Nikkei 225 και Kospi ανεβαίνουν καθώς αποδόσεις ομολόγων Ιαπωνίας-Κορέας πέφτουν

Οι ασιατικές μετοχές σημείωσαν ισχυρή άνοδο, με τα κορυφαία χρηματιστήρια να αγγίζουν ιστορικά υψηλά, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων τους υποχώρησαν. Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας ανέβηκε σε ρεκόρ 8,105 KRW, φέρνοντας τα κέρδη 12 μηνών στο 208%. Ο δείκτης Nikkei 225 της Ιαπωνίας εκτοξεύτηκε στα ¥65,000, αυξημένος κατά 75% σε αυτήν την περίοδο.

Υποχώρηση αποδόσεων ομολόγων Ιαπωνίας και Ν. Κορέας

Την Τρίτη οι ασιατικές μετοχές παρέμειναν σε ανοδική αγορά, καθώς οι επενδυτές συνέχιζαν να περιμένουν την επερχόμενη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν για τα πυρηνικά και τις πτωτικές τιμές αργού πετρελαίου. 

Το Brent, ο διεθνής δείκτης αναφοράς, βυθίστηκε στα $95 από το υψηλό των $105 της περασμένης εβδομάδας, ενώ το West Texas Intermediate (WTI) έπεσε στα $91. Αυτή η τάση μπορεί να συνεχιστεί στο εγγύς μέλλον, ιδιαίτερα αν οι δύο πλευρές καταλήξουν τελικά σε συμφωνία που θα ξανανοίξει τον Στενό του Χορμούζ.

Η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα θα είναι μεταξύ των μεγαλύτερων ωφελούμενων της συμφωνίας λόγω του τεράστιου όγκου πετρελαίου που εισάγουν από τη Μέση Ανατολή. Οι δύο χώρες αναγκάστηκαν να χρησιμοποιήσουν περισσότερο από τα αποθέματά τους και να εισάγουν περισσότερη ποσότητα από άλλες χώρες. 

Αυτές οι προσδοκίες εξηγούν γιατί οι αποδόσεις των ομολόγων τους βούλιαξαν αυτήν την εβδομάδα, με την ελπίδα ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει τελικά. Στη Ν. Κορέα, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου υποχώρησε στο 4.053%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 14 Μαΐου φέτος. Είχε κορυφωθεί στο 4.3% νωρίτερα αυτόν τον μήνα. 

Το ίδιο συμβαίνει στην Ιαπωνία, όπου το δεκαετές υποχώρησε στο 2.71% από υψηλό 2.810%. Παρομοίως, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν καταρρεύσει, με το δεκαετές να πέφτει από το υψηλό του μήνα 4.68% στο 4.50% σήμερα.

Η πτώση των αποδόσεων ωφελεί τις μετοχές για δύο βασικούς λόγους. Πρώτον, καθιστά τα ομόλογα λιγότερο ελκυστικά, οδηγώντας σε περιστροφή από ομόλογα σε μετοχές. Δεύτερον, επηρεάζει τα επιτόκια που πληρώνουν οι επιχειρήσεις στους πιστωτές τους. 

Οι μετοχές AI ηγούνται της ανόδου

Εταιρείες στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης (AI) οδηγούν τους δείκτες Nikkei 225 και Kospi. Στην Ιαπωνία, η μετοχή της Softbank εκτοξεύτηκε πάνω από 10% σήμερα, επεκτείνοντας τα πρόσφατα κέρδη της. Η εταιρεία επωφελείται από τις επερχόμενες IPO εταιρειών όπως η OpenAI και η SB Energy. 

Η Taiyo Yuden, άλλη εταιρεία που ωφελείται από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης, ήταν επίσης από τους κορυφαίους ωφελούμενους. Η μετοχή της αυξήθηκε κατά 8.50% σήμερα. Η Taiyo κατασκευάζει πολυστρωματικούς κεραμικούς πυκνωτές, που χρησιμοποιούνται σε smartphones και άλλα προϊόντα. Οι άλλοι κορυφαίοι κερδισμένοι στον δείκτη Nikkei 225 σήμερα ήταν οι Taisei Corporation, Kawasaki Heavy Industries, Kajima Corporation και Renesas Electronics. 

Οι εταιρείες AI οδήγησαν επίσης την άνοδο στη Ν. Κορέα. Η μετοχή της Samsung Electronics ανέβηκε κατά 2.5%, με την κεφαλαιοποίησή της να εκτοξεύεται πάνω από $1.2 τρισ. Αυτό είναι σημαντικό καθώς το ΑΕΠ της Ν. Κορέας είναι $1.9 τρισ. Η μετοχή της SK Hynix αυξήθηκε πάνω από 7% καθώς οι επενδυτές στοιχημάτισαν ότι οι τιμές μνήμης θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν φέτος. 

Παρόλα αυτά, αυξάνονται οι ανησυχίες ότι οι δείκτες Kospi και Nikkei 225 έχουν υπερτιμηθεί. Το Kospi εμφανίζει λόγο τιμής προς κέρδη (P/E) 17, υψηλότερο από τον ιστορικό του μέσο όρο. Ομοίως, ο δείκτης Nikkei 225 έχει πολλαπλάσιο 17.8. Στο θετικό, αυτά τα πολλαπλάσια είναι καλύτερα από αυτά των δεικτών S&P 500 και Nasdaq 100.