογικών ομίλων συνδεδεμένων με την τεχνητή νοημοσύνη.

Σύμφωνα με τον στρατηγικό της Citi, Scott Chronert, μια μικρή ομάδα περίπου 20 μετοχών έχει ωθήσει το μεγαλύτερο μέρος της πρόσφατης ανόδου των κερδών για τους βασικούς δείκτες των ΗΠΑ.

Ανέφερε ότι οι αγορές θα χρειαστούν ευρύτερη αύξηση των κερδών και ισχυρότερες εταιρικές προβλέψεις σε περισσότερους κλάδους προτού οι μετοχές μπορέσουν να στηρίξουν ένα ακόμη ουσιαστικό ανοδικό σκέλος.

Απογοητευτικά στοιχεία από την Κίνα

Αδύναμα οικονομικά στοιχεία από την Κίνα πρόσθεσαν στο επιφυλακτικό κλίμα.

Οι λιανικές πωλήσεις της Κίνας τον Απρίλιο αυξήθηκαν μόλις 0.2%, πολύ κάτω από τις προσδοκίες για άνοδο 2%, ενώ η ανάπτυξη της βιομηχανικής παραγωγής επιβραδύνθηκε στο 4.1%.

Τα απογοητευτικά στοιχεία ενίσχυσαν τις ανησυχίες για την εύθραυστη εγχώρια ζήτηση στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, την ώρα που η παγκόσμια ανάπτυξη ήδη δέχεται πιέσεις από γεωπολιτικούς κινδύνους και πιο σφιχτές χρηματοπιστωτικές συνθήκες.

Δολάριο ενισχύεται καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφάλεια

Το αμερικανικό δολάριο ενισχύθηκε έναντι βασικών νομισμάτων καθώς οι επενδυτές αναζητούσαν επενδύσεις ασφαλούς καταφυγίου.

Το ιαπωνικό γεν εξασθένησε περίπου στο 158.91 ανά δολάριο, παραμένοντας κοντά σε επίπεδα που στο παρελθόν προκάλεσαν εικασίες για παρέμβαση από τις ιαπωνικές αρχές.

Ωστόσο, ο χρυσός δεν κατάφερε να προσελκύσει ισχυρή ζήτηση ως ασφαλές καταφύγιο και υποχώρησε 0.2%.

Τι παρακολουθούν οι επενδυτές στη συνέχεια

Οι επενδυτές επικεντρώνονται πλέον σε αρκετούς σημαντικούς καταλύτες που θα μπορούσαν να καθορίσουν την πορεία των αγορών τις επόμενες εβδομάδες.

Οι υπουργοί Οικονομικών της Ομάδας των Επτά συνεδριάζουν στο Παρίσι για να συζητήσουν την ενεργειακή ασφάλεια, το Στενό του Χορμούζ και τις εφοδιαστικές αλυσίδες για κρίσιμες πρώτες ύλες.

Η προσοχή θα στραφεί επίσης στη δημοσιοποίηση των πρακτικών της συνεδρίασης της Federal Reserve την Τετάρτη για περαιτέρω ενδείξεις σχετικά με τη στάση της κεντρικής τράπεζας.

Τα εταιρικά αποτελέσματα της Nvidia και της Walmart αναμένεται επίσης να προσφέρουν κρίσιμες ενδείξεις για τη δυναμική των επενδύσεων που ωθούνται από την τεχνητή νοημοσύνη και την ανθεκτικότητα των καταναλωτικών δαπανών.

Προς το παρόν, οι αγορές παραμένουν παγιδευμένες μεταξύ ανθεκτικών εταιρικών κερδών και αυξανόμενων φόβων ότι μια παρατεταμένη σύγκρουση στον Κόλπο θα μπορούσε να τροφοδοτήσει ένα νέο κύμα πληθωρισμού και μεταβλητότητας στις παγκόσμιες περιουσιακές αξίες.